現(xiàn)金流量表是我國(guó)會(huì)計(jì)制度與國(guó)際接軌變革 過(guò)程中，在以營(yíng)運(yùn)資金為基礎(chǔ)編制的財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表基礎(chǔ)上發(fā)展而來(lái)的。它以現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物（除非特別說(shuō)明，以下所說(shuō)現(xiàn)金均包括現(xiàn)金等價(jià)物）為基礎(chǔ)，按照收付實(shí)現(xiàn)制原則編制，反映企業(yè)一定期間內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)所引起的現(xiàn)金流入和流出信息。

本文筆者擬通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流量表的闡述，深入發(fā)掘現(xiàn)金流量表的作用，并結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表相關(guān)信息，運(yùn)用指標(biāo)分析法說(shuō)明如何運(yùn)用現(xiàn)金流量表來(lái)綜合分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。

一、現(xiàn)金流量表的作用

現(xiàn)金流量表能夠反映企業(yè)的現(xiàn)金流量信息，從而便于企業(yè)內(nèi)外有關(guān)方面對(duì)企業(yè)整體財(cái)務(wù)狀況做出客觀的評(píng)價(jià)。

通過(guò)現(xiàn)金流量表，不僅可以了解企業(yè)當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況，預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展能力；而且有助于分析企業(yè)收益質(zhì)量及影響現(xiàn)金凈流量的因素，解釋資產(chǎn)、負(fù)債變動(dòng)的原因，對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表可起到補(bǔ)充說(shuō)明的作用，是連接資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表的橋梁。

二、現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表的關(guān)系

現(xiàn)金流量表的作用是為了向會(huì)計(jì)報(bào)表使用者提供關(guān)于企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金流入、流出和凈流量的信息，這種信息是資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表及其附表所不能提供的。

雖然資產(chǎn)負(fù)債表能夠提供企業(yè)一定日期的財(cái)務(wù)狀況，但它所提供的限于靜態(tài)信息，并不能反映財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)的原因，也不能表明這些資產(chǎn)、負(fù)債給企業(yè)帶來(lái)了多少現(xiàn)金，為之又花費(fèi)了多少現(xiàn)金。

利潤(rùn)表雖然反映企業(yè)一定期間的經(jīng)營(yíng)成果，且能提供動(dòng)態(tài)的財(cái)務(wù)信息，但是利潤(rùn)表只能反映利潤(rùn)的構(gòu)成，也不能反映經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)給企業(yè)帶來(lái)了多少現(xiàn)金、花費(fèi)了多少現(xiàn)金。而且利潤(rùn)表不能反映投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的全部事項(xiàng)。

現(xiàn)金流量表能彌補(bǔ)資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表的不足，它可提供一定時(shí)期現(xiàn)金流入和流出的動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)信息，可表明企業(yè)在報(bào)告期內(nèi)通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)獲得多少現(xiàn)金，企業(yè)獲得的這些現(xiàn)金又是如何運(yùn)用的；現(xiàn)金流量表也能夠進(jìn)一步說(shuō)明資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益變動(dòng)的原因。

三、對(duì)現(xiàn)金流量表的分析

如何運(yùn)用現(xiàn)金流量表來(lái)分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況呢？筆者認(rèn)為應(yīng)從兩個(gè)方面著手，一方面對(duì)現(xiàn)金流量表進(jìn)行面的分析；另一方面要進(jìn)行點(diǎn)的分析，即提出具體指標(biāo)，進(jìn)行量化計(jì)算。

（一）現(xiàn)金流量表分析的五個(gè)方面

具體來(lái)說(shuō)，現(xiàn)金流量表的分析可從以下五個(gè)方面進(jìn)行：

1.流入、流出原因的分析

現(xiàn)金流量表將現(xiàn)金流量劃分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，并按現(xiàn)金的流入、流出項(xiàng)目分別反映，有利于報(bào)表使用者對(duì)其流動(dòng)原因進(jìn)行分析。通過(guò)該表，報(bào)表使用者可以清楚地了解企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金流入、流出的原因，即現(xiàn)金的來(lái)源和去向。

2.償債能力的分析

企業(yè)在正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所獲得的現(xiàn)金收入，首先要滿足企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的基本支出，如購(gòu)買原材料、支付職工工資、交納稅金等，然后才能用于償付債務(wù)。所以，在分析企業(yè)償債能力時(shí)，首先要看企業(yè)當(dāng)期取得的現(xiàn)金收入在滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需現(xiàn)金支出后，是否有足夠的現(xiàn)金用于償還到期債務(wù)。在資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表的基礎(chǔ)上，可以用短期償債能力、長(zhǎng)期償債能力兩個(gè)比率來(lái)分析。一般情況下，上述比值越大，意味著企業(yè)償還債務(wù)的能力越強(qiáng)。但是，并非這兩個(gè)比值越大越好。

