昨日有消息稱，從今年8月起，聯(lián)想人士已多次赴臺(tái)密會(huì)HTC，雙方希望以換股或合資的方式進(jìn)行戰(zhàn)略合作，同時(shí)會(huì)保留HTC品牌，合作方案最快將于明年上半年完成。

HTC糟糕的財(cái)務(wù)表現(xiàn)和資本市場窘境，也給并購者帶來了較多機(jī)會(huì)。今年9月以來，有關(guān)HTC將被并購的消息不絕于耳。美國Forrester分析機(jī)構(gòu)也指出，對華為和中興來說，HTC是目前較好的競購目標(biāo)。

同樣對HTC感興趣的還有聯(lián)想。在今年9月聯(lián)想在新加坡舉行的一次媒體活動(dòng)間隙，一名聯(lián)想高管對《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》表示，相較于黑莓和諾基亞，HTC有更大的并購價(jià)值。該人士還稱，從HTC在Windows Phone的產(chǎn)品表現(xiàn)來看，微軟更應(yīng)該選擇HTC而不是諾基亞。

股價(jià)仍會(huì)下滑？

據(jù)HTC近日公布的第三季度財(cái)報(bào)，該季營收16億美元，較去年同期下滑超33%；凈虧損達(dá)1.01億美元，而去年同期的凈利潤為1.7億美元。

虧損主要是產(chǎn)品制造和營銷成本的上升。今年以來，王雪紅曾多次對媒體表示，HTC的銷售疲軟主要是因市場營銷上的短板。為了改善營銷，HTC斥資1200萬美元與好萊塢明星小羅伯特·唐尼簽下兩年代言合約。此外，HTC也正在全球范圍內(nèi)嘗試不同的營銷推廣方案。

但營銷成本的上升也并未給HTC帶來銷售上的增長。曾被寄予厚望的高端機(jī)型HTC One未能幫助HTC扭轉(zhuǎn)頹勢。

導(dǎo)致該結(jié)果的原因，一是HTC One在產(chǎn)品設(shè)計(jì)和工藝上曾犯下錯(cuò)誤，耽誤了市場最佳的推出時(shí)間。而HTC One在市場上開始推出時(shí)，三星同檔定位產(chǎn)品Galaxy S4也同期推出，給HTC One帶來了不少?zèng)_擊。

其次是，HTC在產(chǎn)品戰(zhàn)略定位上較為模糊。與三星明確了Galaxy S和Galaxy Note的“雙旗艦”模式類似，HTC也確立了HTC One和HTC Butterfly的“雙旗艦”模式，分別定位高端商務(wù)和高端時(shí)尚類消費(fèi)人群。但三星憑借其產(chǎn)業(yè)鏈和渠道優(yōu)勢，能夠保持兩個(gè)旗艦機(jī)型的發(fā)布間隔周期為一個(gè)季度，以此來抵御蘋果的競爭，而HTC卻因?yàn)橘Y源和產(chǎn)業(yè)鏈能力問題達(dá)不到，會(huì)出現(xiàn)較大的新產(chǎn)品空白檔期。

HTC的競爭者遠(yuǎn)不只有蘋果，還包括三星以及中國大陸的聯(lián)想、華為、中興和小米等廠商。這意味著HTC的產(chǎn)品策略制定將更為困難，也將極大地考驗(yàn)HTC的產(chǎn)品周期和鋪貨能力。

王雪紅在近日表示，HTC最大的挑戰(zhàn)將在今年第四季度，公司內(nèi)部正在改進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新方案。而HTC在今年最后兩個(gè)月內(nèi)也未有重量級產(chǎn)品推出。這也將意味著HTC的股價(jià)可能會(huì)繼續(xù)走低。

被并購的價(jià)值

雖然HTC正努力度過一段最艱難的日子，但HTC的被并購價(jià)值卻因股價(jià)的走低而不斷放大。

今年以來，HTC股價(jià)已累計(jì)下跌57%，市值僅為38億美元。而諾基亞、黑莓的市值分別為72億美元和47億美元，就連中國大陸的新興手機(jī)廠商小米估值也接近100億美元。

自諾基亞被微軟收購、黑莓決定進(jìn)行私有化后，全球智能手機(jī)市場也正在重新進(jìn)行市場分割。而蘋果和三星的全球市場份額之和為43.5%，較為穩(wěn)定。這也意味著，HTC對于蘋果和三星之外的手機(jī)廠商具有重大的戰(zhàn)略意義。

有市場分析人士認(rèn)為，HTC在資本市場的走低，也正吸引著戰(zhàn)略投資者的關(guān)注熱情。而HTC也應(yīng)防止在二級市場被惡意收購的可能。不過，王雪紅夫婦仍持有HTC較多數(shù)股份，二人共持股約18%。

一名聯(lián)想中國區(qū)高管對《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》表示，雖然HTC目前市值不及諾基亞和黑莓的私有化價(jià)值，但HTC在全球智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)的角色權(quán)重較大。

站在HTC的角度來說，HTC也需要中國大陸手機(jī)廠商作為戰(zhàn)略伙伴。例如，聯(lián)想運(yùn)營商資源、IT制造鏈條優(yōu)勢和渠道優(yōu)勢，都將補(bǔ)齊HTC在產(chǎn)能不足和鋪貨較慢上的短板。