在過(guò)去的三個(gè)月里，摩拜、ofo等幾家單車租賃公司吸金超過(guò)10億元，VC大佬拿著巨資蜂擁而至，早期投資人已經(jīng)躺在風(fēng)口上數(shù)錢了。

ofo的天使投資機(jī)構(gòu)之一弘道資本合伙人李曉光向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，對(duì)于ofo的投資已經(jīng)獲得了超過(guò)十倍的收益。

出乎意料的資本熱潮

李曉光在2015年底主導(dǎo)了對(duì)ofo的投資，是這家從校園出發(fā)的共享單車公司的兩家天使機(jī)構(gòu)之一，另一家是ofo還在做騎行旅游時(shí)已經(jīng)投資的唯獵資本。

同為北大校友，李曉光在北大創(chuàng)業(yè)孵化器接觸到這個(gè)項(xiàng)目之后，將他們帶到了弘道資本的辦公室，和另一位合伙人張逸龍見(jiàn)面。和團(tuán)隊(duì)成員一樣，張逸龍也是騎行愛(ài)好者。

幾個(gè)月之前，唯獵資本投給ofo的100萬(wàn)元人民幣已經(jīng)花得只剩下400元，創(chuàng)始人戴威跑了幾十家基金，盡管當(dāng)時(shí)資本市場(chǎng)大熱，但沒(méi)人愿意再投錢給這個(gè)團(tuán)隊(duì)。團(tuán)隊(duì)被迫醞釀轉(zhuǎn)型，從騎行往出行方向轉(zhuǎn)，核心資產(chǎn)還是單車。

弘道資本兩位合伙人將百萬(wàn)級(jí)別的人民幣投給了ofo。在李曉光看來(lái)，戴威當(dāng)時(shí)盡管還是學(xué)生，但表現(xiàn)出了與眾不同的成熟，有領(lǐng)導(dǎo)能力，缺的是公司管理和運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)。

拿到錢之后的ofo開(kāi)始擴(kuò)張，校園的日訂單量迅速增長(zhǎng)，而它的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手摩拜單車也開(kāi)始出現(xiàn)在大街小巷。

“我們完全沒(méi)有想到后面的資本熱情會(huì)這么高。”李曉光對(duì)記者說(shuō)。

這種熱情在某種程度上也引發(fā)了一些質(zhì)疑，但資本的熱情不是沒(méi)有來(lái)由的。弘道資本兩位投資人稱，現(xiàn)在確實(shí)是資本寒冬，VC投資速度放緩，但是機(jī)構(gòu)手里的錢并沒(méi)有減少，而可投的好項(xiàng)目少了，滴滴解決了中短途出行的痛點(diǎn)之后，各家機(jī)構(gòu)都在關(guān)注出行“最后三公里”的機(jī)會(huì)，但短途出行一直沒(méi)有特別好的方案，之前有滴滴對(duì)市場(chǎng)的教育，再加上手機(jī)支付、定位的普及，共享單車的出現(xiàn)就讓短途出行的事水到渠成了，有可能成為千萬(wàn)量級(jí)的市場(chǎng)，所以吸引了這么多的VC。

隨著金沙江創(chuàng)投、真格基金、經(jīng)緯中國(guó)等知名VC以及戰(zhàn)略投資者滴滴的入局，ofo和它的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手迅速被抬到風(fēng)口，繼滴滴之后，出行領(lǐng)域迎來(lái)又一次資本風(fēng)暴。一年之后，ofo估值已經(jīng)達(dá)到數(shù)億美元。

爭(zhēng)奪流量入口

ofo的B輪投資人、經(jīng)緯中國(guó)合伙人肖敏認(rèn)為，在三公里、五公里之內(nèi)的出行，沒(méi)有比自行車更好的解決方案。項(xiàng)目本身存在巨大的潛在商業(yè)價(jià)值和變現(xiàn)機(jī)會(huì)。這是一個(gè)高頻、有效，而且是每天千萬(wàn)級(jí)單量的市場(chǎng)。

