李稻葵

清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院Freeman經(jīng)濟(jì)學(xué)講席教授，博士生導(dǎo)師，長(zhǎng)江學(xué)者特聘教授。清華大學(xué)蘇世民書院原院長(zhǎng)，央行貨幣政策委員會(huì)原委員，十一屆全國(guó)政協(xié)委員?，F(xiàn)任政協(xié)第十三屆全國(guó)委員會(huì)常務(wù)委員、經(jīng)濟(jì)委員會(huì)委員，清華大學(xué)金融系主任，中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心（CCWE）主任，清華大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)思想與實(shí)踐研究院院長(zhǎng)。

2018年12月23日，清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院舉辦“改革開放40年經(jīng)濟(jì)學(xué)思考”研討會(huì)，清華大學(xué)蘇世民書院院長(zhǎng)李稻葵教授出席并發(fā)表演講，他從從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度總結(jié)改革開放40年的基本理念和經(jīng)驗(yàn)，以下是正文。

我們經(jīng)過9個(gè)多月的調(diào)研、深度訪談，以及文獻(xiàn)檔案分析，得出《改革開放四十年經(jīng)濟(jì)學(xué)的總結(jié)報(bào)告》，并于2018年12月9日對(duì)外發(fā)布。《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》、《紐約時(shí)報(bào)》等都對(duì)報(bào)告做出過評(píng)論，非常高興有機(jī)會(huì)和國(guó)內(nèi)的朋友分享。

過去13年我們通過調(diào)閱中央和地方的歷史記錄，根據(jù)原始數(shù)據(jù)計(jì)算北宋、明朝以及清朝經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總量，發(fā)現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)以北宋為起點(diǎn)，占全球經(jīng)濟(jì)的比重是逐步上升的，公元1600年明末的時(shí)候達(dá)到最高峰，占全球GDP的34.6%，此后逐步下降。中國(guó)人均GDP則從公元985年開始，基本沒有大幅度提升，1700年后穩(wěn)步下降。

1820年西方國(guó)家第二次工業(yè)革命全部展開時(shí)，中國(guó)占全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總量呈斷崖式下降。到改革開放前，按購(gòu)買力平價(jià)計(jì)算占全球總量4.9%；改革開放后，中國(guó)GDP增長(zhǎng)遠(yuǎn)超全球平均速度，目前占全球GDP達(dá)18.2%。

回顧歷史可以看到，改革開放40年，是過去400多年來，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在全球經(jīng)濟(jì)影響力第一次抬頭向上。

對(duì)比人類歷史上的各個(gè)時(shí)期，也可以發(fā)現(xiàn)，改革開放40年，代表了人類歷史上最大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，這個(gè)國(guó)際意義應(yīng)該不言而喻。從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度總結(jié)改革開放40年，有以下幾條基本理念。

第一，任何經(jīng)濟(jì)思想的發(fā)展，必須源于經(jīng)濟(jì)實(shí)踐。英國(guó)工業(yè)革命時(shí)期，經(jīng)濟(jì)實(shí)踐產(chǎn)生了亞當(dāng)？斯密的思想和馬克思關(guān)于經(jīng)濟(jì)周期的思想；后來德國(guó)經(jīng)濟(jì)崛起，產(chǎn)生了德國(guó)歷史學(xué)派，我們認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)踐應(yīng)該能夠在經(jīng)濟(jì)思想層面產(chǎn)生自己的貢獻(xiàn)。

第二，改革開放40年，不僅增長(zhǎng)快，更重要的是極具獨(dú)特性，改革開放的起點(diǎn)是政府高度控制的經(jīng)濟(jì)體。

關(guān)于改革開放四十年，除了學(xué)理層面的總結(jié)，還必須研究如何推動(dòng)深化改革。之前更多的總結(jié)在哲學(xué)層面，如解放思想，實(shí)踐是檢驗(yàn)真理的唯一標(biāo)準(zhǔn)；第二個(gè)是常識(shí)層面，比如產(chǎn)權(quán)要明確、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)要發(fā)展、比較優(yōu)勢(shì)要發(fā)揮、人力資源要提高、受教育水平要提高等。

