采訪王興之前，筆者對(duì)美團(tuán)的印象還停留在Groupon中國(guó)的模仿者上，后者上市三年來，股價(jià)表現(xiàn)糟糕，已經(jīng)從招股價(jià)20美元跌至8美元左右。因此，在筆者的頭腦里團(tuán)購并不是一項(xiàng)好的生意。

但是，筆者現(xiàn)在不得不重新認(rèn)識(shí)團(tuán)購這項(xiàng)生意，中國(guó)式團(tuán)購與美國(guó)式團(tuán)購大不一樣，王興領(lǐng)導(dǎo)的美團(tuán)網(wǎng)或許是中國(guó)電子商務(wù)領(lǐng)域最有競(jìng)爭(zhēng)力的后起之秀，它甚至可能發(fā)展成為與BAT平起平坐的新巨頭。這么說的理由是什么？

首先，中國(guó)式團(tuán)購與美國(guó)式團(tuán)購在商業(yè)模式上有著本質(zhì)區(qū)別。Groupon做的是高毛利生意，它從商家要優(yōu)惠賣給消費(fèi)者，要從交易中抽成40%，這么高的抽成率使得商家每次與Groupon合作都是賠錢的，因此，不可能長(zhǎng)期合作下去，基本上都是一次性的合作。事實(shí)上，Groupon跟商家的解釋也是這樣的，通過一次合作，商家可以獲得新用戶，這些新用戶就給商家了。而中國(guó)式團(tuán)購每次交易只從商家抽成5%，做的是低毛利的生意，對(duì)于商家而言，與團(tuán)購網(wǎng)合作仍然有利可圖，團(tuán)購可能是它們的日常營(yíng)銷手段，也可能是日常銷售策略。

其次，團(tuán)購一種高頻消費(fèi)行為。團(tuán)購切入的是吃喝玩樂行業(yè)，比如餐飲、電影、酒店、KTV等，而這些消費(fèi)行為發(fā)生的頻次非常高，王興認(rèn)為“高頻（應(yīng)用）比起低頻是有天大的優(yōu)勢(shì)”，因?yàn)槟惬@得的與用戶接觸機(jī)會(huì)更多。王興沒有說出來的是，團(tuán)購這種高頻應(yīng)用給美團(tuán)拓展新的垂直領(lǐng)域帶來了巨大的機(jī)會(huì)，像美團(tuán)在電影和酒店兩個(gè)行業(yè)都是很晚才進(jìn)入的。

但是，截止到2014年，美團(tuán)已經(jīng)是中國(guó)最大的電影票分銷商，全國(guó)每四到五張電影票，包括線上線下，就有一張是美團(tuán)賣出去的；2011年才涉足酒店業(yè)的美團(tuán)如今也成為中國(guó)數(shù)一數(shù)二的酒店線上分銷商，據(jù)說僅次于在這個(gè)行業(yè)深耕15年的行業(yè)老大攜程旅行網(wǎng)；2013年年底才上線的美團(tuán)外賣，目前日訂單量已經(jīng)突破了150萬，王興介紹說，2015年有望突破400到500萬單/日。

在王興看來，吃喝玩樂是一種互相拉動(dòng)的需求。稍讓王興意外的是，美團(tuán)在移動(dòng)互聯(lián)上的成功，2014年，美團(tuán)90%的交易來自移動(dòng)端，而移動(dòng)端的交易50%又是來自APP，更讓王興引以為傲的是，據(jù)第三方數(shù)據(jù)，美團(tuán)的月活躍用戶超過1.4億，在電商領(lǐng)域僅次于淘寶和支付寶，比天貓和京東都要高。

第三，從實(shí)體商業(yè)來看，美團(tuán)現(xiàn)在做的吃喝玩樂的生意都是給綜合購物中心帶來客流的生意，一般來說，成功的綜合購物中心都必須配備30%到60%的這類吸引客流的業(yè)態(tài)，然后順便賣一些衣服、鞋子、配飾等高毛利的商品。而在線上，既然美團(tuán)能夠成為吃喝玩樂的平臺(tái)，那將來順便銷售其他高毛利的產(chǎn)品似乎也是順理成章的事。當(dāng)然，美團(tuán)離這一步的距離還很遠(yuǎn)，目前王興所有精力還是聚焦在打造中國(guó)最大的吃喝玩樂的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上，但并不是說他看不到這樣的機(jī)會(huì)。

當(dāng)筆者問到美團(tuán)是否會(huì)像京東一樣進(jìn)軍物流配送領(lǐng)域時(shí)，王興表示并不是沒有這種可能。采訪時(shí)，他兩次提到孔夫子的名言“君子不器”，在他看來，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)是無疆界的，多年前，百度、阿里巴巴和騰訊好像各做各的，而今天則發(fā)現(xiàn)彼此也存在很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，他并不排除美團(tuán)將來有一天會(huì)與BAT競(jìng)爭(zhēng)。

