用會計報告來解釋經(jīng)營從來沒有像現(xiàn)在這么重要。想要在危機之中重塑資本市場的信心，建立真實穩(wěn)定的業(yè)務(wù)，是時候讓信息變得盡可能的簡潔明了了。
用會計報告來解釋經(jīng)營的重要性從來沒有像時下這樣顯著，但是有跡象表明，情況并沒有好轉(zhuǎn)，而是在變糟。雖然年度報表的厚度一直在增加，但是有用的信息卻更加難以挖掘。
一項針對CIMA特許管理會計師公會會員的調(diào)查顯示，93%的人相信在過去五年中報表的復(fù)雜性增加了。這種趨勢必須被扭轉(zhuǎn)。
企業(yè)報表的作用遠遠不止提供根據(jù)規(guī)則制定的說明性數(shù)據(jù)。好的企業(yè)報表可以反映一個董事會如何展開其戰(zhàn)略，而且更關(guān)鍵的是反映它如何管控風險，從而為投資人提供信心。
我們現(xiàn)在面對的環(huán)境在時刻發(fā)生改變，因此呈現(xiàn)信息的手段和兩年前有了很大的不同。但是，如何呈現(xiàn)信息和呈現(xiàn)什么信息是同樣重要的。一個財務(wù)總監(jiān)曾經(jīng)告訴我，他的公司把公司治理放在敘述性報表的最前，把戰(zhàn)略放在結(jié)尾最顯著的位置，因為這是股東最關(guān)心的問題。
現(xiàn)金流量表
現(xiàn)金流對所有公司來說都是一項關(guān)鍵指標，但是現(xiàn)在的報告對于賬目使用者來說太過復(fù)雜。
“現(xiàn)在所要求提交的現(xiàn)金流量表呈現(xiàn)方式顯然與以前不同，”Ultra Electronics 財務(wù)總監(jiān)David Jeffcoat表示，“這不應(yīng)該是什么分析師要尋找結(jié)果的報告。和法定報告要求相比，我們使用的格式更符合邏輯。”
一位來自金融時報350指數(shù)(FTSE350)企業(yè)的財務(wù)總監(jiān)則反復(fù)重申一個觀點：“我們從來不跟投資者討論現(xiàn)金流量表……我們制做自己內(nèi)部的臨時和全年報表，法定報表和我們的內(nèi)部報告沒有任何關(guān)聯(lián)。
Wimpey 前財務(wù)總監(jiān)、英國皇家郵政非執(zhí)行主管Andrew Carr-Locke同意上述觀點：“現(xiàn)金流量表是年報中最不好理解，也是最沒用的文件。首先，大多數(shù)人不能通過標題了解全文；其次，很多人希望了解現(xiàn)金 和借款、負債凈額以及他們的變化情況。我從來沒聽說過有分析師使用法定現(xiàn)金流量表，因為從這張表上看不出這些信息。
不過，CFO和投資者關(guān)系專家已明顯地改善了現(xiàn)金流量表的狀況，引入了更加符合管理實踐以及使現(xiàn)金狀況評估成為與公司業(yè)績相關(guān)度更高的標準，并降低了編制和閱讀報表的復(fù)雜水平。
金融工具
測量
金融危機凸顯了公司準備賬目的困難，尤其是當公司持有的資產(chǎn)和負債幾乎無法估值的時候。“即使有大量的應(yīng)用指導(dǎo)和案例，還是很難為日益多樣化和創(chuàng)新的金融工具找到正確核算方法。”Ahold首席執(zhí)行官John Rishton認為。
我們意識到這是一個棘手的問題，且在此刻具有重大的政治含義。盡管如此，還是有些CFO指出，傳統(tǒng)資產(chǎn)負債表無法詮釋價值波動性巨大的金融工 具。“現(xiàn)在的問題是，計入賬目的經(jīng)濟指標是基于目前狀況而對未來做出的價值判斷，本身就有一定波動性，”Travis Perkins行政長官Geoff Cooper表示，“我認為負責制定評估公司資產(chǎn)負債表的人沒有充分思考清楚經(jīng)濟計量指標本身的波動性。”
披露
雖然一些企業(yè)在與分析師和投資者交談時試圖解釋這種波動性，例如為什么某個時點的價值會不明確或有誤導(dǎo)性，這就涉及披露復(fù)雜的金融工具的復(fù)雜性問題。即使我們可以總結(jié)出可靠的計量方式，這些時間點估值的問題依然存在，這會讓分辨企業(yè)管理與估值之間的關(guān)系非常困難。
更糟糕的是，CFO們覺得有太多的信息披露義務(wù)，即便是沒有什么重大事件也要披露信息。過于復(fù)雜的財務(wù)報告在許多情況下是無用的。“披露信息中 包括衍生品交易細節(jié)實在沒有什么必要，” Travis Perkins行政長官Geoff Cooper表示自己可以理解一家從事衍生品交易的公司進行細致入微的信息披露，“但是實際上，對于大多數(shù)企業(yè)，我認為披露這些內(nèi)容沒有多大意義，通常這 些內(nèi)容也是讓人很難理解的。”
