當(dāng)59歲的女董事長行將退休之時(shí)，兩面針給出的成績單并不光鮮，這與4年前馬朝梅上任之初的高昂姿態(tài)及外界寄予的厚望相去甚遠(yuǎn)。兩面針中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，上半年，牙膏 銷售 數(shù)據(jù)僅為0.46億元。2011年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，牙膏營業(yè)收入為1.047億元，不到2003年4.4274億元的1/4。

    短短數(shù)年間，兩面針這家頭頂“國產(chǎn)牙膏第一品牌”的柳州企業(yè)從巔峰滑落。雖然公司做過不少品牌復(fù)興的努力，但成效甚微。如今，兩面針陷入了“雙面膠”的困局之中：一方面，牙膏等日化主業(yè)不振；另一方面，多元化的努力不僅未見成效，反而深陷泥潭。近幾年，出售中信證券股票成為兩面針的主要利潤構(gòu)成。

    兩面針這些年在大的環(huán)境下沒落，有體制方面的原因，不是僅靠馬朝梅一人的力量就可以力挽狂瀾的。一口好牙，兩面針。”這句消費(fèi)者耳熟能詳?shù)膹V告語，如今對(duì)于多數(shù)人來說只?；貞洝Ａ莸拿褡迤放苾擅驷樢恢笔钱?dāng)?shù)厝说尿湴?。?980年新廠建成算起，兩面針正處在三十而立的年紀(jì)。然而，呈現(xiàn)在大眾面前的，并非一個(gè)年富力強(qiáng)的“青年人。

    一組整體數(shù)據(jù)最能勾勒兩面針牙膏的式微曲線。2004年，兩面針中藥牙膏年產(chǎn)銷量突破5億支。在鼎盛時(shí)，兩面針的銷量僅次于佳潔士、高露潔，位列第三，在國內(nèi)同類產(chǎn)品中保持第一位。但是今天，由于市場下滑，兩面針已經(jīng)衰弱了。

    兩面針最近5年的年報(bào)顯示，2008年，其牙膏牙刷等日化產(chǎn)品的營業(yè)利潤率依然處于上升狀態(tài)，但從2009年開始逐年減少，2009年、2010年、2011年、2012年上半年分別減少0.23、0.03、4.1、0.94個(gè)百分點(diǎn)。外資品牌對(duì)牙膏市場的沖擊很厲害，但是中華老字號(hào)并不是抵擋不住他們的沖擊，比如醫(yī)藥類的東阿阿膠品牌，跨界的云南白藥等。

    兩面針?biāo)ヂ?，很大程度上是因?yàn)楣芾淼睦匣?。兩面針的董事長等公司高管都是由政府任免，而這些高管不一定了解市場和企業(yè)經(jīng)營。另外兩面針的決策比較封閉，它處于柳州，接受的信息量少，接觸的鏈條也較少。

    著名品牌 營銷 專家譚小芳老師認(rèn)為“品牌老化嚴(yán)重，品種創(chuàng)新缺乏，廣告投入乏力。”“兩面針本可成為中藥牙膏的代表和一面旗幟，但它無視牙膏高端化、細(xì)分差異化的競爭現(xiàn)實(shí)，逐漸被新生代消費(fèi)者拋棄。”

    著名領(lǐng)導(dǎo)力訓(xùn)練專家譚小芳老師（預(yù)定領(lǐng)導(dǎo)力學(xué)習(xí) ，請(qǐng)聯(lián)系13938256450）指出兩面針牙膏銷量在2006年達(dá)到頂峰之后就開始直線下降。2004年兩面針牙膏的營業(yè)收入為2.92億元，2006年達(dá)到 上市 以來的最高點(diǎn)，達(dá)到3.12億元。但在2007年，年?duì)I業(yè)收入直線下降至1.78億元。2008年和2009年雖然有所提升，但是提升乏力。2010年，更是創(chuàng)下了1.01億元的最低點(diǎn)。2011年兩面針牙膏全年?duì)I業(yè)收入為1.05億元，今年上半年為0.46億元。

    2007年年報(bào)中，兩面針高調(diào)宣稱：“公司多元化戰(zhàn)略的實(shí)施取得了有效突破，已經(jīng)形成‘出口貿(mào)易、 房地產(chǎn) 、實(shí)業(yè)及資本運(yùn)營四大板塊齊頭并進(jìn)，協(xié)調(diào)發(fā)展’的局面。”2008年，新任董事長馬朝梅上任，讓兩面針的多元化向縱深推進(jìn)。截至目前，兩面針已擁有口腔護(hù)理用品、洗滌用品、旅游用品、生活紙品、醫(yī)藥、精細(xì)化工、制漿造紙和房地產(chǎn)八大產(chǎn)業(yè)。

