大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新對于中國未來經(jīng)濟至關重要，而讓初創(chuàng)企業(yè)得以發(fā)展的關鍵性因素之一在于風險投資。風險投資是資本市場的重要組成部分，需要投資者具有價值發(fā)現(xiàn)、價值創(chuàng)造、價值實現(xiàn)的能力。投資機構若想要通過股權投資的增值和退出的鏈條中獲取高額的收益回報，首先，就需要發(fā)現(xiàn)企業(yè)的價值，這是資本參與的基礎，其次，應創(chuàng)造價值，這是資本運作過程中的手段，最后，讓價值得以實現(xiàn)，這是整個資本運作的目的，最終實現(xiàn)價值的變現(xiàn)。那么，如何在不確定性非常高的行業(yè)內(nèi)實現(xiàn)有價值性的投資呢？這就需要投資機構精準判斷一個項目的顯性價值和隱性價值。

　　初創(chuàng)企業(yè)顯性價值的四個方面

　　顯性價值就是在投資的初期對企業(yè)從市場規(guī)模、技術、資金、管理團隊和盈利模式等方面進行初步的分析和判斷，主要分為以下四個方面：

　　第一，項目是否符合風險投資產(chǎn)業(yè)技術領域的方向，這需要考慮到企業(yè)技術的創(chuàng)新性和成熟性的程度。再者，技術本身所處于的階段是否擁有完善的相關配套技術也是重要因素之一。

　　第二，要關注相關知識產(chǎn)權的保護。很多企業(yè)在早期創(chuàng)立的時候不知道產(chǎn)權如何去保護，投資者就需要把這種無形的資產(chǎn)控制在自己手里。

　　第三，在關鍵崗位上要做到注重管理團隊的創(chuàng)業(yè)背景、相關創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗、以往的創(chuàng)業(yè)業(yè)績，最重要的一點是價值觀的契合程度，這是一個風險投資的前提。

　　第四，認真評估企業(yè)在未來的盈利能力。首先，需考量創(chuàng)業(yè)企業(yè)自身的盈利模式是否具備抵御市場風險的能力，不能一陣風吹過來，這家企業(yè)就倒閉了。其次，企業(yè)盈利模式與風險投資的價值鏈之間需要有可融合性。

　　初創(chuàng)企業(yè)隱性價值的兩個方面

　　隱性價值是企業(yè)在長期的發(fā)展過程中所帶來的潛力影響。隱性價值不只是體現(xiàn)在項目早期的價值之中，同時還反映在企業(yè)后續(xù)持續(xù)的經(jīng)營活動當中。隱性價值通常必須具備在足夠的市場空間當中企業(yè)可以生存下去，而未來的發(fā)展則需要保證其價值的成長性，其中，市場規(guī)模、競爭對手也是一大因素。而企業(yè)的隱性價值又分為以下兩個方面：

　　第一，初創(chuàng)企業(yè)需具備可持續(xù)性價值，關注企業(yè)的可持續(xù)性是創(chuàng)新產(chǎn)生的條件和機會，隨著時間的推移而產(chǎn)生變化。而企業(yè)的可持續(xù)性需要體現(xiàn)其稀缺性和柔性。初創(chuàng)企業(yè)在市場中是否有其他獲取資源的途徑是其稀缺性。而柔性是指初創(chuàng)企業(yè)適應環(huán)境變化的能力，初創(chuàng)企業(yè)各個方面的不成熟性幾乎是與生俱來的，作為一個創(chuàng)業(yè)型的企業(yè)家，是否具備足夠的創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗和胸襟，是否能容納不同觀點，類似一些比較特立獨行的團隊，或者一些技術類團隊的創(chuàng)造性和思維方式與投資者有很大不同。企業(yè)是否具備與投資者融合上的柔性，屬于基礎經(jīng)營的關鍵性因素。

　　第二，初創(chuàng)企業(yè)需具備管理、資金協(xié)同方面的價值。管理方面的協(xié)同是風險投資是否能給企業(yè)帶來價值增加，促進對企業(yè)的創(chuàng)新性、持續(xù)性、柔性管理提升一個高度。資金協(xié)同是指在一定的條件下，創(chuàng)業(yè)企業(yè)擁有的資源優(yōu)勢與風險投資擁有資金之間所產(chǎn)生的互動、共生、發(fā)展的關系。首先，是在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展的不同階段當中對資金的需求特點以及安排。其次，是風險投資投入資金發(fā)揮作用的大小、以及收益回報。最后，是項目對社會資金吸引力的程度。

　　實現(xiàn)初創(chuàng)企業(yè)的隱性價值需要投資者樹立長期的心態(tài)，要有耐心，多花時間去跟企業(yè)家和企業(yè)進行交流，并產(chǎn)生一定的互動，做到真正地了解初創(chuàng)企業(yè)。還要專注于企業(yè)核心能力的建設，專注于投資模式最終成為有價值性的投資，最好能夠讓被投企業(yè)發(fā)覺自身的隱性價值。