融資顧問(wèn)這個(gè)行當(dāng)一定會(huì)讓你覺(jué)得似曾耳聞，確又非常模糊。在很多企業(yè)融資的背后，你都能發(fā)現(xiàn)他們的身影。但是，由于他們更多的工作處于幕后，除了項(xiàng)目所涉及的公司，沒(méi)有多少人清楚他們?cè)谧鲂┦裁础?p>    對(duì)于那些獲得融資的公司來(lái)說(shuō)，融資顧問(wèn)所做的工作大多涉及到公司最機(jī)密的內(nèi)容，因此他們不愿談起。而從投資機(jī)構(gòu)看，就更是盡量對(duì)這個(gè)群體避而不談。因?yàn)檫@些為項(xiàng)目牽線搭橋的人所做的，原本就是機(jī)構(gòu)自己該做的事情。無(wú)形中，與融資顧問(wèn)親密接觸的兩大群體，也成為了將他們與外界隔絕的最大推手。

    企業(yè)不了解風(fēng)投

    讓蕭實(shí)啼笑皆非的是，他接手的一家企業(yè)讓他重新做一份商業(yè)計(jì)劃書(shū)。

    “我的工作很簡(jiǎn)單，就是給企業(yè)整理出風(fēng)投想看到的企業(yè)的東西。”

    蕭實(shí)在融資顧問(wèn)這個(gè)職位上已經(jīng)工作了4年，經(jīng)他做成的“案子”這些年也有將近十個(gè)了。給他的感覺(jué)是，絕大多數(shù)想要融資的企業(yè)，對(duì)于投資機(jī)構(gòu)想要看什么，如何與風(fēng)投接洽并不了解。

    “每次在接手一個(gè)案子時(shí)，我首先都會(huì)告訴企業(yè)的老板，我不知道怎么給企業(yè)設(shè)計(jì)一個(gè)好的發(fā)展戰(zhàn)略，但是我會(huì)把你的 企業(yè)戰(zhàn)略 變成風(fēng)投容易接受的東西。”蕭實(shí)說(shuō)。

    在他看來(lái)，到目前為止，投資早期企業(yè)的時(shí)候，風(fēng)投最關(guān)鍵的還是看你的企業(yè)負(fù)責(zé)人，然后再分析公司的商業(yè)計(jì)劃。不過(guò)在分析商業(yè)計(jì)劃的時(shí)候，早期創(chuàng)業(yè)的企業(yè)就可能出現(xiàn)很多的問(wèn)題了。這些企業(yè)雖然經(jīng)營(yíng)靈活，但是隨機(jī)性比較大，這樣的企業(yè)反而更容易犯一些簡(jiǎn)單的錯(cuò)誤。這也是早期創(chuàng)業(yè)企業(yè)沒(méi)有精力顧及到的問(wèn)題。

    前段時(shí)間，蕭實(shí)接手了一家經(jīng)營(yíng)狀況不錯(cuò)的企業(yè)，不過(guò)，令他啼笑皆非的是，這家企業(yè)希望他重新做一套設(shè)計(jì)企業(yè)的商業(yè)計(jì)劃。

    “我的工作實(shí)際上就是幫助他們把公司的商業(yè)計(jì)劃系統(tǒng)化、理論化的處理過(guò)程。如果我自己能設(shè)計(jì)一套讓風(fēng)投能拿出錢(qián)來(lái)的商業(yè)計(jì)劃，那就自己做企業(yè)好了。”蕭實(shí)笑著說(shuō)，“其實(shí)企業(yè)的商業(yè)計(jì)劃是給自己做的。風(fēng)投想看的東西就是你要做什么。不要自己做一套，而為了融資再做另一套。”

    不僅如此，在風(fēng)投考察公司如何才能達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)，歷史業(yè)績(jī)、團(tuán)隊(duì)背景、可執(zhí)行能力時(shí)，還有更多的細(xì)節(jié)問(wèn)題需要解決。

    在國(guó)內(nèi)一家融資顧問(wèn)公司工作多年的夏誠(chéng)（化名）介紹，曾經(jīng)接觸的一個(gè)企業(yè)就出現(xiàn)了這樣的情況。 風(fēng)險(xiǎn)投資 在考察階段，就商業(yè)計(jì)劃中所表述的公司事實(shí)，問(wèn)公司的高層、中層，和下面的員工，結(jié)果發(fā)現(xiàn)大家的回答都是不一樣的，每個(gè)人都相信自己所做的事情是對(duì)的，而且還以為自己是在和其他人相互配合。

