近兩年，P2P行業(yè)如雨后春筍般生長(zhǎng)，作為后起之秀的P2P 公司“積木盒子”，累計(jì)投資額于1月14日突破2億元，成為p2p行業(yè)內(nèi)發(fā)展最快的公司之一。積木盒子的快速發(fā)展依托良好的項(xiàng)目以及嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制。

郭杰群簡(jiǎn)介：北京樂(lè)融多源CRO，上海聯(lián)和董事總經(jīng)理，上海千人計(jì)劃特聘專家，世界華人不動(dòng)產(chǎn)學(xué)會(huì)理事，中國(guó)絕對(duì)收益投資管理協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)，華爾街華人協(xié)會(huì)理事，上?；▋?yōu)化研究會(huì)常務(wù)理事，北師大謝宇教育基金會(huì)理事，上海期貨交易所博士后指導(dǎo)專家，美國(guó)紐約城市大學(xué)、上海財(cái)經(jīng)大學(xué)兼職教授，印第安那大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士。

盡職調(diào)查的通過(guò)率只有18%

根據(jù)積木盒子內(nèi)部數(shù)據(jù)顯示，積木盒子的項(xiàng)目多來(lái)源于發(fā)展地區(qū)，其中一部分是來(lái)自核心商圈，關(guān)注商圈中的上下游產(chǎn)業(yè)企業(yè)，為企業(yè)做供應(yīng)鏈貸款;還有一部分是中小微企業(yè)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)貸款。對(duì)于這些項(xiàng)目，積木盒子均進(jìn)行360度的盡職調(diào)查，從源頭上防控風(fēng)險(xiǎn)，篩選優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。

盡職調(diào)查主要是企樂(lè)匯做，既對(duì)企業(yè)，也對(duì)企業(yè)主個(gè)人，兩個(gè)加在一起，因?yàn)樵趪?guó)內(nèi)雖然是企業(yè)融資，但是是以個(gè)人的形式出現(xiàn)的，是由法人或者某一個(gè)代表，以它的方式到平臺(tái)融資，但是款是用于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)。因?yàn)閰R富天下不允許企業(yè)設(shè)立賬號(hào)，它不是以企業(yè)的形式來(lái)融資。以個(gè)人的形式來(lái)融資，跟中國(guó)整體的環(huán)境、法律體系相掛鉤，因?yàn)橛羞@方面的限制，我們必須對(duì)個(gè)人的征信也進(jìn)行一些盡職調(diào)查，我們的網(wǎng)站上提供了個(gè)人的信貸歷史，是不是有違約，違約了多長(zhǎng)時(shí)間，違約的金額有多少，我們都會(huì)對(duì)客戶進(jìn)行披露。

為什么需要企樂(lè)匯去做現(xiàn)場(chǎng)盡職調(diào)查，根本原因是國(guó)內(nèi)的征信體系不健全，包括一些企業(yè)說(shuō)它有年銷售上千萬(wàn)、上億，我們一去看，它公司的地點(diǎn)非常偏遠(yuǎn)、非常小，這些東西通過(guò)盡職調(diào)查就知道不靠譜，像這種企業(yè)你就不會(huì)跟它進(jìn)行商業(yè)的往來(lái)。所以做盡職調(diào)查的時(shí)候除了到實(shí)地去看它的門面、企業(yè)員工，又要到稅務(wù)局去收集稅務(wù)信息，還有通過(guò)跟董事長(zhǎng)的交談，如果一個(gè)人非常地不可靠，覺(jué)得這個(gè)人像個(gè)騙子一樣，也不會(huì)去做。

我們的企樂(lè)匯分成30個(gè)風(fēng)險(xiǎn)節(jié)點(diǎn)，我們收集上來(lái)的信息要進(jìn)行匯總，到我們體系內(nèi)去，我們有一個(gè)數(shù)據(jù)庫(kù)。錄入以后就是一個(gè)系統(tǒng)，作為一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)手段我們是到系統(tǒng)里去進(jìn)行的，然后通過(guò)對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。

我們盡職調(diào)查的通過(guò)率只有18%，所以如果只是從上線，比如到目前為止我們從年初到現(xiàn)在可能有十幾個(gè)項(xiàng)目上線了，你要在18%可能上報(bào)了五六十個(gè)項(xiàng)目，我們最后選出了十多家上線。前面那些家是不是盡職調(diào)查的時(shí)候發(fā)現(xiàn)了有不過(guò)關(guān)的，所以就不做了。它們是收集資料的，只不過(guò)咱們看報(bào)告的時(shí)候發(fā)現(xiàn)資質(zhì)不行就不做了。