對此，匯豐銀行財務(wù)總監(jiān)Douglas Flint以石油和天然氣工業(yè)舉例說，“如果公司的一份天然氣交易合同的一部分包含嵌入式衍生工具，我認為不必對這個工具進行解釋，因為這和公司怎么做生意無關(guān)，只會增加會計數(shù)據(jù)解釋波動的困難程度。”
對沖會計法
有關(guān)對沖會計的部分是財務(wù)報告最艱澀難懂的。除了原本的復(fù)雜度，CFO們認識到了另一個重要問題，看起來是報告主導(dǎo)了公司的決定，而不是公司的決定之后發(fā)布報告。
“因為會計后果，對沖會計……實際上已使我們無法進行有利的商業(yè)交易，”Geoff Cooper解釋道，“我們都會勇敢地說，我們永遠不應(yīng)該讓會計決定商業(yè)決策的制定，雖然這已經(jīng)是事實了。”另外一位財務(wù)總監(jiān)補充說：“需要為金融機構(gòu)同 樣制訂一套規(guī)則，但現(xiàn)實是它不在投資者關(guān)心的問題范圍之內(nèi)。
一般公允價值會計
當然，有關(guān)計量和金融工具披露之間的辯論，促使了有關(guān)公允價值核算方面更廣泛的討論。CIMA作為研究機構(gòu)，雖然贊同公允價值也許不是一個完美的會計方式，但是也承認它是目前最好的選擇。
“公允價值會計是有意義的概念，但現(xiàn)在很難應(yīng)用于實踐，”John Rishton坦言。“我們所利用的工具是應(yīng)該基于今天的市場狀況，還是轉(zhuǎn)售價值，還是一個動態(tài)經(jīng)營的狀態(tài)，人們似乎沒有達成共識，而且混亂對制訂以會計 標準為基礎(chǔ)的準則沒有任何幫助。”最近愈演愈烈的金融危機也顯示出當市場流動性接近于零的時候如何估值的問題。
公允價值同樣也挑戰(zhàn)了會計應(yīng)當反映業(yè)務(wù)而不是左右公司決定的前提。“當你真的運用到實踐的時候，公允價值確實可以引發(fā)市場活動的行為，因此，公允價值工具被交易了，”Andrew Carr-Locke認為這幾乎進入了一個惡性循環(huán)。
因此，CFO們堅決反對在危機時刻暫停公允價值會計的想法，“我們的建議是對在財務(wù)報告中的這一部分進行更富有邏輯和意義的披露。”
虧損
當有一些新的虧損，特別是圍繞商譽或其他無形資產(chǎn)的虧損出現(xiàn)時，往往沒有一致的評定標準，這使得財報編制者和使用者都很難認為財務(wù)報告公正地反映了其背后的企業(yè)。
“零售連鎖業(yè)在收購之后財產(chǎn)或者商譽可能會受到損害，這些都會記錄在資產(chǎn)負債表上”，Geoff Cooper的疑慮在于，“如果你通過開新店而使商譽提高了，而你卻不必將這個信息計入資產(chǎn)負債表中。那么，這個數(shù)字在財務(wù)報表中到底代表什么呢？”
John Rishton補充說，虧損是一個會計概念，并不總是反映現(xiàn)金流量的變化。“很難解釋加權(quán)平均資金成本(WACC)的變化是怎樣導(dǎo)致虧損或虧損逆轉(zhuǎn)的。這 些變化往往是由市場波動或者我們競爭對手力量的變化引起的，這些變化會影響加權(quán)平均資金成本，但卻和資產(chǎn)表現(xiàn)幾乎沒有直接關(guān)系。我們披露的虧損和扭虧狀況 是建立在一定基礎(chǔ)之上的，即允許讀者調(diào)整我們的盈利，并得出關(guān)于我們經(jīng)營業(yè)績更具預(yù)測性的看法。
這種困惑在金融服務(wù)等部門更加明顯。“認同標準不對稱是個大問題，關(guān)于資產(chǎn)減值損失可以恢復(fù)這一點在賬目中無法體現(xiàn)，” Douglas Flint無奈的表示，“這是一件奇怪的事——你必須減少實際上并沒有損失的資本。因此，如果你的股權(quán)經(jīng)歷了‘重大的或持續(xù)的’減少，你必須在盈虧賬目上 進行登記。一個月后，它又升值恢復(fù)，但你卻不能將盈虧賬目上的虧損記錄彌補回來，我始終不能明白這樣的邏輯。”
養(yǎng)老金
與此同時，公司正面臨由于保險精算假設(shè)的變化、貧窮的回報和低利率等方面帶來的養(yǎng)老金問題，將這些問題與影響公司財務(wù)報告的問題分開是特別重要的。但是，這些報告所要求的相關(guān)性和復(fù)雜性仍然是高級會計師所關(guān)注的。
在David Jeffcoat 看來，養(yǎng)老金已成為另外一個需要進行詳細繁瑣披露的內(nèi)容，“似乎每年都要新增額外半頁的內(nèi)容，披露養(yǎng)老基金在某一特定時間點赤字或盈余，這會潛移默化的導(dǎo)致錯誤的短期行為。”