    從第三者的角度看，這樣的公司一定是有問(wèn)題的。雖然這并不能說(shuō)明公司不好，只不過(guò)是公司發(fā)展到目前的情況，顧及不了這么多。早期創(chuàng)業(yè)的企業(yè)每日 都考慮著如何維持生計(jì)、如何發(fā)展、搞定每一個(gè)客戶。對(duì)于其他的問(wèn)題自然就會(huì)有所忽略。之所以說(shuō) 資本市場(chǎng) 融資是對(duì)公司的一種歷練，就是因?yàn)樗浦救プ⒁膺@些問(wèn)題。

    風(fēng)投的欲望

    2007年以來(lái)，風(fēng)投對(duì)TMT行業(yè)的投資比例大大減少，對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)的投資大大增加。

根據(jù)清科集團(tuán)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，截至2007年前11月，中外創(chuàng)投機(jī)構(gòu)在國(guó)內(nèi)吸納55家基金，所募集的資金為55億美元，其中投資總額已經(jīng)達(dá)到31.8億美元，比2006年同期增長(zhǎng)78.9％。這么多的資金同時(shí)涌入市場(chǎng)對(duì)需要資金的企業(yè)是一個(gè)好事，不過(guò)，一些人卻懷疑國(guó)內(nèi)的投資機(jī)構(gòu)是否具備運(yùn)轉(zhuǎn)這么大一筆資金的實(shí)力。

    從目前的數(shù)據(jù)看，2007年以來(lái)，風(fēng)險(xiǎn)投資在傳統(tǒng)行業(yè)的投入提高得很快。根據(jù)6月至10月的數(shù)據(jù)顯示，TMT（TechnologyMediaTelecom，電信、傳媒、電子、網(wǎng)絡(luò)等行業(yè)在投資領(lǐng)域統(tǒng)稱TMT）行業(yè)投資規(guī)模持續(xù)下降，占到創(chuàng)投市場(chǎng)案例總數(shù)的27％，而非TMT行業(yè)占73％。從投資金額上看，TMT行業(yè)占整個(gè)創(chuàng)投市場(chǎng)投資總額的14％，非TMT行業(yè)占86％。

    TMT是輕資產(chǎn)型行業(yè)，沒(méi)有太多的固定資產(chǎn)投資，所以在投資方面很難接受大筆投資，因此，想要在TMT行業(yè)投資一個(gè)5000萬(wàn)美元的項(xiàng)目，選擇起來(lái)的難度會(huì)非常大。而目前的現(xiàn)狀是風(fēng)投領(lǐng)域錢(qián)太多，這應(yīng)該是風(fēng)投選擇開(kāi)始轉(zhuǎn)向傳統(tǒng)行業(yè)的主要原因。

    特別是2007年以來(lái)，由于人民幣的升值，國(guó)外很多熱錢(qián)都跑到國(guó)內(nèi)投資。新進(jìn)入國(guó)內(nèi)的海外投資公司就更不用說(shuō)了。“在我接觸的風(fēng)投機(jī)構(gòu)，10億美元以下規(guī)模的已經(jīng)非常少了，如果按照這個(gè)數(shù)字計(jì)算，他們投資的項(xiàng)目最少要500萬(wàn)美元以上的。因?yàn)樵傩〉捻?xiàng)目就沒(méi)有那么多精力關(guān)注。因此，基金都會(huì)根據(jù)自己的規(guī)模鎖定自己的客戶群體。”夏誠(chéng)說(shuō)。

    如果用這個(gè)數(shù)據(jù)衡量，企業(yè)至少要在1500萬(wàn)美元以上的年 銷(xiāo)售 規(guī)模，其每年至少達(dá)到200萬(wàn)美元年利潤(rùn)。這個(gè)要求就會(huì)讓很多企業(yè)難以跨越。

    在中國(guó)，有經(jīng)驗(yàn)的風(fēng)投并不多。風(fēng)險(xiǎn)投資是一門(mén)藝術(shù)，有經(jīng)驗(yàn)的投資人很快就能決定一個(gè)項(xiàng)目是否有機(jī)會(huì)，可是如果用理論去計(jì)算，恐怕永遠(yuǎn)都不會(huì)有結(jié)果。

    2007年，夏誠(chéng)接手的兩個(gè)傳統(tǒng)領(lǐng)域的項(xiàng)目，就被風(fēng)險(xiǎn)投資用買(mǎi)斷的方式直接拿走。而且他們不愿意讓外界知道其中經(jīng)過(guò)融資顧問(wèn)的轉(zhuǎn)手。但是對(duì)行業(yè)的不了解，又讓他們不得不在自己陌生的領(lǐng)域依賴融資顧問(wèn)。