P2P網(wǎng)貸公司沒(méi)有幾家用我們的模式。盡職調(diào)查是因?yàn)樗鼪](méi)有客戶，所以是一個(gè)成本單位，去盡職調(diào)查的話包括乘坐飛機(jī)都是要花成本的，我們營(yíng)業(yè)的利潤(rùn)可能比其它的公司要低。我們有一個(gè)盡職調(diào)查的隊(duì)伍，但是從長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)我覺(jué)得更好，因?yàn)橹挥凶隽吮M職調(diào)查降低風(fēng)險(xiǎn)，客戶才會(huì)愿意到你這兒來(lái)融資。我們強(qiáng)調(diào)的是穩(wěn)，不是一下子跑到天堂去。

我們盡職調(diào)查包括跟企業(yè)簽的合同、資料都放在上面了。第一，我們不會(huì)透露企業(yè)的名字或者是地點(diǎn)，這種具體的信息不方便，就像做個(gè)人征信一樣，我不能把你的身份證、家庭住址、姓名完全告訴另外一個(gè)人，非投資方可以馬上找到你，甚至對(duì)你進(jìn)行一些騷擾，這肯定是不行的。我們透露的是一些風(fēng)險(xiǎn)角度的東西，不是公布你這個(gè)人的，我們是告訴你這個(gè)企業(yè)的負(fù)債情況，這個(gè)企業(yè)過(guò)去歷史上的違約情況、還款的來(lái)源是什么，怎么降低風(fēng)險(xiǎn)，我們的目的不是公布這個(gè)人、這個(gè)企業(yè)的地址或者姓名，所以我們?cè)诟髽I(yè)談的時(shí)候企業(yè)也是理解的，如果我們不告訴投資者潛在的風(fēng)險(xiǎn)是什么，負(fù)債情況是什么，人家也不會(huì)投資。

我們?cè)谧霰M職調(diào)查的時(shí)候，有的時(shí)候?qū)θ谫Y者可能有其它的關(guān)聯(lián)企業(yè)，那些關(guān)聯(lián)企業(yè)可能有不同的股東，這個(gè)大的股東我們的數(shù)據(jù)庫(kù)完全可以分析出，即便是融資，相關(guān)企業(yè)中的某個(gè)股東跟你的企業(yè)是不是有關(guān)系，是什么樣的關(guān)系，或者它跟其它的企業(yè)上下游、貿(mào)易上或者生意上的往來(lái)，這些都是我們可以用數(shù)據(jù)分析出來(lái)的。

依據(jù)大數(shù)據(jù)構(gòu)建風(fēng)控模型

積木盒子的風(fēng)控有幾個(gè)程序，第一個(gè)是一開(kāi)始的盡職調(diào)查要把風(fēng)險(xiǎn)壓縮，第二個(gè)是審批過(guò)程中要盡量地剔除一些風(fēng)險(xiǎn)，最后一個(gè)關(guān)節(jié)是一旦放款以后，要在還款的期限對(duì)它的風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)給予監(jiān)控，等于前、中、后三個(gè)渠道。

風(fēng)控模型的構(gòu)建實(shí)際上是一個(gè)循環(huán)的過(guò)程，就是一開(kāi)始沒(méi)有數(shù)據(jù)，通過(guò)你的專家經(jīng)驗(yàn)，比如說(shuō)我們找來(lái)十個(gè)專家，專家說(shuō)這個(gè)因素比較重要，應(yīng)該有多少權(quán)重，通過(guò)專家體系能夠建立一個(gè)模型，與此同時(shí)你不停地收集這個(gè)數(shù)據(jù)，再把數(shù)據(jù)放到這個(gè)模型中轉(zhuǎn)一圈，然后你就會(huì)得到這個(gè)模型，可能需要一些調(diào)整，調(diào)整以后再通過(guò)得到的數(shù)據(jù)再進(jìn)行運(yùn)轉(zhuǎn)，所以是一個(gè)不停的調(diào)整和再調(diào)整的過(guò)程。包括我們以前用的一些變量現(xiàn)在不再用了，以前的一些權(quán)重改變了，很多的變化。

目前我們基本上是跟項(xiàng)目的性質(zhì)為主，比如說(shuō)以經(jīng)營(yíng)為主的企業(yè)我們都是用經(jīng)營(yíng)的模式。我們對(duì)不同的事有不同的模型。但是隨著產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的增加這個(gè)模型的數(shù)量也要增加。