Andrew Carr-Locke補充道，“披露往往很難貫徹到賬目中去。業(yè)界正在呼吁一些更好披露養(yǎng)老金實際成本的辦法，”他說，“實際執(zhí)行情況非常復(fù)雜，因為你既要經(jīng)營利潤，又要照顧利息，還要考慮儲備。”
遞延稅項
像許多CFO關(guān)心的領(lǐng)域一樣，由于遞延稅項的復(fù)雜性，加之缺少與業(yè)務(wù)基本性能的聯(lián)系，使得報告更加缺乏相關(guān)性。我們承認這些要求可能對目的的調(diào) 整很重要，但這不應(yīng)阻止財務(wù)報告編制者再次尋找好的報道的方式方法。“確實有不少財報披露遞延稅項，除了收稅員，我不確定究竟到底有誰在閱讀。這簡直是為 了披露而披露。” 另一位財務(wù)總監(jiān)表示。
披露的一般長度
David Jeffcoat總結(jié)了許多這樣的問題：“我做這個工作已經(jīng)接近九年，九年的時間里年報中會計科目的長度已經(jīng)增加了一半以上。我個人認為，我們現(xiàn)在提供的大量的信息是多余的。”
德勤的研究顯示，上市公司年度報告的平均長度是96頁，自2005年以來增加了34%。公司越大問題財報越長。Radley Yeldar指出，金融時報100指數(shù)(FTSE 100)的公司中年度報告的平均長度已在短短的兩年時間里增加了1/4，2007年年報的平均頁數(shù)是150頁，但是最長的已經(jīng)達到458頁。
顯然，解決前面強調(diào)過的有關(guān)復(fù)雜性和相關(guān)性的問題可以整體縮短報告頁數(shù)。特別是我們看到對賬目中實質(zhì)性關(guān)注的持續(xù)增加——確保清晰地反映企業(yè)中決策的制定可以縮減報告長度。
國際財務(wù)報告準則
有趣的是，據(jù)我們了解大多數(shù)首席財務(wù)官并沒有因為采用國際財務(wù)報告準則而從根本上改變其系統(tǒng)內(nèi)報表和管理會計。但是在很多方面，國際準則已經(jīng)從 根本上改變了發(fā)布財務(wù)報告的規(guī)則。 John Rishton的觀點非常典型，“采用國際財務(wù)報告準則對我們的內(nèi)部報告、衡量業(yè)績以及做出決定都沒有任何影響。主要作用在于大大簡化報告內(nèi)容、令現(xiàn)金流 量表易于理解以及對未來的關(guān)注。”
但是和Rishton一樣，CFO們歡迎國際會計準則理事會做出的兩年內(nèi)延緩發(fā)布的聲明，以便歐洲國家能夠為適應(yīng)國際財務(wù)報告準則做好準備。私 人公司也在熱切期待IFRS，雖然CIMA認為提案仍然過于復(fù)雜，尤其是對小型的公司來說，設(shè)立更簡單的標準將是一個備受歡迎的趨勢。
雖然許多人擔心國際財務(wù)報告準則的復(fù)雜性和美國公認會計準則趨同。“我有一個偉大的信仰，就是全世界的賬戶以同樣的方式表現(xiàn)。創(chuàng)造一種讓每個人 都能理解的財務(wù)語言是偉大的。我認為目前我們已經(jīng)擁有了共同的語言，只不過這個語言無人能理解。”Carr-Locke調(diào)侃道。
薪酬
盡管大部分人認為，與金融工具或者新標準等復(fù)雜的規(guī)則相比，薪酬報告的狀況還好，但它仍然有變革 的潛力。“我們寫了太多頁，在我看來34萬人的 薪酬只要對從中擇出六個代表進行披露就可以了，但這是治理的規(guī)則，”Douglas Flint承認報告的深度反映了社會對高管薪酬的廣泛關(guān)注。
和關(guān)注的其他領(lǐng)域一樣，一些編制者認為，許多披露對他們的業(yè)務(wù)來說不僅是不必要的，反而會由此帶來本來就已經(jīng)很復(fù)雜的高管薪酬體系更加混亂。年報中有關(guān)薪酬的一節(jié)可以以簡單敘述性報告的形式呈現(xiàn)。
盡管目前很難證明敘述性報表對公司市場評級的直接的積極影響，但從幾年前普華永道報告中的結(jié)論卻可窺見一斑。把關(guān)于同一家公司的不同信息分別給 兩組分析師看，第一組分析師得到的是籠統(tǒng)、非敘述性的信息；第二組分析師得到的是符合具體情景的敘述性財報。結(jié)果第一組的公司估值大大低于第二組。不錯， 如果想要在危機之中重塑資本市場的信心，建立真實穩(wěn)定的業(yè)務(wù)，是時候讓信息變得盡可能的簡潔明了了。
(本文編譯自CIMA報告《Complexity, relevance and clarity of corporate reporting ；the views of CIMA FTSE 350 Directors》，有刪減。)
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