對(duì)于去年以來競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手各種抹黑，王興認(rèn)為不過是對(duì)手的“困獸猶斗”之舉，他并不在意。對(duì)于我們糾纏的商業(yè)模式之爭(zhēng)，王興說：“商業(yè)模式不過是commodity（商品），沒有人靠商業(yè)模式贏的”。他分享了他分析一個(gè)商業(yè)機(jī)會(huì)的三個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)：第一，用戶價(jià)值，即這個(gè)事情該不該發(fā)生，發(fā)生對(duì)用戶有什么好處；第二，核心能力，如果該發(fā)生憑什么是你來做，而不是別人來做；第三才是收入模式，這個(gè)事情對(duì)用戶有好處，能不能賺到錢？不然就不能為繼。商業(yè)模式很重要，但是商業(yè)模式是沒有獨(dú)占性，核心能力才可能有獨(dú)占性，像百度搜索引擎的商業(yè)模式很清楚、很好，很多人想做，就是做不成。

筆者對(duì)王興說一個(gè)城市只要人口超過20萬美團(tuán)就可以進(jìn)稍感震驚，這意味著美團(tuán)要基本覆蓋中國(guó)所有縣級(jí)城市了。中國(guó)大概有不到3000個(gè)縣，而美團(tuán)已經(jīng)進(jìn)入了1000個(gè)城市，能力圈相信這1000個(gè)城市的人口規(guī)模應(yīng)當(dāng)可以超過余下的不到2000個(gè)城市，經(jīng)濟(jì)規(guī)模更是要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過余下的不到2000個(gè)城市。

因此，筆者判斷僅僅靠地域擴(kuò)張很難實(shí)現(xiàn)王興幾年前提出的2020年實(shí)現(xiàn)1萬億交易額的目標(biāo)，如果要實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，美團(tuán)需要加強(qiáng)在傳統(tǒng)行業(yè)的滲透力，這既包括提升已經(jīng)進(jìn)入的垂直行業(yè)的滲透率，也需要美團(tuán)進(jìn)入新的垂直行業(yè)。

團(tuán)購是一種現(xiàn)金流非常好的生意，消費(fèi)者的錢都是先付到美團(tuán)的賬戶上，而美團(tuán)與商戶一般有十天的結(jié)算周期。以美團(tuán)最新公布的2014年12月63億的交易額計(jì)，平均每天的交易額超過2億元，十天的結(jié)算周期就意味著有20億的待結(jié)算資金放在美團(tuán)賬戶上。這也就是為什么王興在回應(yīng)外界質(zhì)疑美團(tuán)資金緊張時(shí)，會(huì)非常有底氣地告訴我們：“現(xiàn)在我們帳上的現(xiàn)金余額是超過我們歷次融資總額的”。這么多沉淀資金也讓美團(tuán)有了進(jìn)軍金融領(lǐng)域的想象空間，不過，金融還沒有進(jìn)入王興關(guān)注的范圍，他最關(guān)注的還是用戶。

在談及與Groupon商業(yè)模式對(duì)比時(shí)，王興告訴我們，目前投資人對(duì)美團(tuán)的估值已經(jīng)超過Groupon公司50多億美元的市值，這意味著美團(tuán)很可能是未上市的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)公司中價(jià)值第二高的公司，它甚至可能已經(jīng)超過了上市的奇虎360（約75億美元）和攜程（約59億美元）等中國(guó)知名互聯(lián)網(wǎng)公司。投資人究竟對(duì)美團(tuán)估值多少？我們應(yīng)該不用等太久就會(huì)看到，王興表示不久就會(huì)發(fā)布美團(tuán)最新的融資新聞。

王興創(chuàng)業(yè)美團(tuán)時(shí)就想打造出一種互聯(lián)網(wǎng)巨頭還沒有現(xiàn)成完整具備的能力，現(xiàn)在看來他似乎做到了，用他的話說，這種能力就是將線上的技術(shù)與線下的肌肉完美結(jié)合的能力。目前，美團(tuán)已經(jīng)有超過1萬名員工，其中大多數(shù)是同行所艷羨的具有超強(qiáng)執(zhí)行力的線下推廣人員。不過，美團(tuán)的做法，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也都在效仿，在接下來在各個(gè)垂直領(lǐng)域白熱化的競(jìng)爭(zhēng)中，王興為美團(tuán)構(gòu)建的這種能力是否有足夠的護(hù)城河仍將接受考驗(yàn)。