我們從不同的緯度，更多地涉及到工作的分工，比如對(duì)打分卡的設(shè)計(jì)，還有對(duì)數(shù)據(jù)的分析，還是對(duì)政策、法務(wù)方面的綜合，這些功能可能強(qiáng)調(diào)得更多一些。

我們根據(jù)企業(yè)的財(cái)務(wù)、非財(cái)務(wù)、擔(dān)保情況以及一些市場(chǎng)偏好來(lái)進(jìn)行綜合的打分，網(wǎng)上有一個(gè)彩色的條，顯示風(fēng)險(xiǎn)度在哪里，是偏高還是偏低。

首先我們有一個(gè)基本分，你必須通過(guò)一些基本分我們才愿意給你融資，我們?nèi)ツ昶骄ㄟ^(guò)率只有18%，就是說(shuō)有100個(gè)項(xiàng)目報(bào)上來(lái)，有72個(gè)被打回去了，必須要超過(guò)這個(gè)，我們才能給你進(jìn)行一個(gè)量身活動(dòng)的宣傳?，F(xiàn)在國(guó)內(nèi)的環(huán)境，我們讓平臺(tái)成為了一個(gè)不僅僅是撮合雙方的對(duì)接，實(shí)際上我們也成為了一個(gè)信用的評(píng)估者，我們必須對(duì)這個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行篩選和判斷，把靠譜的介紹給客戶。

美國(guó)的FICO現(xiàn)在在國(guó)內(nèi)炒得比較熱，但實(shí)際上它只是對(duì)個(gè)人征信的打分體系，不是針對(duì)企業(yè)的。我們不僅有個(gè)人，對(duì)于企業(yè)也有打分，所以整個(gè)體系跟海外的還不完全一樣。因?yàn)閭€(gè)人征信的時(shí)候可能對(duì)年齡、收入或者是違約歷史，甚至有幾張信用卡、每張信用卡的額度都是考慮的因素，但是海外對(duì)企業(yè)主要是對(duì)財(cái)務(wù)表報(bào)、負(fù)債情況、以及還款能力、違約歷史，中國(guó)有些企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表水分很大，不僅是一般的企業(yè)，即便是上市的企業(yè)，為什么美國(guó)做空中國(guó)的概念股，就是因?yàn)樨?cái)報(bào)問(wèn)題很多，不透明、做假，所以完全照搬海外市場(chǎng)，根據(jù)財(cái)務(wù)信息進(jìn)行打分在中國(guó)是行不通的，因?yàn)樽黾俸軈柡Α?/p>

我們實(shí)際上除了對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析以下，主要是對(duì)企業(yè)其它的非財(cái)務(wù)信息做一些判斷，比如企業(yè)的違約歷史，甚至這個(gè)企業(yè)的結(jié)構(gòu)，有多少是本科生，企業(yè)建立了多久，有哪些資質(zhì)，取得了什么證書，這些都是判斷企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。簡(jiǎn)單地說(shuō)，我們等于把美國(guó)的一些方式模型進(jìn)行本土化，就是在美國(guó)完全依賴于財(cái)務(wù)信息的基礎(chǔ)上增加了一些非財(cái)務(wù)信息，一些定性的判斷，然后把這這些信息結(jié)合，算出來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。這是我們的一種方式。

現(xiàn)在具體的財(cái)務(wù)比重可能不到20%，主要還是非財(cái)務(wù)以及市場(chǎng)的偏好這些方面。因?yàn)樨?cái)務(wù)做假太多了，完全依靠財(cái)務(wù)是不靠譜的，所以權(quán)重相對(duì)低一點(diǎn)，即便是20%，我們也是用非?？孔V的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)到稅務(wù)局查。這個(gè)情況肯定是真實(shí)的，你交多少錢就報(bào)多少錢，所以我們對(duì)上交的稅是非常重視的。對(duì)于它們所說(shuō)的資產(chǎn)總額，相對(duì)來(lái)說(shuō)不太重要，因?yàn)橘Y產(chǎn)這個(gè)東西是自己報(bào)的，即便有審計(jì)部門也不一定準(zhǔn)。除此之外我們還要專門到銀行去，從銀行的體系中把流水拿下來(lái)，所以這些流水是經(jīng)過(guò)銀行的，所以做假的可能性相對(duì)來(lái)說(shuō)也少一點(diǎn)，而且我們不是看一個(gè)月，我們要看比較長(zhǎng)的一個(gè)時(shí)期，所以這個(gè)可靠度相對(duì)高一些。