    早在多元化戰(zhàn)略之初，就有投資者對(duì)兩面針的決策提出過質(zhì)疑，但兩面針總裁林鉆煌在接受外界采訪時(shí)明確表示，“兩面針多元化經(jīng)營不會(huì)拖累日化主業(yè)，相反，兩面針即將迎來反擊國際日化巨頭的最好時(shí)機(jī)。”但業(yè)績下滑的現(xiàn)實(shí)，逐漸顯現(xiàn)出來。

    兩面針2012年半年報(bào)中提到：上半年雖然公司取得了一定的成績，但同時(shí)也面臨諸多的問題和困難，主要表現(xiàn)在各個(gè)產(chǎn)業(yè)板塊發(fā)展不均衡。兩面針是因?yàn)檎膳?，弄了很多不想干的業(yè)務(wù)，拖累業(yè)績，主業(yè)也做得不好。

    兩面針轉(zhuǎn)型是因?yàn)樵瓉淼臉I(yè)務(wù)受到了影響，但轉(zhuǎn)到什么產(chǎn)業(yè)，政府不會(huì)有過多的干預(yù)。比如兩面針進(jìn)入造紙業(yè)時(shí)，行業(yè)雖然不是很景氣，但是兩面針公司可能認(rèn)為這個(gè)行業(yè)的后續(xù)發(fā)展值得期待。譚小芳老師認(rèn)為“這不單是兩面針的問題，國內(nèi)上市公司普遍存在這種行為。多元化是好事，但把大量資源投放在非專業(yè)領(lǐng)域，就是一種投機(jī)行為。你見過寶潔和聯(lián)合利華跑去搞房地產(chǎn)嗎？”

    兩面針面對(duì)的國際品牌對(duì)手本身就很強(qiáng)大，如果再去搞多元化，那就更難競爭了。兩面針過度分散精力，會(huì)導(dǎo)致過去為兩面針牙膏這個(gè)品牌投入的所有廣告費(fèi)用和建立在消費(fèi)者心中的形象白白浪費(fèi)。一方面主業(yè)持續(xù)不振，另一方面多元化也陷入泥潭。談及兩面針今時(shí)的窘境，專家及投資者多指公司管理層決策不力。

    1999年8月，兩面針以發(fā)起人身份參股中信證券，共持有后者9500萬股，投資成本1.52億元，折合每股1.60元。兩面針此舉受益匪淺——自2000年開始，參股中信證券獲得的投資收益，就成為兩面針利潤構(gòu)成中最主要部分之一。近些年，出售中信證券股票更是一度成為兩面針扭虧的救命稻草。其實(shí)針對(duì)管理層創(chuàng)新，兩面針也做過不少努力。

    兩面針多宗高管丑聞相繼在岳江任內(nèi)爆發(fā)：2006年10月，被媒體曝出轉(zhuǎn)讓4000萬股中信證券之舉涉嫌違規(guī)；2007年2月，被曝涉嫌隱匿揚(yáng)州項(xiàng)目相關(guān)重大資產(chǎn)；2007年4月，公司高管及管理層被曝未經(jīng)臨時(shí)股東大會(huì)審議批準(zhǔn)擅自出售了488萬股中信證券股票；2008年7月，知名財(cái)務(wù)專家夏草直指兩面針業(yè)績?cè)旒佟?/p>

    馬出任董事長之后，繼續(xù)推進(jìn)公司此前的多元化戰(zhàn)略。在2010年兩面針成立30周年慶典上，馬朝梅高調(diào)喊出，公司將根據(jù)實(shí)際情況開展“二次創(chuàng)業(yè)”，以做強(qiáng)主業(yè)，做大紙業(yè)為戰(zhàn)略規(guī)劃，全面優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)現(xiàn)有日化、精細(xì)化工等“八大產(chǎn)業(yè)”又好又快發(fā)展。

    然而，業(yè)界質(zhì)疑兩面針管理層的聲音仍不時(shí)傳出。在今年5月21日舉行的“廣西上市公司投資者網(wǎng)上集體接待日”活動(dòng)上，馬朝梅表示，“由于歷史和環(huán)境等原因，目前公司存在著 營銷人才 匱乏的局面，嚴(yán)重影響了公司經(jīng)營的發(fā)展。”

    不過，相較于質(zhì)疑兩面針管理層，張兵武更傾向于認(rèn)為是體制問題阻礙兩面針的東山再起。在他看來，國有上市企業(yè)的體制比較難以應(yīng)對(duì)目前高度競爭的市場。我覺得這不是個(gè)人能解決的問題。我們肯定對(duì)企業(yè)沒有過多的干預(yù)，上市公司有專門的團(tuán)隊(duì)幫忙分析，由董事會(huì)股東會(huì)決策，不是我們政府單方面的要求。