海信股權(quán)激勵是否合法

　　無論怎樣的股權(quán)激勵，都應(yīng)該在政策允許范圍內(nèi)進行，這是一個大前提。

　　2008年9月由國資委發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范國有企業(yè)職工持股、投資的意見》(即139號文件)。該文件規(guī)定，國有企業(yè)職工只能持有其所在企業(yè)的股份，不得直接或間接持有子公司、參股公司股權(quán)。也就是說，海信的股權(quán)激勵已經(jīng)違反文件規(guī)定。

　　面對外界的重重質(zhì)疑，海信電器董事會在11月26日晚發(fā)布的澄清公告中稱，海信表示公司的股票期權(quán)激勵計劃經(jīng)過青島市國資委、國務(wù)院國資委、中國證監(jiān)會等主管部門以及公司股東大會的層層審批通過，且激勵對象的確定符合相關(guān)法律法規(guī)的有關(guān)規(guī)定，不存在任何違規(guī)事項。海信同時強調(diào)，股票期權(quán)激勵計劃使公司管理層和骨干員工的長期利益與廣大股東的長期利益保持一致，不存在瓜分中小股東利益的情況。

　　海信股權(quán)激勵是否合情、合理

　　根據(jù)歷次股權(quán)激勵的行權(quán)價格粗略計算，這81名自然人獲得海信電子48.99%股權(quán)，前后付出了1.21億元資金，若折算成海信電子的股價，為1.34元/股。如今，這48.99%股權(quán)對應(yīng)的上市公司市值為25.82億元，折算成股價為28.56元/股。8年時間，海信集團81名管理人員和骨干員工身家暴增20倍，其中還沒有考慮海信地產(chǎn)等其他資產(chǎn)的價值。
上海經(jīng)邦咨詢公司認為，海信此次股權(quán)激勵即使得到相關(guān)政策允許，但激勵力度也有點過。如果真的通過了國資委及證監(jiān)會的批準(zhǔn)，海信的行為便不能說違規(guī)。但海信自然人接近控股權(quán)的股權(quán)激勵實屬過度，貢獻與獲取不成比例。這是違背情理的。

　　上海經(jīng)邦咨詢公司的相關(guān)專家還表示，管理層獲得股權(quán)的方式、數(shù)量、標(biāo)準(zhǔn)等方面都應(yīng)該有量化的規(guī)定。如何用最少的股權(quán)起到最大的激勵作用，使貢獻與所得相均衡，是亟待探究的問題。