擔(dān)保公司+保證金池+風(fēng)險(xiǎn)金池+互保金池

目前積木盒子有四個(gè)擔(dān)保公司，我們這個(gè)擔(dān)保公司以后數(shù)量還會(huì)增加。但是我們對(duì)擔(dān)保公司的篩選非常嚴(yán)格，因?yàn)橹袊?guó)的擔(dān)保公司成千上萬(wàn)，但是基本上我的個(gè)人感覺(jué)95%，甚至99%是皮包公司，就是它本身的資質(zhì)也值得懷疑。如果經(jīng)濟(jì)發(fā)展得好，那么它受益，它沒(méi)有違約，就收擔(dān)保金，但是一旦經(jīng)濟(jì)不好的時(shí)候，它是不是有能力對(duì)承諾的擔(dān)保項(xiàng)目進(jìn)行擔(dān)保，這也是一個(gè)問(wèn)題。所以我們對(duì)擔(dān)保公司的資質(zhì)本身也要做一個(gè)判斷，我們要對(duì)它進(jìn)行篩選，然后對(duì)它進(jìn)行授信額度，比如它最高能擔(dān)保多少，是100萬(wàn)、200萬(wàn)還是1000萬(wàn)，我們首先要對(duì)它進(jìn)行一個(gè)授信，然后在授信額度內(nèi)再進(jìn)行一個(gè)商業(yè)的交往。

這四家擔(dān)保公司在篩選的時(shí)候，主要還是對(duì)它的資質(zhì)進(jìn)行考察。我們所有的授信實(shí)際上都分為兩部分，一部分是授信的額度，能夠融資、擔(dān)保，最多是多少錢，第二個(gè)就是違約度，違約的概率到底是多少，如果高的話肯定是不會(huì)跟它進(jìn)行合作的。

我們有一個(gè)叫做互保金池，就是這個(gè)企業(yè)到我家來(lái)融資，那個(gè)企業(yè)到我家來(lái)融資，企業(yè)拿出一部分額外的錢放到這個(gè)池子里頭，目的就是為了萬(wàn)一有個(gè)違約的話，那么這個(gè)池子里的資金可以用來(lái)支付投資者的本金和收益。但是如果沒(méi)有違約的話，這個(gè)池子里面的錢還會(huì)還給融資者。我們是看期限，比如有的只融資一個(gè)月，那么就沒(méi)有這個(gè)金額。對(duì)于長(zhǎng)的項(xiàng)目肯定有，有一個(gè)具體的表格算出來(lái)。當(dāng)然一旦它還款了，錢已經(jīng)還了，就要退給它。

但這只是我們所有的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的一個(gè)程序而已，我們還有其它的，包括準(zhǔn)備金，是我們用自己的錢又產(chǎn)生了一個(gè)池子。它也是跟產(chǎn)品掛鉤的，跟我們?nèi)谫Y的總額掛鉤的，所以這個(gè)池子我們是一直拿出錢來(lái)的。投入得越大，那么池子越大，所能承受的風(fēng)險(xiǎn)也就越大。我們的準(zhǔn)備金加上互保金大概是2.21%，比它稍微高一點(diǎn)。

擔(dān)保公司的錢是要還給擔(dān)保公司的，我們收它一筆錢，萬(wàn)一發(fā)生情況的時(shí)候我們知道這個(gè)錢可以用。先拿它的，拿完了我們?cè)儆檬Ｏ碌倪@些池子補(bǔ)上。如果已經(jīng)還款完了，那么這個(gè)錢還得還給它，因?yàn)闆](méi)有發(fā)生違約，所以它不需要支付任何的費(fèi)用，如果違約了，它肯定要承擔(dān)違約金、本金的支付，沒(méi)有違約就不需要這筆錢，所以擔(dān)保費(fèi)也要還給它。我們做盡職調(diào)查的通過(guò)率非常低，只有18%，稍微有疑問(wèn)我們就篩下去了，這個(gè)池子里的錢還沒(méi)有動(dòng)過(guò)。

應(yīng)用核心商圈模式

我們的征信因項(xiàng)目而異，舉一個(gè)簡(jiǎn)單的例子，比如聯(lián)想集團(tuán)肯定有很多的下游跟它一起做，這就是一個(gè)商圈，如果我們直接跟聯(lián)想做融資，也就是說(shuō)它介紹客戶，那么相對(duì)來(lái)說(shuō)企業(yè)的征信權(quán)重在我們打分來(lái)看就比較低，因?yàn)槲覀儠?huì)用聯(lián)想的判斷，它跟下游是什么樣的關(guān)系，如果它認(rèn)為這個(gè)非常靠譜，那么權(quán)重就很高。

