真正道德高尚的管理者，從不把道德掛在嘴上到處自我宣傳、標(biāo)榜和張揚(yáng)，因?yàn)樗麅?nèi)心的所思所想和外在言行自然合乎道德規(guī)范，清靜無為、無為而治，不會(huì)用“道德”的名義、口號、規(guī)范來限制百姓爭取利益的行為；而沒有道德的管理者，時(shí)時(shí)卻會(huì)高喊道德并以道德標(biāo)準(zhǔn)來規(guī)范別人的行為，但心中沒有道德概念，表面追求道德、宣傳道德，私下里卻是借用道德的名義滿足自己私利。最仁愛的人為了消費(fèi)者的利益積極作為，卻沒有自己的私利。最有“義氣”的管理者有所作為、強(qiáng)力作為，但其所作所為卻是為了小集團(tuán)利益。

　　管理者如果自以為先知先覺比百姓聰明，并認(rèn)為可以“以智愚民”者，往往用華而不實(shí)的花招和“道理”來糊弄消費(fèi)者而不給實(shí)惠，這是最愚昧的行為，無論是沖兌的豆?jié){，還是假冒的洋家具，都是自以為是管理者的杰作。如果認(rèn)識(shí)到道德對業(yè)績加分的作用，管理者就會(huì)要回歸大道的厚重、質(zhì)樸、無私、無欲的本相，中止用假仁假義糊弄百姓，搞華而不實(shí)的行為。因此，高境界的管理者會(huì)去除虛偽的廣告，嚴(yán)格遵守自然法則、價(jià)值法則和道德法則。

　　企業(yè)經(jīng)營講的是“實(shí)踐”問題，管理者的道德水平和管理水平不同，企業(yè)的業(yè)績就會(huì)不一樣。投資者可以通過考察不同道德水平的管理者，得出什么樣的公司能在產(chǎn)業(yè)升級過程中脫穎而出，能實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展，從而從管理的角度發(fā)現(xiàn)具有持續(xù)價(jià)值創(chuàng)造能力的公司。

　　一是管理者要講究信用。信用是管理者道德境界的外在體現(xiàn)，管理者作為國家和團(tuán)體利益的“受托者”，是信用的榜樣，信用是用產(chǎn)品或服務(wù)做出來的，不是自我吹出來的。真正有品德的管理者，不用吹牛，認(rèn)真做事，不搞過度的宣傳，只是嚴(yán)格遵守法規(guī)、嚴(yán)格執(zhí)行規(guī)章制度，在利益面前，不會(huì)做出哄騙百姓的虛假宣傳，而是有一說一，公平公正，員工都會(huì)自覺執(zhí)行相關(guān)的制度，自覺遵守相關(guān)的法規(guī)，自覺做好本職工作。如果失德者管理企業(yè)，就會(huì)制定許多要?jiǎng)e人遵守而自己可以隨意破壞的制度，就會(huì)想方設(shè)法坑蒙拐騙，結(jié)果就會(huì)“美而不美，善而為惡”了。

　　二是道德境界高低決定價(jià)值創(chuàng)造能力高下。高境界的管理者，遵守價(jià)值規(guī)律“無為而治”，自覺自然地遵守法律規(guī)范，不會(huì)為了自己的利益去隨心所欲地改變公平的政策、制度和方案，因?yàn)闆]有過分私人的利益，不會(huì)為私心雜念所動(dòng)。仁愛的管理者，勇猛精進(jìn)、大刀闊斧地推進(jìn)變革 ，可能搞得人仰馬翻，但他沒有私心雜念，確實(shí)是一心一意在辦事，只不過推行事未必是百姓真正需要、未必合乎客觀規(guī)律，因此有些人會(huì)在“跨越”發(fā)展中跌倒。講江湖義氣的管理者，辦事有干勁、魄力和能力，但他辦事先考慮小集團(tuán)的利益，為了小集團(tuán)的利益可以損害其他群體甚至損害社會(huì)和國家利益，因此，這樣的管理者圈內(nèi)哥們高興了，但圈子外的百姓和其它利益相關(guān)方未必滿意。有些管理者制定了嚴(yán)密的制度、規(guī)章，員工可能動(dòng)輒得咎，隨時(shí)可能遇到“處罰”，結(jié)果是加大了員工流動(dòng)，影響企業(yè)團(tuán)結(jié)合作文化的形成。

　　三是無道的管理者是價(jià)值毀滅者。無道者表面一心為公、沒有私心雜念，在公開誠會(huì)高喊要遵守客觀規(guī)律、要公正公平公開，但背地里卻將制度、方案修改成有利于其個(gè)人或者小團(tuán)體利益，或者默許利益相關(guān)方為所欲為而獲取利益。如果出現(xiàn)這種情況，員工及非利益相關(guān)方就會(huì)失去對管治者信心。而市場普遍失去誠信，信用出現(xiàn)危機(jī)的時(shí)候，往往是交易成本或融資成本高企的時(shí)候。

　　投資者的功夫要用在尋找真正高境界的管理者所管理的公司上。高境界管理者腳踏實(shí)地做人做事，根據(jù)時(shí)間、地點(diǎn)、環(huán)境和其它條件，在總結(jié)市場實(shí)踐的基礎(chǔ)上，提煉整理出符合消費(fèi)者實(shí)際需求的產(chǎn)品或服務(wù)，配以相關(guān)的規(guī)章制度保障質(zhì)量、時(shí)效和服務(wù)，而不是嘩眾取寵、華而不實(shí)地搞宣傳。

　　對國家資本來講，應(yīng)當(dāng)以遵守自然規(guī)律、價(jià)值規(guī)律和社會(huì)規(guī)律為導(dǎo)向，為社會(huì)提供一個(gè)政策穩(wěn)定、法律公正、群眾滿意的投資環(huán)境，嚴(yán)格限制或打擊制度法規(guī)的沖撞者或破壞者。投資者在一個(gè)相對“確定性”的公平公正環(huán)境中，就會(huì)只重“價(jià)值規(guī)律”，以價(jià)值投資為導(dǎo)向，如此一來，價(jià)值投資就會(huì)盛行。同時(shí)，國家資本因保值增值需要，也需要建立篩衙公司的標(biāo)準(zhǔn)，標(biāo)準(zhǔn)的第一項(xiàng)目就是公司管治，公司管治的核心在于是否有道德境界和管理水平高的統(tǒng)帥人物在掌舵公司。

　　對機(jī)構(gòu)資本來講，在日常經(jīng)營中，要“道心放中間，仁義放兩邊”，多做些對國家資本、對社會(huì)、對消費(fèi)者、對員工和與利益相關(guān)的供應(yīng)商、銀行等誠信的事情，少做表面文章。在競爭激勵(lì)的商嘲紅海”中，表面文章、假仁假義和亂七八糟隨意改變的規(guī)章制度，是企業(yè)人心渙散、業(yè)績走下坡的內(nèi)在原因，也是機(jī)構(gòu)資本市場估值下降的內(nèi)因。