雖然新三板的準入門檻相對較低,但并不意味著所有的公司都適合在新三板掛牌,必須結合企業(yè)自身的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃,深刻認知新三板的特點和市場地位,才能真正體現(xiàn)新三板掛牌的意義。
京都新三板團隊認為,滿足新三板基本準入條件的如下幾類公司比較適合在新三板掛牌:
■第一類:初創(chuàng)期小企業(yè)
該類企業(yè)通常處于成長早期,規(guī)模小,風險大,離上市門檻還很遠,也不容易獲得創(chuàng)投資金,但產(chǎn)品研發(fā)已經(jīng)取得一定的成果,也開始了小規(guī)模生產(chǎn),并獲得一定的市場認可,然而,囊中羞澀,無法進一步擴大規(guī)模提高利潤率。
這類企業(yè)通過掛牌新三板,能通過定向增資募集到擴產(chǎn)所需的小額資金,從而進一步打開公司的經(jīng)營局面,實現(xiàn)盈利。如果條件較好的企業(yè),還能通過新三板的公眾平臺,吸引更多創(chuàng)投資金的眼光,為后續(xù)發(fā)展打下堅實的根基。
■第二類:具備一定盈利能力卻面臨發(fā)展瓶頸的企業(yè)
該類企業(yè)通常經(jīng)歷過三五年的發(fā)展,形成了自己的生產(chǎn)規(guī)模,有相對穩(wěn)定的市場地位,有一定的盈利能力,但面臨企業(yè)發(fā)展上的瓶頸期,比如內(nèi)部管理、研發(fā)實力、市場覆蓋面等難以獲得一個質的提升,而企業(yè)又不滿足于現(xiàn)狀,希望能快速成長起來。
這類企業(yè)的發(fā)展訴求非常強烈,這種訴求一方面源自資金,一方面源自戰(zhàn)略轉型。進入新三板市場后,一方面可以通過募資實現(xiàn)規(guī)?;瘮U張,擴大市場份額,另一方面可以利用新三板的規(guī)范化平臺擺脫野蠻生長時期留下的頑疾,讓公司邁向新的成長階段。
■第三類,未來2-3 年有上市計劃的企業(yè)
預計未來2-3 年即可符合上市條件、需要熟悉并適應資本市場的擬上市企業(yè)。
新三板是中國多層次資本市場的一部分,和主板、創(chuàng)業(yè)板一樣,同時接受證監(jiān)會的監(jiān)管,公司掛牌后,能提前規(guī)范公司的財務、業(yè)務、公司治理等問題,一旦條件成熟,即可伺機轉板。而且,隨著轉板機制的逐步完善,新三板公司未來IPO 有望享受“綠色”通道,通過介紹上市的途徑轉板。
■第四類:致力于開拓戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的冒險型企業(yè)
該類企業(yè)從事的行業(yè)具有良好的發(fā)展前景,公司掌舵人也希望公司能在未來有所成就,并敢于開拓創(chuàng)新,敢于冒險。
如果企業(yè)屬于國家政策鼓勵發(fā)展的行業(yè),尤其是從事戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),且具有核心竟爭力、創(chuàng)新能力強的中小企業(yè),無論是新三板還是A 股,市場都很歡迎。因為市場給予這類企業(yè)的關注度、市場預期都較高,投資機構的參與熱情也高,對企業(yè)的成長具有良好的激勵作用。
■第五類:暫時不需要融大額資金的企業(yè)
企業(yè)發(fā)展較為穩(wěn)定,也具有較強的盈利能力,但由于行業(yè)屬性等原因,可能暫時的資金需求量不是特別大,但又希望借助資本市場的平臺,提升公司的品牌價值,以謀求進一步發(fā)展的機會。要知道,在主板或創(chuàng)業(yè)板IPO,無論企業(yè)有沒有募投的項目,都必須發(fā)行25%或10%的社會公眾股,但有些企業(yè)它根本就不需要那么多資金。因此,有少數(shù)公司上市后,一方面讓幾個億甚至幾十億的資金趴在銀行賬號上不動,另一方面還得承擔輿論的壓力。在這一點上,新三板更為靈活,掛牌公司如果不需要錢,可以實施存量掛牌,獲得交流的途徑或者是其他的功能,如果需要錢,完全可以通過掛牌和定向發(fā)行實現(xiàn)融資。當然,還有些企業(yè),自身特點難以支持一個交投活躍的市場,或者企業(yè)對股份流動性沒有特別的偏好,也適合進入新三板市場,比如中小金融機構。