北京“大院”里走出來的王中軍，在他50歲時，成了一個身家數(shù)十億資產(chǎn)的影視集團(tuán)董事長，他管理著目前國內(nèi)最知名的影視公司——華誼兄弟。

　　在大部分公開場合中，華誼兄弟當(dāng)家人的王中軍和弟弟王中磊很難成為聚光燈的焦點(diǎn)。不過，這些娛樂明星僅僅是華誼兄弟這艘大船的劃槳手，王氏二兄弟才是真正的掌舵人。

　　他們需要在“兄弟”和“財富”之間保持這艘大船的平衡。

　　兄弟二人身家過30億

　　華誼兄弟是國內(nèi)A股第一家上市的影視公司，同時也成就了其在國內(nèi)民營娛樂行業(yè)的領(lǐng)軍地位。

　　經(jīng)過上市后連續(xù)兩年的送股，截至2011年三季度的時候，華誼兄弟的總股本已經(jīng)從上市時的1.68億股增加到6.05億股，作為大股東和二股東的王中軍、王中磊兄弟二人的持股量也由上市初期的5780萬股增加到2.08億股。按照9月30日華誼兄弟15.23元/股的收盤價計算，王氏兄弟二人持股的市值合計約為31.7億元。

　　也許是出身于生活條件相對優(yōu)越的部隊大院，在王中軍眼里，錢從來都不是目的，僅僅是實(shí)現(xiàn)目的的一個手段。

　　正是由于這個原因，讓王中軍在上世紀(jì)90年代末的時候敢于拿出全部家當(dāng)去投資所有人都退避三舍的中國電影，而在三年前華誼兄弟上市前，王中軍能夠拿出大量的股權(quán)分給旗下的藝人，讓他們做明星股東。恰恰是這兩次“揮金”，成就了王中軍在國內(nèi)電影行業(yè)的地位，同時也確立了華誼兄弟在電影行業(yè)的領(lǐng)先地位。

　　10年前，當(dāng)王中軍剛剛開始進(jìn)入到影視行業(yè)之后，首先面臨的問題就是影視行業(yè)的高投入和高風(fēng)險。作為民營企業(yè)，能夠解決這種資金困境的融資渠道無非是企業(yè)贊助、銀行貸款和股權(quán)融資。

　　1997年王中軍在投資第一部影視劇《心理診所》時，當(dāng)時一部影視劇的投入不過幾百萬元，即使在1999年投資《沒完沒了》的時候，當(dāng)時馮小剛的一部影片成本也就只有1100多萬元，然而進(jìn)入到2000年之后，中國電影的投資成本開始越來越高，到2007年拍攝《集結(jié)號》時，一部影片的投入已經(jīng)高達(dá)8800萬元。面對越來越高的投入，企業(yè)贊助、銀行貸款和股權(quán)融資三條傳統(tǒng)的融資渠道加起來也難以滿足公司的資金需求。

　　之前有坊間傳聞，香港一家著名的娛樂公司曾打算拿出1億元挖走馮小剛，事實(shí)上，無論是馮小剛還是旗下的任何一個藝人，水漲船高的身價開始讓王中軍感到了電影投入以外的資本壓力。

　　只有上市，借助資本市場的力量，才能滿足影視公司不斷增長的資金需求。

　　在相繼完成幾輪股權(quán)融資之后，2008年初，華誼兄弟最終完成股份制改造，為上市鋪平了道路。2009年10月，華誼兄弟趕在第一批28家公司之內(nèi)登陸創(chuàng)業(yè)板。

　　不過，資本市場不是免費(fèi)的提款機(jī)，股民的錢也不會白給華誼兄弟。王中軍拿著資本市場上融來的巨額資金，同時也背負(fù)著巨大的壓力，他要保證公司經(jīng)營始終是處于盈利的，這也意味著，他投資的每一部戲都是奔著賺錢的目的。

　　倚重馮小剛效應(yīng)

　　如果按照在公司的職位劃分，無論是作為導(dǎo)演的馮小剛還是作為演員的張涵予，都是王氏兄弟的下屬員工，然而，每次在他們談及對方的時候，言語間總是充斥著兄弟情。

　　對于華誼兄弟而言，很難說清楚一名藝人究竟是員工還是生產(chǎn)資料。

　　2008年，在華誼兄弟上市緊鑼密鼓的階段，馮小剛憑借著《集結(jié)號》和《非誠勿擾》兩部影片給公司帶來了1.89億元的票房分賬收入，占到公司當(dāng)年電影業(yè)務(wù)收入的40%和總營業(yè)收入的18%。