我們要從實(shí)踐出發(fā)提煉出新的知識(shí)和通用的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，擴(kuò)充現(xiàn)有教科書的基本常識(shí)，以及一些可復(fù)制和執(zhí)行的、其他發(fā)展中國(guó)家甚至美國(guó)等也可以借鑒的基本政策層面的經(jīng)驗(yàn)。我們從現(xiàn)實(shí)和文獻(xiàn)原始資料出發(fā)，總結(jié)了五個(gè)具有普遍意義的基本經(jīng)驗(yàn)。

第一是新企業(yè)的創(chuàng)立和發(fā)展。中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要?jiǎng)恿碜孕缕髽I(yè)，尤其是民營(yíng)企業(yè)的創(chuàng)立和發(fā)展，沒有新企業(yè)的建立，光改老企業(yè)是很難成功的。

地方政府對(duì)新企業(yè)進(jìn)駐具有極強(qiáng)的興趣，有極大的激勵(lì)幫助建立和壯大新企業(yè)。2012年之前，主要是建工業(yè)園區(qū)和經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)，2012年之后主要是改善經(jīng)營(yíng)環(huán)境。

地方政府發(fā)展經(jīng)濟(jì)的激勵(lì)和約束非常重要。地方政府對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體上非常有興趣，有兩方面原因，一是政治激勵(lì)，因?yàn)楦刹刻岚魏芏嗫唇?jīng)濟(jì)指標(biāo)；二是經(jīng)濟(jì)激勵(lì)，因?yàn)檫^去很多地方稅收來自企業(yè)。當(dāng)然不僅要有激勵(lì)，而且要有約束，如果只有激勵(lì)，地方政府就可能搞地方貿(mào)易保護(hù)主義。

我們認(rèn)為深化改革要加強(qiáng)和改善地方政府的約束和激勵(lì)。激勵(lì)方面我們強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)激勵(lì)還要加強(qiáng)，現(xiàn)在是政治激勵(lì)更多，地方政府要能夠從發(fā)展經(jīng)濟(jì)中獲益，比如給地方政府更多留稅，現(xiàn)在中央政府收很多稅到財(cái)政部，地方政府留得比較少。此外還要強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)統(tǒng)一司法，地方政府不能干擾跨地區(qū)的司法執(zhí)行。

第二是土地使用權(quán)的轉(zhuǎn)讓。過去40年，中國(guó)在土地轉(zhuǎn)讓問題上發(fā)展得比較快，今天中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)已是全球第一，制造業(yè)也是，規(guī)模大概在3.5萬億美元左右，美國(guó)是2萬億多一點(diǎn)。制造業(yè)依靠土地轉(zhuǎn)讓和工業(yè)園區(qū)的建立，房地產(chǎn)開發(fā)也必須依靠土地，這是中國(guó)的特點(diǎn)。

中國(guó)居民住房消費(fèi)已得到根本提升，改革開放時(shí)人均住宅建筑面積是6.7平米，現(xiàn)在是36.9平米，質(zhì)量和數(shù)量都有大幅度提升，這主要是因?yàn)榉康禺a(chǎn)的發(fā)展。

但目前存在高房?jī)r(jià)和住房資源分配不均，根據(jù)測(cè)算中國(guó)是世界上第二高的房?jī)r(jià)，房?jī)r(jià)收入比達(dá)27倍，北京比上海還要高一點(diǎn)，是44倍多，而巴黎才10倍，東京才12倍，我們比紐約還高。

現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)應(yīng)當(dāng)更加關(guān)注土地使用權(quán)的轉(zhuǎn)換，所有的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行都離不開土地使用權(quán)的轉(zhuǎn)讓，這一條被當(dāng)代經(jīng)濟(jì)學(xué)人極大忽略。