3.利潤(rùn)質(zhì)量的分析

利潤(rùn)表是企業(yè)根據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制原則和配比原則編制的，利潤(rùn)質(zhì)量往往受到一定的影響，它不能反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生了多少現(xiàn)金，但通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量與會(huì)計(jì)利潤(rùn)進(jìn)行對(duì)比，就可以對(duì)利潤(rùn)質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)。有些項(xiàng)目，如固定資產(chǎn)折舊、臨時(shí)設(shè)施等資產(chǎn)攤銷、大量應(yīng)收賬款及壞賬估計(jì)等不影響現(xiàn)金流量但會(huì)影響損益，使當(dāng)期的會(huì)計(jì)利潤(rùn)與現(xiàn)金流量不一致，但是二者應(yīng)大體相近。

4.適應(yīng)能力與變現(xiàn)能力分析

企業(yè)的財(cái)務(wù)適應(yīng)性和變現(xiàn)能力可以通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量占全部現(xiàn)金流量的比例進(jìn)行分析。其比例越高，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量越大，流速越快，企業(yè)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)越穩(wěn)固，從而企業(yè)的適應(yīng)能力與變現(xiàn)能力越好，抗風(fēng)險(xiǎn)能力也就越強(qiáng)。

5.企業(yè)未來(lái)狀況分析

評(píng)價(jià)過(guò)去是為了預(yù)測(cè)未來(lái)，雖然現(xiàn)金流量表反映的是企業(yè)過(guò)去一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金流量變化的動(dòng)態(tài)信息，但它卻為預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的財(cái)務(wù)狀況提供了較可靠的數(shù)據(jù)。

（1）企業(yè)未來(lái)獲取現(xiàn)金能力的預(yù)測(cè)。比如，根據(jù)本期 銷售 商品產(chǎn)生的現(xiàn)金，依據(jù)下一期間的銷售預(yù)測(cè)和收賬政策等，就可以預(yù)測(cè)下一期間銷售商品產(chǎn)生的現(xiàn)金；企業(yè)通過(guò)銀行籌措到資金，在本期現(xiàn)金流量表中反映為現(xiàn)金流入，但卻意味著將來(lái)償還時(shí)要流出大筆現(xiàn)金；再如應(yīng)收未收的款項(xiàng)，在本期現(xiàn)金流量表中雖然未反映為現(xiàn)金流入，但意味著將來(lái)會(huì)有現(xiàn)金流入。

（2）企業(yè)未來(lái)發(fā)展?fàn)顩r的預(yù)測(cè)。一般情況下，一個(gè)企業(yè)要擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，必須增加長(zhǎng)期資產(chǎn)，在現(xiàn)金流量表中反映為投資活動(dòng)中的現(xiàn)金流出量大幅度提高。對(duì)內(nèi)投資的現(xiàn)金流出量大幅度提高，往往意味著該企業(yè)面臨一個(gè)新的投資機(jī)會(huì)；對(duì)外投資的現(xiàn)金流出量大幅度提高，則說(shuō)明該企業(yè)在通過(guò)對(duì)外投資來(lái)尋找新的獲利機(jī)會(huì)和發(fā)展機(jī)遇。

（二）現(xiàn)金流量表的具體指標(biāo)分析

對(duì)現(xiàn)金流量表的分析必須通過(guò)具體指標(biāo)進(jìn)行。

1.分析現(xiàn)金凈增加額、現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)、支出結(jié)構(gòu)及余額結(jié)構(gòu)

（1）現(xiàn)金凈增加額。一個(gè)企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常，投資和籌資規(guī)模不變的情況下，現(xiàn)金凈增加額越大，企業(yè)活力就越強(qiáng)。經(jīng)營(yíng)期企業(yè)現(xiàn)金流量?jī)粼黾宇~若是負(fù)值，即現(xiàn)金流量?jī)纛~減少，這一般是不良信息，因?yàn)橹辽倨髽I(yè)的短期償債能力會(huì)受到影響。

（2）現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)?，F(xiàn)金流入構(gòu)成是反映企業(yè)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)現(xiàn)金流入，如經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入、投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入、籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入等在全部現(xiàn)金流入中的比重以及各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)現(xiàn)金流入中具體項(xiàng)目的構(gòu)成情況，明確企業(yè)的現(xiàn)金究竟來(lái)自何方，要增加現(xiàn)金流入主要應(yīng)在哪些方面采取措施等等。

（3）現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)?，F(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)是指企業(yè)的各項(xiàng)現(xiàn)金支出占企業(yè)當(dāng)期全部現(xiàn)金支出的百分比，它具體地反映企業(yè)的現(xiàn)金用于哪些方面。

（4）現(xiàn)金余額結(jié)構(gòu)?，F(xiàn)金余額結(jié)構(gòu)是指三大活動(dòng)及非正常項(xiàng)目現(xiàn)金凈流量占現(xiàn)金凈增加額的比重，它反映現(xiàn)金余額是如何形成的。