　　曾有行業(yè)內(nèi)人士給出這樣的評論：“如果沒有華誼，馮小剛還是馮小剛；可是如果沒有馮小剛，華誼就不再是華誼了。”值得注意的是，華誼兄弟的上市招股書當(dāng)中，特意花費(fèi)大篇幅對馮小剛和其影片的市場進(jìn)行了分析，對于馮小剛，招股書當(dāng)中給出的定義是“倚重”，顯然，上市公司在招股說明書中花費(fèi)大篇幅去介紹一名“員工”，這并不多見。

　　接受記者采訪的行業(yè)分析師也承認(rèn)，目前對于華誼兄弟而言，股價漲跌的最大風(fēng)險分別來自于馮小剛電影的票房成敗，還有旗下藝人的穩(wěn)定性。2010年初，在華誼兄弟剛剛上市幾個月之后，就曾傳出公司旗下藝人黃曉明和周迅出走的傳聞，一時間，引得市場投資者紛紛側(cè)目。

　　市場之所以對于公司藝人的流動如此關(guān)注，是由于這些藝人背后背負(fù)著公司巨額的廣告收入。根據(jù)華誼兄弟的財報數(shù)據(jù)顯示，公司2010年在欄目制作和廣告上的收入高達(dá)2.7億元，占公司主營收入的57%，而公司在這項(xiàng)業(yè)務(wù)上的利潤率則高達(dá)51.4%。

　　目前王中軍對于馮小剛以及旗下藝人的綁定，除了股權(quán)和情感之外，更為實(shí)際的是對其工作的全力支持。以馮小剛為例，按照目前華誼兄弟和馮小剛簽訂的合同，馮小剛幾乎每年都要為華誼兄弟拍出一部影片，可實(shí)際上，在電影行業(yè)當(dāng)中一名導(dǎo)演很難做到一年一部大戲，能夠三年拍出一部大戲已然不易，更何況還是一年一部賺錢的戲。這背后，是王中軍在投資方、制片方、發(fā)行方，甚至包括劇本創(chuàng)作等一系列電影產(chǎn)業(yè)鏈的配套服務(wù)，而馮小剛僅僅是擔(dān)任影片創(chuàng)作這其中一個環(huán)節(jié)的重任。

　　王中軍在接受媒體采訪時也承認(rèn)，馮小剛早晚是要退休的，那么到時候華誼兄弟靠什么生存下去？顯然只能靠一個完整的娛樂產(chǎn)業(yè)體系和持續(xù)的盈利能力。“不過，我相信馮小剛的退休一定是在華誼兄弟。”

　　語錄WORD

　　●馬云投資華誼兄弟連中介都沒有，回到了比較土的模式，就是兩個朋友，我坐在這兒，馬云坐在那兒，我們兩個人聊天，他說感覺華誼兄弟這個企業(yè)不錯，就開了個價，其實(shí)就是簡單到這種程度。

　　●公司上完市以后也沒有別人說的那么累，照樣很輕松，而且我覺得上市后比上市前輕松，所謂的輕松是心態(tài)輕松，你從資本能力到品牌能力上有很多人幫你，對品牌投入就少了很多錢，如果大家能上市，我還是鼓勵大家把自己的公司做成上市公司。

　　●所謂公司的風(fēng)險，基本都是有的時候行業(yè)分析師，或者八卦新聞把我們說得有些風(fēng)險，天天擔(dān)心馮小剛會不會離開華誼，天天擔(dān)心我們某一個藝人到約期了怎么樣，其實(shí)他們離開華誼能去哪兒呢？

　　●馮小剛這樣跟我們合伙像創(chuàng)始人一樣，我甚至說華誼兄弟不僅是中軍中磊，馮小剛跟我們像哥們一樣，馮小剛的股權(quán)到解禁期可以賣一部分股票，他的勞動除了片酬還可以從資本市場里拿到回報。

　　上榜理由

　　華誼兄弟是創(chuàng)業(yè)板第一批上市的28家公司之一。截至2011年三季度的時候，華誼兄弟的總股本已經(jīng)從上市時的1.68億股增加到6.05億股，作為大股東和二股東的王中軍、王中磊兄弟二人的持股量也由上市初期的5780萬股增加到2.08億股。按照9月30日華誼兄弟15.23元/股的收盤價計算，王氏兄弟二人持股的市值合計約為31.7億元。王氏兄弟躋身億萬富豪之列，但對于華誼兄弟而言，股價漲跌的最大風(fēng)險分別來自于馮小剛電影的票房成敗，還有旗下藝人的穩(wěn)定性。