張朝陽曾在公開場合提及，1998年他到美國硅谷挖人，曾勸說李彥宏回國做互聯(lián)網(wǎng)；1999年在深圳演講，曾受到過超級搖滾明星式的接待，當(dāng)時眾多聽眾中就包括后來做出OICQ（QQ前身）的馬化騰。可以說，除了同樣是1964年出生的馬云，當(dāng)今的BAT大佬，對張朝陽來說，都是“小字輩”。

到目前為止，張朝陽還保持著一項特殊紀(jì)錄——在美國納斯達(dá)克敲鐘次數(shù)最多的中國人。2000年7月12日IPO的搜狐（SOHU）、2009年4月2日IPO的暢游（CYOU）和2017年11月10日IPO的搜狗（SOGO），這三大美股上市公司，均為“搜狐系”。但截至2018年4月6日，“搜狐系”三家上市公司的總市值僅為60億美元，僅僅相當(dāng)于接近5000億美元市值的騰訊和阿里巴巴的零頭。

幸虧有熬了十四年的搜狗創(chuàng)始人王小川成功將搜狗送到了納斯達(dá)克，才使得中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)兩個“鉆石王老五”的故事更加廣為人知，也使得“搜狐系”在中國搜索市場上最終贏得了一席之地。在中國互聯(lián)網(wǎng)三十年發(fā)展史上，除了在開篇的門戶時代有大寫的張朝陽三個字，在其他扮演續(xù)章的搜索、電子商務(wù)、社交、視頻等互聯(lián)網(wǎng)“風(fēng)口”上，為何張朝陽只剩下了一個廉頗老矣的背影？

上半場：門戶時代的實質(zhì)是“超鏈接”時代

張朝陽在1996年下半年拿到MIT媒體實驗室主任尼葛洛龐帝教授和MIT斯隆商學(xué)院愛德華·羅伯特教授17萬美元風(fēng)險投資，注冊成立愛特信公司。當(dāng)時，中國互聯(lián)網(wǎng)第一代“先烈”張樹新已經(jīng)在1995年5月注冊了北京科技有限責(zé)任公司（瀛海威的前身），因為瀛海威比“愛特信”成立更早，所以一般認(rèn)為中國第一家互聯(lián)網(wǎng)公司應(yīng)該是2001年之后銷聲匿跡的瀛海威，但張朝陽在很多場合強(qiáng)調(diào)“中國互聯(lián)網(wǎng)由搜狐開啟”。張朝陽覺得瀛海威“不夠互聯(lián)網(wǎng)”，不夠開放，于是決定做一個面向最終網(wǎng)民的網(wǎng)站，為網(wǎng)民提供信息服務(wù)的公司。

張朝陽在1996年12月28日花了兩萬元“攢”了一臺服務(wù)器，并放在剛剛建成的中國互聯(lián)網(wǎng)主干網(wǎng)上——這是中國第一臺商業(yè)服務(wù)器托管，并開始搭建自己的網(wǎng)站。但具體提供什么內(nèi)容，張朝陽仍然沒想好。

張朝陽想到了尼葛洛龐帝教授，還投資了一家開創(chuàng)網(wǎng)絡(luò)廣告商業(yè)模式的美國網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站——熱連線。這個網(wǎng)站雇傭大量記者采寫新聞，圖文并茂的報道方式特別適合數(shù)字化時代的讀者，流量也非常大。但經(jīng)過短暫嘗試之后，張朝陽發(fā)現(xiàn)這種運(yùn)作模式很燒錢，就放棄了自己做內(nèi)容的服務(wù)，開啟了中國門戶網(wǎng)站的“超鏈接”時代。“愛特信”1998年2月25日正式推出搜狐產(chǎn)品，并更名為搜狐公司。

可以說正是“超鏈接”開創(chuàng)了中國互聯(lián)網(wǎng)的門戶時代。當(dāng)時，搜狐、網(wǎng)易、新浪并稱為“三大門戶”，在聚合內(nèi)容上方式是一致的。不過，丁磊是1997年5月創(chuàng)辦網(wǎng)易的，王志東是1998年12月創(chuàng)立新浪的，均晚于張朝陽的搜狐。

IPO方面，“三大門戶”順序為：新浪2000年4月13日、網(wǎng)易2000年6月30日、搜狐2000年7月12日登陸納斯達(dá)克。三家的發(fā)行價分別為17美元/股、15.5美元/股、16美元/股，上市市值分別為7億美元左右、4.6億美元、4.9億美元。盈利方面，網(wǎng)易2002年第二季度首次盈利3.8萬元人民幣，搜狐2002年第三季度首次盈利11萬美元，新浪2002年第四季度首次盈利150萬美元。

