伴隨著全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，貿(mào)易活動(dòng)的重要支撐——貿(mào)易融資重新開(kāi)始活躍，然而經(jīng)過(guò)金融危機(jī)的洗禮，企業(yè)和銀行變得更加謹(jǐn)慎，如何準(zhǔn)確把握和處理貿(mào)易融資過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)成為他們共同的問(wèn)題。

今年7月，摩根大通被《貿(mào)易福費(fèi)廷》雜志評(píng)為2010年度“全球最佳貿(mào)易銀行”。通過(guò)網(wǎng)上貿(mào)易平臺(tái)，摩根大通在中國(guó)為客戶提供傳統(tǒng)的貿(mào)易融資方案和結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資方案，其中包括 供應(yīng)鏈 融資、進(jìn)出口融資、進(jìn)出口前融資結(jié)構(gòu)、銀行保函等產(chǎn)品。摩根大通中國(guó)區(qū)貿(mào)易融資總監(jiān)高芳明在接受《首席財(cái)務(wù)官》采訪時(shí)道出了摩根大通的貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)管理之道。

銀行是客戶的風(fēng)險(xiǎn)顧問(wèn)

客戶是銀行生存的根本，客戶的安全在很大程度上與銀行的安全相關(guān)，作用相互關(guān)聯(lián)。貿(mào)易融資業(yè)務(wù)是摩根大通中國(guó)今年的業(yè)務(wù)重點(diǎn)之一。高芳明指出，摩根大通在中國(guó)除繼續(xù)發(fā)展傳統(tǒng)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)外，還將大力推廣結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資，助力中國(guó)企業(yè)走出去，同時(shí)還將針對(duì)進(jìn)入中國(guó)的外資企業(yè)，積極發(fā)展本地 供應(yīng)鏈管理 和融資服務(wù)。在這個(gè)過(guò)程中，準(zhǔn)確把脈客戶所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，保障客戶安全對(duì)銀行而言尤為重要。她強(qiáng)調(diào)，“銀行一定要做好客戶的風(fēng)險(xiǎn)管理顧問(wèn)。”

近幾年，越來(lái)越多中國(guó)企業(yè)選擇走向海外，任何一點(diǎn)由于對(duì)海外市場(chǎng)缺乏足夠了解而造成的疏忽對(duì)企業(yè)而言都可能是致命的打擊。高芳明認(rèn)為，中國(guó)企業(yè)在海外通常所面臨的風(fēng)險(xiǎn)有政治風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)賬風(fēng)險(xiǎn)以及交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)等等。她進(jìn)一步指出，每一個(gè)國(guó)家都有其特殊性，企業(yè)應(yīng)該對(duì)相應(yīng)國(guó)家的政局穩(wěn)定性、經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、是否有與企業(yè)契合的經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃、交易對(duì)手的經(jīng)營(yíng)狀況及信用、民族文化等情況都要有清楚的認(rèn)識(shí)?，F(xiàn)在很多中國(guó)企業(yè)選擇投資拉美、非洲、中東等新興國(guó)家，她特別強(qiáng)調(diào)要注意這些國(guó)家在文化上的不同之處。“這些因素對(duì)企業(yè)而言，無(wú)論是投資還是貿(mào)易，無(wú)論是資金的回收還是投資的穩(wěn)定性都很重要。”

針對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)，高芳明介紹，摩根大通的網(wǎng)絡(luò)遍布全球60多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，當(dāng)企業(yè)計(jì)劃進(jìn)入或已經(jīng)進(jìn)入這些地區(qū)時(shí)，摩根大通在當(dāng)?shù)氐姆种C(jī)構(gòu)都會(huì)予以接待，并為企業(yè)提供當(dāng)?shù)厍闆r的咨詢(xún)服務(wù)。中國(guó)企業(yè)如果想在國(guó)外當(dāng)?shù)卦O(shè)廠或投資，摩根大通本地分行也與其分享相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，供中國(guó)企業(yè)參考。更重要的是，摩根大通除了可以為企業(yè)提供傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈融資解決方案和結(jié)構(gòu)性融資解決方案以外，還通過(guò)其網(wǎng)上貿(mào)易平臺(tái)為企業(yè)提供貿(mào)易服務(wù)、進(jìn)出口管理、供應(yīng)鏈優(yōu)化等增值服務(wù)，幫助降低中國(guó)企業(yè)在海外因缺乏知名度而難以開(kāi)展貿(mào)易業(yè)務(wù)的難度，同時(shí)也在很大程度上保證了企業(yè)資金的流動(dòng)性和安全性。

此外，高芳明還特別強(qiáng)調(diào)，對(duì)于人生地不熟的中國(guó)企業(yè)而言，好的銀行合作伙伴價(jià)值很大。一家實(shí)力雄厚、財(cái)務(wù)穩(wěn)健的銀行，一方面可以根據(jù)在當(dāng)?shù)囟嗄甑慕?jīng)驗(yàn)讓企業(yè)少走彎路；另一方面，作為橋梁和一個(gè)好的合作伙伴，可以讓海外市場(chǎng)更好的理解中國(guó)企業(yè)，也可以幫助中國(guó)企業(yè)更好的為海外市場(chǎng)所接納。