2.分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量

（1）在正常情況下，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量>（財(cái)務(wù)費(fèi)用+本期折舊+無(wú)形資產(chǎn)遞延資產(chǎn)攤銷+待攤費(fèi)用攤銷）。計(jì)算結(jié)果如為負(fù)數(shù)，表明該企業(yè)經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)金收入不能抵補(bǔ)有關(guān)支出，存在經(jīng)營(yíng)困難。

（2）現(xiàn)金購(gòu)銷比率。在一般情況下，這一比率應(yīng)接近于商品銷售成本率。如果購(gòu)銷比率不正常，可能有兩種情況：商品呆滯積壓；經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)萎縮。兩種情況都會(huì)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生不利影響。用公式表示為：

現(xiàn)金購(gòu)銷比率=購(gòu)買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金/銷售商品出售勞務(wù)收到的現(xiàn)金

（3）營(yíng)業(yè)現(xiàn)金回籠率。此項(xiàng)比率一般應(yīng)在95%左右，如果低于95%，說(shuō)明銷售工作不正常或銷售信用政策不適當(dāng)；如果低于90%，說(shuō)明可能存在比較嚴(yán)重的虛盈實(shí)虧。用公式表示為：

營(yíng)業(yè)現(xiàn)金回籠率=本期銷售商品出售勞務(wù)收回的現(xiàn)金/本期營(yíng)業(yè)收入×100%

（4）現(xiàn)金購(gòu)銷比率。這一比率可以與企業(yè)過(guò)去的情況比較，也可以與同行業(yè)的情況比較，如比率過(guò)大，可能是 人力資源 有浪費(fèi)，勞動(dòng)效率下降，或者由于分配政策失控，職工收益分配的比例過(guò)大；如比率過(guò)小，反映職工的收益偏低。用公式表示為：

支付給職工的現(xiàn)金比率=用于職工的各項(xiàng)現(xiàn)金支出/銷售商品出售勞務(wù)收回的現(xiàn)金

3.分析企業(yè)短期償債能力

分析企業(yè)短期償債能力，主要是看企業(yè)的實(shí)有現(xiàn)金與流動(dòng)負(fù)債的比率，由于流動(dòng)負(fù)債的還款到期日不一致，這一比率一般在0.5-1之間。這個(gè)比率越大，說(shuō)明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)。用公式表示為：

企業(yè)的實(shí)有現(xiàn)金與流動(dòng)負(fù)債的比率=（期末現(xiàn)金+現(xiàn)金等價(jià)物余額）/流動(dòng)負(fù)債

4.分析企業(yè)固定付現(xiàn)費(fèi)用的支付能力

這一比率如小于1，說(shuō)明經(jīng)營(yíng)資金日益減少，企業(yè)將面臨生存危機(jī)，可能存在經(jīng)營(yíng)萎縮，資產(chǎn)負(fù)債率高，投資失控，企業(yè)人力資源配置不當(dāng)?shù)葐?wèn)題。用公式表示為：

固定付現(xiàn)費(fèi)用支付能力比率=（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金注入-購(gòu)買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金-支付各項(xiàng)稅金的現(xiàn)金）/各項(xiàng)固定付現(xiàn)費(fèi)用

5.分析企業(yè)發(fā)展能力

（1）盈利現(xiàn)金比率。該比率越高，企業(yè)創(chuàng)造未來(lái)現(xiàn)金流量或利潤(rùn)的能力就越強(qiáng)。用公式表示為：

盈利現(xiàn)金比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/凈利潤(rùn)

（2）現(xiàn)金流量資本支出比率。這個(gè)比率主要反映企業(yè)利用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量維持或擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的能力。其比值越大，說(shuō)明企業(yè)發(fā)展能力越強(qiáng)，反之，則越弱。用公式表示為：

現(xiàn)金流量資本支出比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量/資本支出總額

公式中，“資本支出總額”是指企業(yè)為維持或擴(kuò)大生產(chǎn)能力而購(gòu)置固定資產(chǎn)或無(wú)形資產(chǎn)而發(fā)生的支出。

（3）現(xiàn)金流入對(duì)現(xiàn)金流出比率。這個(gè)比率表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得現(xiàn)金滿足其所需現(xiàn)金流出的程度。用公式表示為：

現(xiàn)金流入對(duì)現(xiàn)金流出比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入累計(jì)數(shù)/經(jīng)營(yíng)活動(dòng)引起的現(xiàn)金流出累計(jì)數(shù)

一般而言，該比率的值應(yīng)大于1，這樣企業(yè)才能在不增加負(fù)債的情況下維持簡(jiǎn)單再生產(chǎn)，它體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生正現(xiàn)金流量的能力，在某種程度上也體現(xiàn)了企業(yè)盈利水平高低。比值越大，說(shuō)明企業(yè)上述各方面的狀況越好，反之，則說(shuō)明企業(yè)上述各方面的狀況越差，發(fā)展能力越弱。

·（作者單位：張津毅，寶雞石油機(jī)械有限責(zé)任公司；曾建新，陜西延長(zhǎng)石油集團(tuán)橫山魏墻煤業(yè)有限公司。）