地方政府可以在土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中發(fā)揮積極作用，中央應(yīng)該做一個(gè)基本規(guī)劃。如果沒有基本規(guī)劃，城市沒法發(fā)展，發(fā)展起來也是問題一大堆。而且地方政府可以出面幫助改善和加快土地使用權(quán)的轉(zhuǎn)換，這個(gè)方面做得并不完善，有很多問題需要改進(jìn)，效率和公平性還要提高。

一線城市房?jī)r(jià)高，政府行為是關(guān)鍵。直到2014年，一線城市用于房地產(chǎn)開發(fā)的土地不到20%，到2015年左右，才上升到30%，大部分土地是辦公用地而非住宅，所以房?jī)r(jià)高漲。地方政府有自己的考慮，一線城市相比起通過出讓土地掙錢，需要的是提升本地的GDP和科技發(fā)展，但這忽視了民生。

土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓方面，我們建議改變地方政府的激勵(lì)，從單純追求GDP逐步轉(zhuǎn)為民生改善、生態(tài)建設(shè)、可持續(xù)發(fā)展等，鼓勵(lì)地方政府從賣地套現(xiàn)轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)，只租不賣，長(zhǎng)期持有物業(yè)，借鑒德國(guó)和新加坡等經(jīng)驗(yàn)，土地供給向民生傾斜，增加住宅用地供給。

第三是金融深化與金融穩(wěn)定。改革開放過程中，老百姓所持的以人民幣計(jì)價(jià)的金融資產(chǎn)，增速遠(yuǎn)超GDP，金融資產(chǎn)與GDP的比重不斷上升。其中包括銀行存款、國(guó)庫(kù)券、股權(quán)，以及各種債券和保險(xiǎn)產(chǎn)品，現(xiàn)在比重達(dá)到接近400倍，而改革開放之初只有0.6倍。金融資產(chǎn)的重要性遠(yuǎn)超房地產(chǎn)。金融深化可以把老百姓的儲(chǔ)蓄吸引到金融體系，金融體系把老百姓的儲(chǔ)蓄再配置給企業(yè)，這是一個(gè)儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)換成投資的必要過程，中國(guó)經(jīng)濟(jì)有一半的投資是這么來的。

過去四十年我們沒有發(fā)生金融危機(jī)，這是第一個(gè)事實(shí)，第二個(gè)事實(shí)是金融深化，老百姓排隊(duì)賣國(guó)庫(kù)券和股票。第三個(gè)基本事實(shí)是基本投資的收益率高度波動(dòng)。1991年到2000年平均每年的股票回報(bào)率能夠達(dá)到32%，遠(yuǎn)超其他國(guó)家，包括美國(guó)、英國(guó)、日本和韓國(guó)。但是接下來的2018年回報(bào)率只有1.3%，還不到通貨膨脹率，當(dāng)年的通脹率是4%-5%。

維護(hù)金融穩(wěn)定，促進(jìn)金融深化是經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行所必須的，只有金融穩(wěn)定，老百姓才愿意買股票、投資債券，所以金融穩(wěn)定是生死攸關(guān)的問題。中國(guó)監(jiān)管者做得不錯(cuò)，沖擊銀行和國(guó)債券交易的很多案子都判了死刑，但股票沒有一個(gè)判刑的。

深化改革開放，要建設(shè)債券法制。首先要建設(shè)債券市場(chǎng)，債券相對(duì)于股票更好經(jīng)營(yíng)。要先把地方債剝離出去，現(xiàn)在地方債占用銀行資源，很多地方政府發(fā)隱形債來投資基建，擠出了企業(yè)貸款規(guī)模。所以我們建議所有的地方政府舉債都?xì)w攏到債券市場(chǎng)，不要影響銀行。

