一些從傳統(tǒng)行業(yè)中獲取了一定的財(cái)富積累的企業(yè)家，正夢(mèng)想華麗轉(zhuǎn)身實(shí)現(xiàn)從實(shí)業(yè)到投資人和管理人轉(zhuǎn)變。一些先知者，通過(guò)項(xiàng)目投資建立了“主業(yè)+股權(quán)投資”的企業(yè)戰(zhàn)略架構(gòu)，左右逢源，初見(jiàn)成效;但也有一些企業(yè)家投入很大，由于缺少前期規(guī)化和經(jīng)驗(yàn)，沒(méi)有穩(wěn)定團(tuán)隊(duì)和項(xiàng)目源，成效不佳，甚至損失慘重。

　　在長(zhǎng)期的北大匯豐商學(xué)院PE班、清華大學(xué)資本總裁班等院校的教學(xué)和親睹學(xué)員的實(shí)踐中，看到不少總裁學(xué)員所走過(guò)的成功或者失敗之路，深刻地體會(huì)到實(shí)業(yè)家在轉(zhuǎn)身向GP的過(guò)程中，應(yīng)特別關(guān)注以下十個(gè)方面：

　　一、聽(tīng)黨的話(huà)，跟政策走。把握政策方向，了解產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景是項(xiàng)目選擇過(guò)程中的重要環(huán)節(jié)。在行業(yè)政策方面，國(guó)家鼓勵(lì)的文化、三農(nóng)、信息等產(chǎn)業(yè)都可以發(fā)現(xiàn)不少有增長(zhǎng)性、模式創(chuàng)新的企業(yè);在區(qū)域政策方面，西北部區(qū)域發(fā)展、高新技術(shù)企業(yè)聚集的區(qū)域，企業(yè)都有可能在上市過(guò)程得到發(fā)審部門(mén)的提速和關(guān)注。如中關(guān)村的三板市場(chǎng)即將擴(kuò)大所帶來(lái)的大量企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)的機(jī)遇就值得關(guān)注。

　　二、洞察資本市場(chǎng)，挖掘行業(yè)“隱形冠軍”。站在未來(lái)二三年的資本市場(chǎng)平臺(tái)看現(xiàn)在我們要去投資的企業(yè)，用長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光分析現(xiàn)有企業(yè)，行業(yè)內(nèi)有多少家同類(lèi)企業(yè)?我們擬投企業(yè)在行業(yè)中在同行業(yè)的排名?都是我們要掌握的信息。有些股權(quán)投資基金對(duì)投資項(xiàng)目了解不多，投資后才發(fā)現(xiàn)，已投企業(yè)在業(yè)內(nèi)排名并不靠前，甚至已有幾家同類(lèi)已出現(xiàn)在資本市場(chǎng)中，自然所投企業(yè)上市機(jī)會(huì)就小了很多。雖然我們也可能通過(guò)行業(yè)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)退出，但最好的結(jié)果還是通過(guò)IPO退出，這樣PE的投資回報(bào)率才會(huì)更高。因此，GP具有對(duì)增長(zhǎng)性企業(yè)發(fā)現(xiàn)的敏感能力，就顯得非常重要了。

　　三、溝通多方社會(huì)資源，獲取最佳投資機(jī)會(huì)。現(xiàn)今的中國(guó)社會(huì)，只有專(zhuān)業(yè)能力是不夠的，社會(huì)資源的全面利用不可缺少。政府上市辦、金融辦、保薦、投資、中介機(jī)構(gòu)等均是項(xiàng)目方的來(lái)源。一家具有規(guī)模的企業(yè)往往會(huì)有不同的投資機(jī)構(gòu)投資，看上去是主投機(jī)構(gòu)份額少了，但同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也減少的很多。對(duì)一家企業(yè)由幾家機(jī)構(gòu)組合投資，增加了對(duì)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)的判斷能力，上市過(guò)程問(wèn)題解決的措施和建議也會(huì)增多。附帶的是，投資機(jī)構(gòu)溝通交流多，相互之間的合作隨之增加。

　　四、少“拍腦袋”，多依賴(lài)客觀(guān)數(shù)據(jù)，走規(guī)范盡調(diào)程序。盡職調(diào)查的目的是為了發(fā)現(xiàn)問(wèn)題和發(fā)現(xiàn)價(jià)值，從股權(quán)結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)變化到潛在債務(wù)的了解，需要專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)如會(huì)計(jì)師和律師的配合，也需要行業(yè)專(zhuān)家的指導(dǎo)。遇到企業(yè)“軟傷”，采取具體有效的解決方案;遭遇“硬傷”，不能馬上解決時(shí)，只能采取“推倒重來(lái)”，推遲上市，甚至放棄。此外，依據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值是GP要具備的特殊能力。估值是企業(yè)家們特別關(guān)心的問(wèn)題，“我的無(wú)形資產(chǎn)、凈資產(chǎn)如何包括在估值中?”是企業(yè)家常提出的問(wèn)題。因此，在估值過(guò)程中，充分考慮企業(yè)增長(zhǎng)因素十分重要，無(wú)論是采用市盈率法、市凈率法還是凈現(xiàn)金流法。