做核心商圈必須跟核心商圈的廠家有一個(gè)協(xié)議，就是說(shuō)我?guī)湍愕南掠芜M(jìn)行融資，實(shí)際上是幫助了你這個(gè)企業(yè)的銷售，因?yàn)樗娜谫Y肯定是付你的應(yīng)收賬款，所以對(duì)你有益，如果它違約你肯定也拿不到款。相當(dāng)于幫它做了一個(gè)盡職調(diào)查。

這樣又反饋出一個(gè)很重要的信息，就是它跟這個(gè)下游廠家有多少年的合作關(guān)系，是不是有違約。如果把你一個(gè)很好的朋友介紹給我，我又很詳細(xì)你這個(gè)信息的來(lái)源，跟我在街上隨便看到一個(gè)人就幫它融資，這個(gè)信息肯定是非常不對(duì)稱的，因?yàn)槲腋莻€(gè)人沒(méi)有關(guān)系，所以我要做盡職調(diào)查，但是通過(guò)你，我是幫著你在做事。所以在這方面我把聯(lián)想反饋信息的權(quán)重加大，而相應(yīng)地來(lái)說(shuō)，減少了對(duì)企業(yè)主直接的權(quán)重。但實(shí)際上它的權(quán)重是間接的，是推動(dòng)你反饋，不是通過(guò)我完全地再盡職調(diào)查反饋的。這個(gè)比例因我們所做的項(xiàng)目不同而不同。

現(xiàn)在這種商圈的模式已經(jīng)做了好幾家了，大概的數(shù)額有上千萬(wàn)了。我們這些人員一個(gè)一個(gè)去談，而且這個(gè)效率很高，我直接到大街上去拉客戶，首先跟人家不認(rèn)識(shí)。第二個(gè)，認(rèn)識(shí)了，你也不知道信息的可靠度。但是通過(guò)你做，因?yàn)槁?lián)想已經(jīng)跟這些人有業(yè)務(wù)往來(lái)了，我通過(guò)你這個(gè)效率就很高，你一下子可以給我推10個(gè)客戶，比我自己到大街上拉客戶效率高得多。所以這個(gè)發(fā)展的模式很快。再舉一個(gè)大家比較熟悉的，比如說(shuō)阿里巴巴，跟阿里直接發(fā)生商業(yè)交易的有成千上萬(wàn)，這也是為什么它的支付寶、余額寶能夠發(fā)展的一個(gè)原因，因?yàn)樗@些已經(jīng)有直接的商業(yè)關(guān)系了，所以很知根知底，而且能夠通過(guò)交易往來(lái)的模式看是不是有違約做很多的數(shù)據(jù)分析，就是所謂的大數(shù)據(jù)，通過(guò)對(duì)于大數(shù)據(jù)的挖掘能夠挖掘一些非常需要融資的客戶，這些人是你最希望能夠?yàn)樗?wù)的，比你直接地做一些你不知道的，而且額度相對(duì)有效的客戶更加有價(jià)值。應(yīng)該說(shuō)這是一個(gè)洋的模型，但是經(jīng)過(guò)了本土的改造。

目前我們除了用商圈的方式還有其它的方式，就是所謂的banker。比如你作為一個(gè)推薦者，你對(duì)于客戶非常知根知底，覺(jué)得它們非常地安全，那么你把這些客戶推薦給我，同你又投資一筆錢，比如它融資100萬(wàn)，你投資10萬(wàn)，剩下的90萬(wàn)我在平臺(tái)上融資，這不是一個(gè)核心商業(yè)圈，是你跟它之間沒(méi)有商業(yè)的交往，但是你對(duì)它們的商業(yè)模式非常地了解，比我的判斷靠譜得多，這個(gè)時(shí)候你作為一個(gè)banker或者介紹人，但是你又要投資一筆錢，這樣你的利益根它的利益是綁在一起的，這樣才能夠作出非常公正的判斷。如果你的利益不在這里頭，隨便介紹一個(gè)，我也不太清楚。因?yàn)槲覄偛沤榻B的核心商業(yè)圈實(shí)際上是有個(gè)信任度在里頭的，因?yàn)樗苯痈氵M(jìn)行商業(yè)模式的交往，那么你隨便介紹一個(gè)人，實(shí)際上跟它之間沒(méi)有商業(yè)模式，但是你對(duì)它是知根知底的，這時(shí)候又加入了你的利益在里面，實(shí)際上是一個(gè)變相的核心商業(yè)群。