“三大門戶”的商業(yè)成功，也給創(chuàng)始人帶來了巨大的財富。在2000年開始并稱“網(wǎng)絡(luò)三劍客”的張朝陽、丁磊、王志東中，除去股權(quán)極度分散的新浪王志東，張朝陽和丁磊頻頻光顧富豪榜。但十年以后，張朝陽已經(jīng)基本無緣各種排行榜。

中國互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會秘書長盧衛(wèi)認(rèn)為，門戶時代的實質(zhì)是“超鏈接”時代，“第一代網(wǎng)民最深刻的印象，就是通過門戶網(wǎng)站上的‘超鏈接’（就是點擊了會跳到另外一個網(wǎng)頁的文字或圖片）在互聯(lián)網(wǎng)上遨游。‘超鏈接’是互聯(lián)網(wǎng)世界簡單但有用的發(fā)明，因為通過‘超鏈接’，成千上萬的網(wǎng)頁得以相互連接。”

不過，盧衛(wèi)也指出：“門戶網(wǎng)站的‘超鏈接’有很大的局限性，如果網(wǎng)民在一個內(nèi)容相對集中的網(wǎng)站上瀏覽，‘超鏈接’可以很好地指引，如果要在整個互聯(lián)網(wǎng)準(zhǔn)確找到想要的內(nèi)容，這樣的‘超鏈接’就力不從心。所以‘超鏈接’會走向分類導(dǎo)航，而分類導(dǎo)航最終會走向搜索引擎。門戶網(wǎng)站抓住了‘超鏈接’的第一波機(jī)會，但卻集體錯過了搜索引擎的機(jī)會。”

錯失十年：為何成為“免費的老師”

在此之后，1998年11月創(chuàng)辦騰訊的馬化騰、1999年3月創(chuàng)辦阿里巴巴的馬云和2000年1月創(chuàng)辦百度的李彥宏，逐漸走向中國互聯(lián)網(wǎng)的舞臺中心。公開資料顯示，到2007年，騰訊、百度、阿里巴巴先后突破了100億美元市值，比當(dāng)時“三大門戶”的市值總和還多，中國互聯(lián)網(wǎng)正式進(jìn)入BAT分庭抗禮時代。“網(wǎng)絡(luò)三劍客”張朝陽、丁磊、王志東引領(lǐng)的門戶時代逐漸退潮了。

某互聯(lián)網(wǎng)觀察家認(rèn)為，張朝陽在中國塑造了一個鮮衣怒馬的美國式企業(yè)家形象，“黃金單身漢”是最著名的標(biāo)簽，張朝陽就像是菲茨杰拉德筆下的蓋茨比，擁有豪宅和游艇，稠人廣坐、夜夜笙歌、上山下海。但在2008年之后，張朝陽一度變成“影子CEO”，忙著閉關(guān)、看書、聽音樂、做瑜伽、登山、跑步，公司事務(wù)聽?wèi){幾位高管處理。

百度百科記載了張朝陽的“不務(wù)正業(yè)”：2002年和萬科王石登頂四姑娘山；2003年冠名“中國搜狐登山隊”并登上珠峰海拔6666米的高度，同年10月登頂哈巴雪山；2005年率孫楠、李冰冰、高圓圓等“搜狗美女野獸登山隊”登上啟孜峰；2007年率領(lǐng)“搜狐登山隊”“迎奧運(yùn)慶回歸”登頂玉珠峰；2008年率領(lǐng)“搜狐登山隊”登頂唐拉昂曲峰。

也就在這段輝煌的“登山”過程中，2012年張朝陽宣布自己抑郁了，等到2013年出山時，因為搜狐微博并未做好，張朝陽只能跑到新浪微博上宣布自己復(fù)出的消息。就是在這樣的“不務(wù)正業(yè)”中，搜狐開始從“頭部”慢慢跌落。前述互聯(lián)網(wǎng)觀察家認(rèn)為，在中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，張朝陽實際上一直扮演著先行者的角色，只不過在先行之后，張朝陽最終總是成為別人“免費的老師”：比如，在新聞客戶端上，搜狐動手最早，早期靠預(yù)裝贏得半壁江山，但后來騰訊發(fā)力、今日頭條異軍突起、網(wǎng)易和新浪窮追猛打，搜狐最終連前三的位置也沒能保?。辉偃?，搜狐是視頻網(wǎng)站和自制內(nèi)容的先行者，優(yōu)酷的古永鏘、愛奇藝的龔宇、酷6網(wǎng)的李善友以及一下科技的韓坤等，都曾經(jīng)是張朝陽的部下，但最終搜狐視頻落得個叨陪末座的下場。