防患于未然

盡管在貿(mào)易融資中最終不付款的風(fēng)險(xiǎn)概率相對(duì)低一些，但在高芳明看來(lái)，無(wú)論是高風(fēng)險(xiǎn)還是低風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)，管理過(guò)程中對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范遠(yuǎn)比發(fā)現(xiàn)后解決來(lái)得更為重要。

在摩根大通內(nèi)部有一套完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系用以評(píng)估和防范貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。在摩根大通，貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn) 管控 不是獨(dú)立存在的，而是包含在整個(gè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架之下。高芳明介紹，摩根大通有專(zhuān)門(mén)的企業(yè)信用評(píng)估部門(mén)，全面評(píng)估企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)， 在此基礎(chǔ)上，貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)會(huì)針對(duì)企業(yè)貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合管理，這種綜合管理則是建立在企業(yè)貿(mào)易融資框架基礎(chǔ)上的。

摩根大通的貿(mào)易融資產(chǎn)品非常豐富，因此會(huì)根據(jù)客戶情況，在全面審視企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、資金需求額度、流動(dòng)周期等因素的基礎(chǔ)上，通過(guò)不同融資產(chǎn)品之間的搭配為企業(yè)搭建一個(gè)量身定制的貿(mào)易融資框架，并在這個(gè)框架內(nèi)衡量風(fēng)險(xiǎn)和通過(guò)對(duì)不同產(chǎn)品搭配之間的調(diào)整平衡風(fēng)險(xiǎn)。摩根大通會(huì)專(zhuān)門(mén)制作一些模型來(lái)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)是否可以接受、貿(mào)易是否可行、具體條款是否適合客戶需求、幣種是否匹配等，并據(jù)此為企業(yè)搭建風(fēng)險(xiǎn)解決方案。根據(jù)情況變化，摩根大通會(huì)隨時(shí)對(duì)框架結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，并就因調(diào)整而引起的風(fēng)險(xiǎn)變化進(jìn)行評(píng)估，調(diào)整解決方案，以確保這一框架高效、合法、有價(jià)值。這種定制化解決方案對(duì)企業(yè)而言最大的意義在于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的變化能夠準(zhǔn)確迅速的反應(yīng)。

高芳明介紹，在貿(mào)易融資業(yè)務(wù)中，銀行會(huì)幫助企業(yè)評(píng)估交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)殂y行需要同時(shí)承擔(dān)不同的債務(wù)人風(fēng)險(xiǎn)，因此一套完整的征信、授信機(jī)制就非常重要。銀行需要根據(jù)債務(wù)人的風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別差異授予不同的信用額度。她還建議，如果債務(wù)人國(guó)別不同，銀行還需要對(duì)所在國(guó)的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，無(wú)論對(duì)銀行還是對(duì)企業(yè)而言，這一點(diǎn)都非常重要。

事實(shí)上，同一產(chǎn)品的授信額度還會(huì)因客戶而異，“這主要取決于對(duì)企業(yè)信用、風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)狀況、市場(chǎng)地位、上下游企業(yè)等因素的評(píng)估。”高芳明表示。

因操作不規(guī)范導(dǎo)致銀行面臨滅頂之災(zāi)的事件時(shí)有發(fā)生，因此高芳明特別強(qiáng)調(diào)操作規(guī)范。由于現(xiàn)代銀行業(yè)分工越來(lái)越細(xì)，而貿(mào)易融資每筆交易都存在差異，所以銀行需要對(duì)每筆交易進(jìn)行全面評(píng)估，貿(mào)易融資業(yè)務(wù)人員需要嚴(yán)格執(zhí)行操作流程。

此外，她還強(qiáng)調(diào)貿(mào)易融資期限和資金流動(dòng)周期要相匹配，超過(guò)或達(dá)不到企業(yè)資金周轉(zhuǎn)要求都會(huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。

全球視野

摩根大通為客戶提供的服務(wù)不存在地區(qū)差別，“如果你是摩根大通中國(guó)的客戶，那么你就是摩根大通全球的客戶。”摩根大通的貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)管理也像其客戶服務(wù)理念一樣具有全球視野。

貿(mào)易融資與國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)密切相關(guān)，高芳明認(rèn)為，銀行評(píng)估貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)，首先必須要對(duì)交易背景充分了解，這不僅包括全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境，對(duì)價(jià)格易波動(dòng)的大宗產(chǎn)品而言，還包括價(jià)格現(xiàn)狀和走勢(shì)等。摩根大通的貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)管理框架是在此基礎(chǔ)上，綜合對(duì)企業(yè)的全面評(píng)估基礎(chǔ)上形成的。

在當(dāng)前匯率波動(dòng)的情況下，人民幣升值、原料價(jià)格上漲、收匯期延長(zhǎng)等因素不但壓縮了出口企業(yè)的利潤(rùn)空間，同時(shí)使出口企業(yè)面臨資金周轉(zhuǎn)難題。高芳明建議企業(yè)考慮選擇合適的銀行合作伙伴，在雙方充分溝通和了解的前提下進(jìn)行產(chǎn)品和方案的選擇。摩根大通一直致力于通過(guò)為企業(yè)打造量身定做的貿(mào)易融資解決方案，幫助其解決企業(yè)資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題，并有效規(guī)避匯率利率、波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。