我們一般也是在外面有一些聯(lián)系，而且你介紹進(jìn)來(lái)之后收益是很高的。通過(guò)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)保證了你的收益是非常高的，這樣你才有動(dòng)力去介紹。但與此同時(shí)你的利益又跟產(chǎn)品的違約綁在一起，這就是非常好的一種模式。

為什么我剛才講我們的核心模式——核心商圈貸很重要。比如你跟淘寶達(dá)成協(xié)議，它跟下面幾萬(wàn)的客戶說(shuō)，我現(xiàn)在跟積木盒子合作，你們需要融資可以找積木盒子，這個(gè)作用比你設(shè)一個(gè)點(diǎn)更重要，因?yàn)槟愀呀?jīng)發(fā)生了商業(yè)模式，它對(duì)你是信任的，你現(xiàn)在告訴它可以到我這兒來(lái)融資，跟我到這些商戶，在它的居住地建立一個(gè)公司，沒(méi)有任何人對(duì)我進(jìn)行背書，效果肯定更不好，我們還是通過(guò)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)來(lái)吸引更多的客戶。但是有門店的形式可能很多投資人看到以后也愿意去那兒投錢，但是我們這個(gè)看不見(jiàn)。這是兩種商業(yè)模式。

我們跟美國(guó)一家500強(qiáng)企業(yè)，在美國(guó)排名225左右吧。是醫(yī)藥行業(yè)的，它的手下在全國(guó)有上百家承銷商，這些人因?yàn)槿ベI醫(yī)療設(shè)備需要付它款，我們可以專門為這個(gè)應(yīng)收款設(shè)計(jì)一個(gè)產(chǎn)品，用我們跟這個(gè)500強(qiáng)企業(yè)合作，這個(gè)信譽(yù)度就有了，肯定不會(huì)為了幾百塊錢損壞聲譽(yù)，所以我們跟它合作，它一下子就可以介紹上百家的企業(yè)跟我們進(jìn)行合作。而且醫(yī)療設(shè)備的數(shù)額也比較高。

我們還有很多，比如介紹一些房貸，就是說(shuō)不是企業(yè)的，是個(gè)人貸款的方式。但是在國(guó)內(nèi)目前來(lái)說(shuō)，房子的價(jià)格不大會(huì)有大幅下跌的趨勢(shì)，因?yàn)槲沂且恢弊龇慨a(chǎn)市場(chǎng)的，所以在這種情況下，如果你拿一個(gè)房子過(guò)來(lái)進(jìn)行抵押，比如我打一個(gè)折扣50%，那么房?jī)r(jià)忽然在一個(gè)月之間跌50%的可能性基本上是零。在這種情況下我們?yōu)榭蛻暨M(jìn)行融資，這種產(chǎn)品也非常暢銷，中國(guó)的老百姓對(duì)這種模式非常認(rèn)可，因?yàn)榉浅＠斫?、非常?jiǎn)單。比如我現(xiàn)在借錢，借100萬(wàn)，我把一個(gè)200萬(wàn)的房子放在你的手中抵押，如果違約了你就拿房產(chǎn)過(guò)去了，這種情況下你很容易借給我錢，只要法律程序很清楚的話。這也是非常暢銷的一種產(chǎn)品。

此外我們還有其它的產(chǎn)品正在設(shè)計(jì)之中，包括一些證券化的產(chǎn)品、小額貸款的汽車，甚至是找工作、大學(xué)生甚至所有的產(chǎn)品進(jìn)行打包，以后再進(jìn)行出售，這些產(chǎn)品可能相對(duì)就比較金融化了，但實(shí)際上它潛在的市場(chǎng)也非常大，因?yàn)槲覀冎篮芏啻髮W(xué)生開(kāi)始找工作，一開(kāi)始可能收入不高，或者是做職業(yè)規(guī)劃需要一筆錢，這個(gè)有潛在的風(fēng)險(xiǎn)，但是你把成千上萬(wàn)的學(xué)生放在一起，通過(guò)所謂的“大投定律”，風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)降低，這種我們現(xiàn)在沒(méi)有推，但是是以后的一個(gè)方向。

行業(yè)監(jiān)管是好事

107號(hào)文出來(lái)把P2P劃到影子銀行范圍，這個(gè)我覺(jué)得不可怕，風(fēng)險(xiǎn)本身不可怕，就像你知道投股票有可能是虧錢，這個(gè)不可怕，重要的是你怎么能夠防范，所以它劃到影子銀行里頭不可怕，關(guān)鍵是你怎么防范這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，包括這個(gè)107號(hào)文也充分肯定了影子銀行對(duì)中國(guó)金融業(yè)的貢獻(xiàn)，首先是肯定的，它沒(méi)有禁止，說(shuō)明是有用的，只不過(guò)是說(shuō)如果不規(guī)范的話可能會(huì)對(duì)整個(gè)金融或者國(guó)民經(jīng)濟(jì)造成一些影響，重要的是怎么防范這些潛在的影響。所以把P2P劃在影子銀行里面這并不是一件可怕的事情。