張朝陽2017年也公開總結(jié)，自己在“少年得志以后，沉迷在功名里自我陶醉，變得狂妄了”“沒有全身心投入在產(chǎn)品上，做更深入的競爭”。張朝陽認(rèn)為，自己至少錯過了兩個大風(fēng)口，第一個就是搜索引擎。“當(dāng)時關(guān)鍵詞搜索還沒有出現(xiàn)，我在盈利和董事會雙重壓力下，全心投入在做門戶，并沒有意識到分類導(dǎo)航會走向搜索引擎。所以李彥宏找到我要流量，我就把流量導(dǎo)到了百度。把流量給他，結(jié)果把關(guān)鍵詞搜索的機(jī)會也給了他。”

第二個大風(fēng)口就是社交網(wǎng)絡(luò)。“我早就意識到互聯(lián)網(wǎng)一定是多對多的，所以特別重視BBS社區(qū)，花3000萬美元買下ChinaRen，結(jié)果對社區(qū)的信仰讓我把重點放在博客上，沒有仔細(xì)去想Twitter和Facebook的模式。博客鏈接微博的機(jī)會，最終讓給了新浪。”

另有業(yè)內(nèi)人士指出，“好人張朝陽”聞名業(yè)內(nèi)，這位“好人”在搜狐塑造了一種極度寬松的公司文化，以至于李善友公開說，“離開搜狐的人都很懷念張老板，再也遇不到像他那樣給予下屬寬松空間的老板了”，這種公司文化注定了搜狐的“狼性”不足和執(zhí)行力不足的問題。

下半場：搜索業(yè)務(wù)是搜狐發(fā)力的重點

隨著中國網(wǎng)民數(shù)量增長趨緩，特別是手機(jī)上網(wǎng)網(wǎng)民數(shù)量逐步接近中國互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)民數(shù)量，業(yè)界普遍認(rèn)為，中國互聯(lián)網(wǎng)已開始從增量市場轉(zhuǎn)向存量市場，中國互聯(lián)網(wǎng)“下半場”的概念開始走紅。

在2016年底搜狐World大會上，張朝陽也較為罕見地提出：“中國互聯(lián)網(wǎng)幾乎是從搜狐開始的，在（互聯(lián)網(wǎng)）下半場開始的時候，搜狐將重新回到舞臺中心，來實現(xiàn)我們的理想。”

至少從業(yè)績數(shù)據(jù)上來說，搜狐“重回舞臺中心”的任務(wù)相當(dāng)艱巨。搜狐自2002年第三季度實現(xiàn)盈利到2014年第二季度出現(xiàn)首次虧損4500萬美元，時隔12年；而從2014年Q2到2017年Q4的15個季度，搜狐僅僅在2015年Q3實現(xiàn)盈利；其中在2014年Q2到2015年Q2連續(xù)5個季度凈虧損，每季度虧損額從2000萬美元到1.8億美元不等；從2015年Q4到2017年Q4連續(xù)9個季度凈虧損，每季度虧損額從1300萬美元到1.04億美元不等。

具體而言，搜狐營收主要包括：門戶等帶來的品牌廣告營收、暢游等帶來的游戲營收、搜狗帶來的搜索及搜索相關(guān)廣告營收。其中，品牌廣告營收已極度萎縮，從高峰期每季度上億美元下降到目前的每季度數(shù)千萬美元，游戲營收和搜索業(yè)務(wù)營收則在填補(bǔ)廣告營收下滑的虧空。

在此背景之下，搜狐何以“重回舞臺中心”？張朝陽曾經(jīng)比較籠統(tǒng)地公開回應(yīng)稱：“風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，一段低潮也不代表永遠(yuǎn)的低潮，搜狐正在努力重新回到舞臺中心。”張朝陽認(rèn)為，現(xiàn)在搜狐集團(tuán)資源還是很好的，有搜狗、有視頻、有新聞、有游戲，在幾個主要的互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)場展位還是不錯的，所以還是有機(jī)會的。

在具體做法上，張朝陽也曾經(jīng)表示，搜狐今后發(fā)力的重點，“首先是媒體資訊，重點發(fā)展搜狐新聞客戶端業(yè)務(wù)，在移動端保持領(lǐng)先。其次就是搜狐視頻的發(fā)展，然后還有搜狗和網(wǎng)絡(luò)游戲。”對于四大業(yè)務(wù)板塊，“希望通過矩陣整合，以及新注入的工程師文化，讓搜狐的競爭力重新爆發(fā)。”