而且股市的法治基礎(chǔ)必須大大加強(qiáng)，目前證監(jiān)會(huì)沒有執(zhí)法能力，證監(jiān)會(huì)頂格罰款是60萬，力度不夠。證券相關(guān)的改革，必須牢牢夯實(shí)司法基礎(chǔ)，現(xiàn)在已經(jīng)成立了金融法院，還要成立金融檢察院，證券檢察院，更重要的是公安部要成立金融偵察局。這一條必須向美國(guó)學(xué)習(xí)，美國(guó)華爾街80年代開始反復(fù)整治違規(guī)事件。

還有一個(gè)建議是加快金融服務(wù)的開放，但是資本賬戶的開放要非常謹(jǐn)慎。

第四是以學(xué)習(xí)為導(dǎo)向的對(duì)外開放。改革開放40年中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)融入了全球經(jīng)濟(jì)，現(xiàn)在是全球第一大的進(jìn)出口貿(mào)易國(guó)，也有全球最大的價(jià)值鏈和部門最齊全的生產(chǎn)體系，是全球第一大國(guó)際貿(mào)易參與者。這個(gè)過程大大提升和改善了國(guó)外消費(fèi)者的福利，也為跨國(guó)公司產(chǎn)生了重多利潤(rùn)。

過去40年開放過程中，我們積極應(yīng)對(duì)開放帶來的沖擊，沈陽(yáng)曾經(jīng)有60萬工人下崗，中央和沈陽(yáng)政府想方設(shè)法應(yīng)對(duì)，今天沈陽(yáng)整個(gè)經(jīng)濟(jì)精神面貌遠(yuǎn)遠(yuǎn)比底特律好，現(xiàn)在財(cái)政收入20%-30%來自寶馬，一年有將近200個(gè)億的財(cái)政收入。經(jīng)過地方政府和中央政府的積極努力，我們沒有產(chǎn)生底特律，這一條要告訴美國(guó)朋友們，不能把自己的問題推給全球化，你們自己也有問題。

由于利益相關(guān)的一些因素，2008年到2017年一些領(lǐng)域的開放放緩了，比如金融和汽車領(lǐng)域，最近一個(gè)時(shí)期以來，在中央領(lǐng)導(dǎo)的強(qiáng)力干預(yù)下，又重新加快了汽車行業(yè)和金融行業(yè)的開放。

開放最根本的作用是強(qiáng)迫我們?nèi)W(xué)習(xí)，這個(gè)比發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)還要重要。我們的企業(yè)家要學(xué)習(xí)，工人要學(xué)習(xí)，政府官員要學(xué)習(xí)，通過學(xué)習(xí)促進(jìn)創(chuàng)新，和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，從生產(chǎn)鞋帽到生產(chǎn)汽車，到生產(chǎn)高新科技產(chǎn)品，到醫(yī)療機(jī)械設(shè)備。

八十年代初，我們就開始意識(shí)到搞國(guó)際貿(mào)易最重要的是學(xué)習(xí)，當(dāng)時(shí)絕對(duì)不符合比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，也得到了重視，比如說電子行業(yè)、汽車行業(yè)，就開始開放。1984年中國(guó)政府跟大眾汽車簽訂合資協(xié)議，要求逐步增加國(guó)內(nèi)零配件的配比，帶動(dòng)江南一帶汽車零配件工廠發(fā)展，很多產(chǎn)業(yè)都是這個(gè)時(shí)候發(fā)展起來的。今天中國(guó)成為世界第一大消費(fèi)國(guó)和生產(chǎn)國(guó)，得益于當(dāng)時(shí)通過開放強(qiáng)迫企業(yè)去學(xué)習(xí)，這一條絕不能忽略。