實(shí)際上是規(guī)范市場(chǎng)，就像我們一來(lái)以后就不停地促進(jìn)尋求機(jī)會(huì)跟高管和政府部門進(jìn)行緊密交流，我們主動(dòng)地說(shuō)，需要對(duì)P2P行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管，實(shí)際上我們不怕監(jiān)管，我們不僅不怕，我們還希望一些監(jiān)管，因?yàn)橹挥斜O(jiān)管才能規(guī)范化，才能夠正確的或者創(chuàng)造一個(gè)好的環(huán)境，促進(jìn)這個(gè)行業(yè)的發(fā)展。所以這個(gè)不可怕，可怕的是沒(méi)人管你，最后造成了魚(yú)目混珠，造成了很多P2P的平臺(tái)倒閉，甚至于卷款潛逃，這樣反而對(duì)于行業(yè)不利，造成不好的影響。

這樣能剔除掉一些不好的公司，創(chuàng)造一個(gè)合理的環(huán)境真正促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。從我們的數(shù)據(jù)中可以看出我們數(shù)據(jù)中很多的資金實(shí)際上是來(lái)自于大城市，比如北京、上海、廣州，然后留到偏遠(yuǎn)地區(qū)，本來(lái)這是一個(gè)很好的事情，能夠利用市場(chǎng)上的閑散資金促進(jìn)偏遠(yuǎn)地區(qū)的發(fā)展，實(shí)際上是個(gè)好事情，但目前我們的金融局勢(shì)不允許這樣，不是說(shuō)不允許，就是沒(méi)有能夠達(dá)到，這些商業(yè)銀行都是國(guó)有的，首先看到的是大型企業(yè)，對(duì)于中小企業(yè)不太關(guān)心，中小企業(yè)也存在著發(fā)展的困難，所以我們能夠通過(guò)這個(gè)平臺(tái)把資金進(jìn)行無(wú)成本的流動(dòng)，實(shí)際上是對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)，所以總的來(lái)說(shuō)P2P行業(yè)肯定是有存在的意義和貢獻(xiàn)。如果能把一些不好的公司剔出去肯定是更家好。

我們公司目前有三個(gè)法務(wù)，跟環(huán)球律師事務(wù)所也有法律顧問(wèn)這一塊。在目前的情況下，中國(guó)的金融市場(chǎng)不是一個(gè)完全的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，有很多政府的介入。政府的介入就造成了一些問(wèn)題，如果政府忽然明天說(shuō)你這個(gè)是非法的，你就做不了了，而且你可能進(jìn)監(jiān)獄了。我這個(gè)人在華爾街十多年，我到中國(guó)肯定不愿意承擔(dān)這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的，所以我們必須規(guī)范我們所做的所有的，包括最近央行出來(lái)的非法融資、建立資金池，我們是絕對(duì)不會(huì)做的，甚至我不能掙多少錢我也不愿意進(jìn)監(jiān)獄，所以我們一定要把法律風(fēng)險(xiǎn)控制到最嚴(yán)、最低，在這種情況下，必須要對(duì)我們所有程序流程進(jìn)行法律上的評(píng)估。比如我把你的資產(chǎn)進(jìn)行抵押，聽(tīng)起來(lái)很簡(jiǎn)單，但是可不可以進(jìn)行抵押，通過(guò)調(diào)查我們就知道，在北京、云南和上海規(guī)矩是不一樣的，一個(gè)房產(chǎn)可不可以進(jìn)行二次抵押也是不一樣的。在這種情況下，你必須要對(duì)當(dāng)?shù)氐姆森h(huán)境進(jìn)行了解，在大的層面上，這個(gè)行業(yè)是不是有非法融資，有沒(méi)有觸犯紅線，我們必須要對(duì)央行的這些規(guī)則進(jìn)行了解。所以在每一道程序上我們必須堅(jiān)持不碰觸任何的紅線，這是一個(gè)基本條件，是前提。然后我們?cè)倏紤]這個(gè)企業(yè)能不能違約，如果它都是違法的就不要再考慮它違約的情況了，這是基本條件，所以我們必須要強(qiáng)調(diào)。