實際上，從財務(wù)數(shù)據(jù)上分析，以搜狗為代表的搜索業(yè)務(wù)應(yīng)該是搜狐發(fā)力的重點。在搜狐連續(xù)9個季度虧損的2015年Q4到2017年Q4，每個季度搜狗對搜狐營收的貢獻(xiàn)比例已經(jīng)從35.62%上升到48.43%，近年以來搜狗毛利率一直保持在50%以上，已持續(xù)凈盈利16個季度，可以說沒有搜狗的“輸血”，搜狐的賬本將慘不忍睹。

同時期，以遨游為代表的游戲業(yè)務(wù)在搜狐總體營收的比重也在逐步下降，但仍然保持貢獻(xiàn)在21.37%~27.25%之間。

分析張朝陽在接受諸多公開采訪時的觀點，發(fā)現(xiàn)張朝陽顯然更看重搜狐視頻。前述互聯(lián)網(wǎng)觀察家分析認(rèn)為，張朝陽之所以重視搜狐新聞客戶端和視頻，是因為里面隱藏著社交的下一波機(jī)會，這從今日頭條的微博化和視頻化就能看出端倪。但從搜狐新聞客戶端和搜狐視頻目前在市場上的站位來看，搜狐的突圍難度很大。

搜狗崛起：“釘子戶”王小川

在中國互聯(lián)網(wǎng)世界里，搜狗王小川和微信張小龍可能是最著名的兩個產(chǎn)品經(jīng)理。也有人將騰訊系的張小龍、百度系的李明遠(yuǎn)、搜狐系的王小川、360系的傅盛，并稱為中國互聯(lián)網(wǎng)四位大神級產(chǎn)品經(jīng)理。早在2014年的時候，獨自創(chuàng)業(yè)的獵豹CEO傅盛就公開說過，王小川和張小龍曾經(jīng)刺激到他了，這也從側(cè)面表明大神級產(chǎn)品經(jīng)理之間的惺惺相惜。當(dāng)然，李明遠(yuǎn)目前已經(jīng)離開百度。

很多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，張朝陽要是真想讓搜狐在中國互聯(lián)網(wǎng)的下半場“重回舞臺中心”，實際上應(yīng)該像騰訊系重視張小龍那樣，重視王小川及搜狗在搜狐集團(tuán)層面的作用。

對于張朝陽來說，除了1996年創(chuàng)辦搜狐、第一個推開中國互聯(lián)網(wǎng)大門并讓搜狐位列“三大門戶”之外，現(xiàn)如今最被人稱道的，也就是作為“伯樂”挖掘了王小川。

公開資料顯示，1999年王小川是清華大學(xué)的大四學(xué)生，在陳一舟、周云帆、楊寧聯(lián)合創(chuàng)辦的ChinaRen實習(xí)。據(jù)說，當(dāng)時是三個人直接到清華大學(xué)王小川的宿舍，開出8000元的兼職薪水，硬搶過來的。當(dāng)然，王小川確實出色，在實習(xí)的8個月時間里，將ChinaRen的校友錄和新聞做得異?；鸨：髞?，2000年搜狐收購ChinaRen，王小川負(fù)責(zé)的業(yè)務(wù)作價3000萬美元，讓陳、周、楊賺了錢，也讓搜狐注冊用戶水漲船高。同時，張朝陽對王小川更是刮目相看。王小川研究生畢業(yè)后，張朝陽親自打電話邀請他進(jìn)入搜狐。

2003年9月份的一天，王小川正式成為搜狐員工，職位是高級技術(shù)經(jīng)理。當(dāng)時搜狐非常想進(jìn)軍搜索市場，與搶占了市場先機(jī)的百度爭奪市場份額。張朝陽就給王小川定了“拿下中國搜索市場”的任務(wù)。公開資料顯示，當(dāng)時張朝陽給了王小川6個員工的團(tuán)隊編制。而2000年1月創(chuàng)立百度的李彥宏，在賽道上已經(jīng)跑了3年。即便如此，王小川用6個正式員工的編制，招了12個兼職大學(xué)生，用不到一年的時間，就讓搜狐在2004年8月3日正式推出了第三代中文搜索引擎——搜狗。

搜狗從2003年9月開始，到2017年11月10日登陸納斯達(dá)克，用了整整14年的時間。搜狗上市之后，業(yè)界普遍認(rèn)為，王小川發(fā)揚(yáng)了“釘子戶”的精神，才在中國搜索市場成功打開了一個缺口。

