風險投資，即VC，Venture Capital的簡稱，也就是那個風靡全球的投資方式。一般來說，VC分為五個階段，分別為種子期、初創(chuàng)期、成長期、擴張期、成熟期。從創(chuàng)業(yè)企業(yè)到上市公司，企業(yè)再成長過程中，將面臨不同階段的不同融資方式。總的說來，企業(yè)成長融資方式隨著企業(yè)的壯大發(fā)展，而顯示不同的特性。

    一、何為風險投資

    一般說來，風險投資包括天使投資（英文Angel Investment）、風險投資機構和風險投資基金。天使投資（又叫風險資本家)，由個人分散地將資金投資于風險企業(yè)，過通過律師、會計師等非職業(yè)性投資中介將資金投資于風險企業(yè)。風險投資機構，是一些控股公司與保險公司等并非專門從事風險投資的機構以部分自有資本直接投資于風險企業(yè)。風險投資基金，是通過專業(yè)化的投資經營機構，實現(xiàn)投資基金所有權和經營權的分離，并可將所持基金份額依法轉讓的高級形態(tài)。

    在很大程度上，天使投資與風險投資沒有明顯的界限。天使投資，是自由投資者或非正式風險投資機構對原創(chuàng)項目或小型初創(chuàng)企業(yè)進行的一次性的前期投資，天使投資是風險投資的一種，是一種非組織化的創(chuàng)業(yè)投資形式。天使投資人，又被稱為投資天使（BusinessAngel）,它是創(chuàng)業(yè)者的伯樂，也成為推動技術創(chuàng)新和發(fā)展的重要動力。投資天使特征一般包括有相當?shù)呢敻环e累，有一定的風險承受能力，有豐富的管理經驗或創(chuàng)業(yè)經歷，有成熟的投資心態(tài)，能夠善于借助他人的力量。天使投資的優(yōu)勢體現(xiàn)在天使投資是個體的，分散的，自發(fā)的，隱蔽的；投資規(guī)模小、階段早、過程快。天使投資源于自己有錢，自己投資自己的錢，因而投資階段比較早。

    如何來吸引天使投資，首先需要包裝好，提供商業(yè)計劃書提綱。其中包括：

    1、公司介紹 ：公司名稱、發(fā)展歷史、產品或服務以及各股東。

    2、團隊介紹：技術團隊和管理團隊。

    3、項目介紹：具體的產品介紹，包括目前處于的階段以及主要客戶對象。

    4、商業(yè)模式：企業(yè)運作與營利模式。

    5、技術優(yōu)勢：采用的核心技術，與國內外同類產品的競爭性分析。

    6、市場優(yōu)勢：目前公司的市場份額及市場地位；銷售方法和營銷策略以及競爭性分析；潛在市場的整體規(guī)模以及主要競爭對手的情況。

    7、運作情況：過去兩到三年的資金及管理運作的簡單財務報告，以及今后兩年的銷售預測。

    8、資金需求：一到兩年之內的融資計劃，包括資金需求量，具體融資和投資方案及其它相關需求。

    9、其它情況：為了創(chuàng)業(yè)成功，你認為還需要什么關鍵的資源？該項目的最大風險是什么？

    二、風險投資的內涵

    美國風險投資協(xié)會（National Venture Capital Association，NVCA）的定義：風險投資（Venture Capital，VC）是指由職業(yè)金融家對新興的、迅速發(fā)展的，蘊涵著巨大競爭潛力的企業(yè)的權益性投資。歐洲風險投資協(xié)會（National European Venture Capital Association）的定義：所謂的風險投資是指一種由專門的投資公司向具有巨大發(fā)展?jié)摿Φ某砷L型、擴張型或重組型的未上市企業(yè)提供資金支持并輔以管理參與的投資行為。風險投資的特點體現(xiàn)為權益投資、流動性很小的周期性循環(huán)中長期投資、高風險與高收益并存及主動參與管理型的專業(yè)投資。

    三、風險投資與一般金融投資的區(qū)別

    四、風險投資機構的投資運作

    風險投資機構的投資決策是建立在極為科學及周密的調查和研究的基礎之上的，一般地基于評估市場需求、核算投資成本及有把握地回收投資三個準則。風險資本的投資活動一般分為五個連續(xù)的步驟，分別為交易發(fā)起、投資機會篩選、評價、交易設計及投資后管理。

    五、風險投資收益的預期

    六、風險投資產業(yè)的選擇

    在不同的時期有不同的投資產業(yè)愛好。不同地域的人有不同的投資愛好。在上世紀70-80年代，軟、硬件、通信等基礎性技術行業(yè)曾經紅火，在上世紀90年代，互聯(lián)網及相關產業(yè)受到追捧，有點人為制造泡沫破的嫌疑?，F(xiàn)在比較趨向廣義IT領域、IC設計、無線增值、3G，數(shù)字電視，寬帶應用等其他領域。一般來說，現(xiàn)在新材料、新能源、新媒體、消費、教育、IT、醫(yī)藥、生物等容易受到青睞，最近的服務業(yè)態(tài)創(chuàng)新以及傳統(tǒng)行業(yè)的改良創(chuàng)新模式也是熱點。

    七、風險投資企業(yè)及團隊的選擇

    核心團隊：創(chuàng)新能力、執(zhí)行能力，好團隊代表企業(yè)未來。風險投資看重的創(chuàng)業(yè)者特質包括：敏銳的商業(yè)嗅覺、強烈的敬業(yè)精神、深厚的責任意識、合作的團隊觀念。

    商業(yè)模式：簡明清晰、現(xiàn)金流好，好的商業(yè)模式決定盈利可能。

    市場潛力：足夠空間、持續(xù)增長。

    風險企業(yè)管理團隊的重要性，有一句比較流行的英文，說的是一流的團隊比一流的模式更重要。

    八、風險投資的退出方式

    風險資本退出的四種方式：1、首次公開發(fā)行即IPO；2、是通過并購（廣義）或股權轉讓交易模式退出；3、股權回購；4、清算和破產。