積木盒子所有的P2P平臺(tái)都沒(méi)有背書，因?yàn)楝F(xiàn)在沒(méi)有一個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，沒(méi)有政府部門對(duì)你的認(rèn)可，沒(méi)有達(dá)到那個(gè)程度。而且現(xiàn)在很多人說(shuō)成立一個(gè)P2P的平臺(tái)成本很低，你只要到淘寶網(wǎng)上買一個(gè)軟件就可以做一個(gè)，然后就可以在外面融資了，所以造成了騙局的產(chǎn)生，所以門檻很低，它不需要任何的資質(zhì)，不需要任何政府的證書。我們也不是完全的信用貸，我們做的所有東西一般來(lái)說(shuō)是用于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)，舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子，它想買一個(gè)產(chǎn)品，應(yīng)該得到錢，有應(yīng)收款，但是應(yīng)收款間隔比較可能長(zhǎng)，三個(gè)月、兩個(gè)月，那么在此期間它就缺乏資金，這時(shí)候它可以去融資，這個(gè)融資的目的是為了維持企業(yè)的經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)或者是再發(fā)展，這種情況，如果它資質(zhì)很好的話我們可以進(jìn)行融資活動(dòng)的介紹。這實(shí)際上不僅僅是信用，它還有資產(chǎn)作為抵押，此外還有擔(dān)保公司的擔(dān)保。所以跟我們一開(kāi)始講的，到農(nóng)村或者是對(duì)一些微小企業(yè)進(jìn)行一萬(wàn)兩萬(wàn)的貸款，這些貸款肯定是完全的信用，沒(méi)有任何的抵押物，而我們這個(gè)一般來(lái)說(shuō)還是有些抵押，所以不完全是信用貸，所以跟你剛才講的背書或者是信貸都不完全一樣。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)我們強(qiáng)調(diào)的還是宏觀經(jīng)濟(jì)，我們也知道新一任領(lǐng)導(dǎo)人上臺(tái)以后對(duì)于打擊腐敗和公款吃喝都有很大的限制，整個(gè)的宏觀經(jīng)濟(jì)大家也在擔(dān)心，明年中國(guó)的經(jīng)濟(jì)到底是7%還是8%，還是跌到6%?整個(gè)的宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)于一些小微企業(yè)實(shí)際上是有比較大的影響，比如舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子，現(xiàn)在銀行說(shuō)我要收緊貸款，不再往外發(fā)貸款了，本來(lái)它就資金很緊張，有些可以到銀行融資的，由于銀行收縮銀根，它就更不容易籌到錢了，這時(shí)候它只能夠向其它的，包括P2P、地下錢莊、私人貸款等各種方式融資，這實(shí)際上是整個(gè)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。包括比如今年的經(jīng)濟(jì)忽然垮下來(lái)了，房?jī)r(jià)忽然跌了多少，這肯定會(huì)造成一大批小微企業(yè)的倒閉，這個(gè)時(shí)候你的融資風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)地就等等了。當(dāng)然我們對(duì)于目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)一下子崩盤覺(jué)得不太可能。除此之外還有行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，比如說(shuō)很多人現(xiàn)在都進(jìn)行騙局，銀監(jiān)會(huì)或者是人行就說(shuō)我們不準(zhǔn)P2P網(wǎng)貸成立，這是一個(gè)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，目前來(lái)說(shuō)也不太可能，從央行的政策可以看出來(lái)，它們實(shí)際上還是支持P2P網(wǎng)貸的發(fā)展，所以這種風(fēng)險(xiǎn)也是非常小的?，F(xiàn)在除了宏觀的方面，就是信用風(fēng)險(xiǎn)、違約、法務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這都是我們自己要做一些盡職調(diào)查、自己進(jìn)行防范的。

現(xiàn)在到其它地區(qū)開(kāi)展業(yè)務(wù)也是一個(gè)過(guò)程，也是比較困難的事情，但是這肯定是一個(gè)發(fā)展趨勢(shì)，包括我們現(xiàn)在跟東北、蘇州都有一些聯(lián)系，特別是華東地區(qū)、上海附近，那邊有很多的需求，而且相對(duì)來(lái)說(shuō)比其它地區(qū)開(kāi)放，我的意思是政府部門在認(rèn)證方面，包括我們?cè)谏虾Ｒ呀?jīng)注冊(cè)了。所以我覺(jué)得雖然有困難，但是也不是不可逾越的，我們強(qiáng)調(diào)的還是穩(wěn)扎穩(wěn)打，不那么急于擴(kuò)張，還是要把風(fēng)險(xiǎn)降下來(lái)。