　　五、善待管理團(tuán)隊(duì)，提前明確分賬規(guī)則。業(yè)內(nèi)不斷有GP管理團(tuán)隊(duì)分家、分離的傳聞，分析其中發(fā)現(xiàn)，一個(gè)核心的問(wèn)題是缺少合理明確的業(yè)績(jī)分配規(guī)則。出于對(duì)PE行業(yè)的熱心大家走到了一起，但有了業(yè)績(jī)后，在分配方面卻出現(xiàn)了各不相讓的情況，影響了管理公司的健康發(fā)展，也影響了LP再投資的信心。因此，提前明確GP管理公司、合伙人、投資經(jīng)理的權(quán)責(zé)利非常必要。

　　六、用管理自己錢(qián)的心態(tài)管理LP的錢(qián)。LP最關(guān)心問(wèn)題首先是資金的安全，其次才是投資的收益率。對(duì)GP而言，取得LP的信任，使LP有信心將資金投入基金而沒(méi)有過(guò)多疑慮是第一關(guān)。國(guó)內(nèi)的高凈值人群基本上是第一代富人，還沒(méi)有形成委托專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)管理財(cái)富的習(xí)慣，如果能將資金從自己口袋中拿出來(lái)，投入到基金由GP專(zhuān)業(yè)管理，他們要付出很大的信任成本。作為GP，規(guī)范基金運(yùn)作，透明基金管理，用管理自己資產(chǎn)的心態(tài)管理別人的資產(chǎn)是多么的重要!一旦資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)增值，大家一起分享了投資收益，信任度就會(huì)大大增加，GP再融資就會(huì)容易很多。

　　七、募集資金盡可能“多管齊下”。目前基金在全國(guó)各地注冊(cè)不少，真正募集成功的較少，特別是初始起步的GP公司更是如此。制定合理募集策略，多渠道融資尤為重要。朋友圈、同學(xué)圈、俱樂(lè)部、銀行理財(cái)、第三方理財(cái)、FOF等均可成為可利用資源。還有就是首期發(fā)行的規(guī)模問(wèn)題，最好不易太大。知名GP募集規(guī)模大是由于他們已有了多年積累，剛開(kāi)始創(chuàng)業(yè)的GP應(yīng)以成功為首要節(jié)點(diǎn)，首期成功，可以再發(fā)第二期、第三期，“千里之行始于足下”，切忌貪大。

　　八、與受資企業(yè)創(chuàng)始人成為知心朋友。投資過(guò)程中和投后與企業(yè)家的溝通都很重要，中國(guó)人注重“緣分”，企業(yè)家與GP對(duì)上眼了，投資就容易多了。大家都在尋求快樂(lè)的工作環(huán)境，溝通愉快就決定愈快。有些GP作為投資人，氣勢(shì)較強(qiáng)，就不易得到企業(yè)家的認(rèn)可。企業(yè)家希望有投資能力、資本運(yùn)作能力和較強(qiáng)溝通能力GP 參與企業(yè)之中，有了多重能力和資源的GP，他們就輕松了，GP也會(huì)更受歡迎。

　　九、“吃著碗里的，看著鍋里的”。擁有一定數(shù)量的擬投項(xiàng)目是GP最有價(jià)值的資源了。所以找項(xiàng)目的能力對(duì)GP而言是必須的。不僅要有馬上可以投資的項(xiàng)目，也要有一批處于成長(zhǎng)期的項(xiàng)目，可能這些項(xiàng)目還處在非成熟期，并且輔導(dǎo)這些企業(yè)規(guī)范發(fā)展增加了GP工作量，但在目前PE競(jìng)爭(zhēng)加劇的形勢(shì)下，誰(shuí)敢說(shuō)這些企業(yè)不是重要資源呢?說(shuō)不準(zhǔn)其中會(huì)有一家迅速增長(zhǎng)，并會(huì)成為中國(guó)企業(yè)中的一匹“黑馬”。

　　十、將工作和陽(yáng)光生活融合在一起。GP團(tuán)隊(duì)工作強(qiáng)度大、工作時(shí)間緊、節(jié)奏強(qiáng)是業(yè)內(nèi)普遍存在的現(xiàn)象。一些GP團(tuán)隊(duì)核心成員已經(jīng)出現(xiàn)了精力、體力不濟(jì)，甚至不愖負(fù)重、住院休養(yǎng)、家庭生活不穩(wěn)定的情況，影響了GP工作的開(kāi)展，也讓LP因此而憂(yōu)心忡忡。因此，GP團(tuán)隊(duì)成員具有健康體魄、陽(yáng)光心態(tài)、家庭和睦對(duì)LP乃至對(duì)整個(gè)PE行業(yè)都有積極影響。

　　PE行業(yè)的規(guī)范發(fā)展需要新GP們從開(kāi)始做起，有了好的開(kāi)端，中國(guó)PE行業(yè)才不會(huì)陷入“問(wèn)題層出不窮，政府越管越緊”的局面，GP們才會(huì)在一個(gè)發(fā)展前景廣闊的行業(yè)中尋找到自己的價(jià)值。