千萬(wàn)級(jí)單量市場(chǎng)的基礎(chǔ)還是中國(guó)龐大的人口基數(shù)。以北京為例，公共出行中，自行車的出行比例近年來(lái)一直在下降，這也是北京市政府在未來(lái)幾年中要提升的，而利用市場(chǎng)的力量來(lái)運(yùn)營(yíng)自行車，是政府重點(diǎn)考慮的方向。

此外，不同于滴滴和快的一開(kāi)始就陷入的補(bǔ)貼大戰(zhàn)，ofo和摩拜的現(xiàn)金流似乎可以讓投資人松一口氣。原本打算自己做這個(gè)業(yè)務(wù)的滴滴也放棄計(jì)劃，選擇投資ofo。

據(jù)ofo此前的數(shù)據(jù)，上線一年以來(lái)，ofo已有約7萬(wàn)輛共享單車，日訂單約50萬(wàn)，總訂單超過(guò)1800萬(wàn)，日進(jìn)賬過(guò)百萬(wàn)。

戴威說(shuō)，滴滴創(chuàng)始人程維告訴他，快車的訂單有一定交易失敗比例，交易失敗的原因中就包括有些司機(jī)在兩三公里的短途內(nèi)不愿意接單，為了保住用戶，滴滴必須通過(guò)對(duì)司機(jī)補(bǔ)貼來(lái)解決這個(gè)問(wèn)題。戴威認(rèn)為，未來(lái)自行車的龐大用戶也有可能轉(zhuǎn)化為滴滴的用戶。

也有人將ofo和摩拜比作打車領(lǐng)域的滴滴和神州專車，李曉光并不認(rèn)可這種比較，他說(shuō)到，雙方現(xiàn)在在拼成本，但最終拼的是服務(wù)和運(yùn)營(yíng)。對(duì)于ofo來(lái)說(shuō)，真正的價(jià)值是，當(dāng)它的日單量達(dá)到1000萬(wàn)時(shí)，就會(huì)成為一個(gè)流量入口。之后，所有應(yīng)用都可以圍繞單車所觸達(dá)用戶的需求展開(kāi)，就像滴滴一樣，把主營(yíng)業(yè)務(wù)做好，外部環(huán)境企穩(wěn)之后，一定會(huì)開(kāi)始做其他的增值服務(wù)。

張逸龍進(jìn)一步分析到，打車領(lǐng)域之前出現(xiàn)了很多公司，為什么最后是滴滴和快的沖出來(lái)了，因?yàn)榭燔?、順風(fēng)車都是需要教育市場(chǎng)，而出租車是不需要教育市場(chǎng)的，滴滴選擇了一個(gè)最有效率的環(huán)節(jié)，最后再向兩邊擴(kuò)張。滴滴當(dāng)時(shí)做出租車并不賺錢，只是給司機(jī)和乘客提供信息，但當(dāng)?shù)蔚芜M(jìn)入了大家的手機(jī)后，其他涉及出行的服務(wù)都跟著來(lái)了，自行車也是一樣，當(dāng)大家手機(jī)里都裝了這個(gè)軟件之后，其他的應(yīng)用都可以疊加上來(lái)了。

不過(guò)，這并不容易，這些理論上的商業(yè)模式至少在滴滴身上尚未落地。

李曉光認(rèn)為，現(xiàn)在ofo和摩拜的競(jìng)爭(zhēng)格局還不明朗，這個(gè)市場(chǎng)至少可以有兩三家公司共存，當(dāng)然也不排除像滴滴和快的一樣兩家未來(lái)的合并；或者是每個(gè)城市由一家公司來(lái)運(yùn)營(yíng)，再進(jìn)行資本的整合。

今年以來(lái)，ofo已經(jīng)完成了五輪融資，最新的C輪融資已經(jīng)達(dá)到1.3億美元，摩拜也在近期接連宣布了C輪和C+輪的融資。

在經(jīng)緯中國(guó)創(chuàng)始合伙人徐傳陞看來(lái)，出行需求是高頻的、日常的需求，所以從融資節(jié)奏上應(yīng)該迅速，這樣能夠快速?gòu)V泛布局。

巨資入局，意味著兩家公司接下來(lái)可以在單車配置上投入大量的資金，誰(shuí)能快速地?fù)尩礁嗟氖袌?chǎng)，是單車們生死攸關(guān)的一戰(zhàn)。