下一步改革開放的方向，應(yīng)該是以更加努力的開放和學(xué)習(xí)，來應(yīng)對(duì)貿(mào)易保護(hù)主義。今天貿(mào)易保護(hù)主義盛行，美國(guó)對(duì)中國(guó)形成了各種各樣的封鎖，不給中國(guó)科學(xué)家簽證，懷疑搞高科技的人，去美國(guó)是偷技術(shù)。但越封鎖，我們?cè)揭獙W(xué)習(xí)，重點(diǎn)是請(qǐng)進(jìn)來，擴(kuò)大交流和開放，促進(jìn)人員的交流。重點(diǎn)領(lǐng)域是科技、社會(huì)治理、金融法制化建設(shè)、對(duì)外投資、國(guó)際經(jīng)濟(jì)治理等。用更加積極的學(xué)習(xí)來應(yīng)對(duì)美國(guó)的壁壘是紀(jì)念改革開放和弘揚(yáng)改革開放的精神最好的方式。

第五是審慎的宏觀調(diào)控。中國(guó)GDP的波動(dòng)很小，把GDP除以GDP增長(zhǎng)速度，我們是最低的，比OCED國(guó)家以及歐洲國(guó)家和美國(guó)都低。我們還成功抑制了通貨膨脹，1986年到2017年，通貨膨脹率大概在5%左右，這是很低的。除美國(guó)之外，我們比日本、俄羅斯、韓國(guó)、波蘭和巴西都好。但宏觀調(diào)控的手段往往過于簡(jiǎn)單，很多時(shí)候傷害了民營(yíng)經(jīng)濟(jì)，包括鐵本事件。

宏觀調(diào)控是必須的，因?yàn)槲⒂^主體在經(jīng)濟(jì)上行和下行過程中，有自己獨(dú)特的產(chǎn)業(yè)組織上的博弈。經(jīng)濟(jì)上升時(shí)期都要投資，希望能夠變成老大，比如ofo和摩拜競(jìng)爭(zhēng)；經(jīng)濟(jì)下行，像前兩年產(chǎn)能過剩的時(shí)候，都不愿意退出，都希望扛到最后。這些微觀博弈導(dǎo)致了宏觀的波動(dòng)，政府必須出面調(diào)整。

政府可以用市場(chǎng)、改革、行政命令等綜合手段去穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)，市場(chǎng)手段是貨幣政策和財(cái)政政策。改革比如高校擴(kuò)張、住房體制改革、培育房地產(chǎn)市場(chǎng)。行政手段如停止新建投資項(xiàng)目、強(qiáng)制虧損企業(yè)退出，這些加快了市場(chǎng)出清。

下一個(gè)改革方向是市場(chǎng)化和法制化。很多手段要更加法制化，而不是靠某一位領(lǐng)導(dǎo)的臨時(shí)動(dòng)機(jī)。另外也要市場(chǎng)化，比如對(duì)環(huán)保的問題，要給出一個(gè)市場(chǎng)化的機(jī)制，而不是靠行政命令。

從新企業(yè)的進(jìn)入與發(fā)展，到土地轉(zhuǎn)讓，到金融深化，到以學(xué)習(xí)為核心的對(duì)外開放，到宏觀調(diào)控，以上五條總結(jié)起來就是，改革開放這四十年中國(guó)在不斷調(diào)整政府與市場(chǎng)的關(guān)系，不斷試錯(cuò)，這方面中國(guó)是最有心得的。

現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)應(yīng)該仔細(xì)研究中國(guó)改革開放40年的經(jīng)驗(yàn)，從而摸索出新的認(rèn)知領(lǐng)域，既政府與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)，而不是簡(jiǎn)單地發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)等。政府與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)是下一步中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)人共同努力的方向，我們應(yīng)該有信心對(duì)世界經(jīng)濟(jì)學(xué)的知識(shí)體系做出我們的貢獻(xiàn)。我們應(yīng)該有雄心好好總結(jié)中國(guó)的經(jīng)驗(yàn)，為全球的經(jīng)濟(jì)學(xué)發(fā)展做出我們的貢獻(xiàn)，謝謝大家！