一位資深搜狗員工還在知乎上詳細(xì)追溯了王小川和張朝陽的許多往事。比如搜狗輸入法2006年推出的時候，丁磊曾經(jīng)在北京約見王小川，直接說“網(wǎng)易有錢，你跟我做吧”，但王小川沒動心，因為他不了解丁磊，而張朝陽對他有知遇之恩。

2008年搜狗瀏覽器推出的時候，王小川與張朝陽意見不合。王小川認(rèn)為，通過搶占瀏覽器搜索框、地址欄，搜狗搜索才能真正成功。但張朝陽認(rèn)為，微軟IE市場份額那么大，都沒有把Bing（微軟的搜索）做起來，憑什么瀏覽器做成了搜狗就能做成？于是就有了“以后搜索你不用負(fù)責(zé)了”的事件。當(dāng)時大家都認(rèn)為王小川會離職，但王小川留了下來，因為他認(rèn)為張朝陽“值得被信任”。

此后，周鴻祎分別在2010年、2013年向張朝陽提出收購搜狗，都是被王小川化解掉的。第一次是王小川去杭州見馬云，促成了阿里巴巴2010年戰(zhàn)略投資搜狗，第二次是騰訊在2013年戰(zhàn)略入股搜狗，并將騰訊SOSO和QQ輸入法并入搜狗。

就是這種“釘子戶”的精神，讓搜狗“熬”了14年之后成功上市。搜狗IPO文件顯示，截至2017年，基于移動搜索量，搜狗搜索已經(jīng)是中國第二大搜索引擎，其中，2017年6月的搜狗搜索市場份額為16.9%，擁有4.83億移動月活用戶。另外，搜狗輸入法APP月活用戶2.3億，在輸入法領(lǐng)域排名第一。根據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，2018年2月在國內(nèi)PC瀏覽器市場和手機(jī)瀏覽器市場，搜狗都排在第五名。

觀察：翻身要靠“頭部效應(yīng)”

在有些行業(yè)，市場集中度并不高。比如在中國房地產(chǎn)市場，盡管已經(jīng)產(chǎn)生了很多大體量的公司，但其實每家公司的市場份額都還沒有達(dá)到10%。但中國互聯(lián)網(wǎng)是一個集中度非常高的行業(yè)，如果在一個細(xì)分市場上排不到前三名甚至前兩名，基本上就玩不轉(zhuǎn)了。

在中國互聯(lián)網(wǎng)開局的門戶時代，最初是公認(rèn)的“三大門戶”。后來伴隨著騰訊的崛起，變成了“四大門戶”。如今，即便加上鳳凰新聞，最多也就是“五大門戶”。在搜索市場，最初是谷歌和百度在中國市場上“兩強(qiáng)爭霸”，后來隨著谷歌退出中國，搜狐、騰訊、360、阿里巴巴等一大批公司看到機(jī)會來了，蜂擁進(jìn)入搜索市場，但十多年過去了，市場重點已經(jīng)從PC端搜索變成了手機(jī)端搜索，但真正可以在未來挑戰(zhàn)百度的，可能也就是搜狐旗下的搜狗以及360搜索。在龐大的電子商務(wù)市場，基本上也形成第一梯隊阿里巴巴、京東“兩強(qiáng)相爭”，第二梯隊唯品會、拼多多等奮力追趕的格局，當(dāng)然還有當(dāng)當(dāng)?shù)纫淮笈呀?jīng)“掉隊”的公司。

張朝陽和搜狐想在中國互聯(lián)網(wǎng)的“下半場”真正有所作為，必須在自己能夠作為“頭部”的細(xì)分領(lǐng)域大舉投入、快速投入、早見成效。當(dāng)然還要打造屬于自己的“護(hù)城河”，在那些盡管賺錢少，但可以“養(yǎng)用戶”“黏用戶”的領(lǐng)域，也應(yīng)當(dāng)有所作為。

張朝陽和搜狐最應(yīng)該學(xué)習(xí)的其實還是同為“三大門戶”的另外兩個小伙伴。新浪從博客到微博，最終實現(xiàn)了門戶網(wǎng)站的再升華。而網(wǎng)易是另辟蹊徑，狠抓投資少、見效快的游戲業(yè)務(wù)，成為騰訊身后的第二大游戲公司，日子也是過得風(fēng)生水起。搜狐呢，謀求在智能搜索時代繼續(xù)做大搜狗或許是一條路，或者是盡快讓張朝陽看重的搜狐視頻進(jìn)入“頭部”也是不錯的選擇。