
2015年是互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管元年,更是股權(quán)眾籌高速發(fā)展的一年。
網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示,截至2015年6月底,全國共有235家眾籌平臺,目前正常運營的達211家。其中,股權(quán)類數(shù)量最多,達98家,占全國總運營平臺數(shù)量的46.45%,其次為獎勵類為67家,混合類42家,純公益類最少,僅有4家。在眾籌金額上,全國眾籌平臺上半年總籌資金額達46.66億元。
世界銀行預(yù)測,到2025年,中國的眾籌投資有望達到460億至500億美元,其中約70%至80%的融資額將以股權(quán)眾籌的方式實現(xiàn),可謂一片藍(lán)海。但與此同時,也有多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,由于股權(quán)眾籌尚處于發(fā)展期,在運營模式、投資者心理、監(jiān)管等多方面都不夠成熟,股權(quán)眾籌距離主流融資方式之一的路途還很遙遠(yuǎn)。
對此,在7月18日舉行的第一財經(jīng)“財富嘉年華~互聯(lián)網(wǎng)金融峰會”上,眾多眾籌領(lǐng)域資深人士向廣大投資人分享了對于目前眾籌行業(yè)的見解,以及未來的行業(yè)走向。
抱著打水漂的心態(tài)玩眾籌
盡管股權(quán)融資行業(yè)風(fēng)頭正勁,但完成率低、成功率低的問題卻不可忽視。網(wǎng)貸之家的《2015年中國眾籌行業(yè)半年報》顯示,股權(quán)類眾籌的項目完成率僅有7.14%,成功率也只有20%,也就是說超過五分之四的項目無法完成100%融資。
在金融領(lǐng)域,只要是投融資項目,必然事關(guān)風(fēng)險,高收益與高風(fēng)險在相同的跑道上正比前進,因此投資人要做好充足的心理準(zhǔn)備。“我的秘訣就是要多投,投20家企業(yè),只要有一家成功了,就都成功了。如果你把100萬投到一個地方,死亡率就很高;如果把100萬分成20份,投20個項目,成功率就會高很多。”愛創(chuàng)業(yè)CEO顧冰透露稱。
眾籌家CEO楊勇表示:“90%的創(chuàng)業(yè)是要失敗的,也就是說90%的投資是失敗的。”因此,楊勇建議投資者“抱著打水漂的心態(tài)玩一下這個事情”。
當(dāng)然,對于中介機構(gòu)來說,股權(quán)眾籌就不僅是“玩”而已,最重要的是要做好風(fēng)控。眾投天地CEO王曉昕表示,看早期項目不是眾投天地的優(yōu)勢,因此他們會選擇比較成熟、優(yōu)秀的品牌推薦給投資人。“只有當(dāng)品牌歷練到一定程度的時候,他的價值才可以體現(xiàn)出來。”王曉昕說。
針對小型科創(chuàng)企業(yè)的股權(quán)眾籌平臺愛創(chuàng)業(yè)則用委托第三方調(diào)查的方式讓融資方的信息更加公開透明,從而控制風(fēng)險,調(diào)查包括企業(yè)征信、個人征信、實地走訪等等。
讓懂品牌的人做投后管理
不僅投資人有風(fēng)險,股權(quán)融資平臺的運營也不是那么容易。就在新平臺不斷上線的同時,一些老平臺卻因運營不善而倒閉,數(shù)據(jù)顯示,截至2015年6月份,倒閉的眾籌平臺達到24家。2014年上線的平臺有13家倒閉,2013年上線的平臺倒閉率高達34.48%。“這個行業(yè)是踩在尸體上往上走的。”楊勇說。
投后管理是股權(quán)眾籌背后一個亟待解決的問題。平臺既要向項目方提供資源,又要向投資人提供信息,讓投資人了解項目并參與到項目之中,推動項目的發(fā)展。
特別是如今股權(quán)眾籌并沒有統(tǒng)一的準(zhǔn)入門檻,有的平臺投資門檻低至幾千元。因此投資人并不都是專業(yè)從業(yè)人員,而是渴望進入這個領(lǐng)域卻缺乏經(jīng)驗、投資心理尚不成熟的普通大眾。對于這個群體,股權(quán)眾籌平臺更要做好投后管理,保證信息透明?,F(xiàn)在大部分平臺采取的是比較傳統(tǒng)的做法,比如向融資企業(yè)派駐財務(wù)管理人員,以監(jiān)控投資款的用途。
王曉昕稱,眾投天地在專業(yè)性方面不如私募,但勝在可以引進大眾的智慧。“我們平臺的投資人大部分是品牌的忠實用戶。”王曉昕表示,這些忠實投資人對品牌了解度、關(guān)注度非常高,平臺會幫助投資者建立一個類似于品牌直通車的服務(wù),可以和品牌CEO、董事長直接溝通,獲得店鋪的財務(wù)報表,監(jiān)管品牌的發(fā)展。更重要的是,投資人可以為品牌的發(fā)展提出很多有價值的意見,成為眾智最主要的體現(xiàn)。
渴望更大監(jiān)管力度
6月16日,國務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于大力推進大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新若干政策措施的意見》,表示要“引導(dǎo)和鼓勵眾籌融資平臺規(guī)范發(fā)展,開展公開、小額股權(quán)眾籌融資試點”,體現(xiàn)出明顯的支持態(tài)度。
而7月18日出臺的《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》(下稱《指導(dǎo)意見》)則第一次對股權(quán)眾籌及相關(guān)概念作了較為明確的規(guī)定:股權(quán)眾籌融資主要是通過互聯(lián)網(wǎng)形式進行公開小額股權(quán)融資的活動,股權(quán)眾籌融資方應(yīng)為小微企業(yè),股權(quán)眾籌融資必須通過中介機構(gòu)平臺進行,股權(quán)眾籌融資業(yè)務(wù)由證監(jiān)會負(fù)責(zé)監(jiān)管。
股權(quán)眾籌的另一個問題是缺乏好的項目。有業(yè)內(nèi)人士坦言,好的項目早就被有人脈、有資源的專業(yè)投資公司搶了,根本輪不到眾籌平臺。顧冰也表示,2014年初的時候,確實很難找到比較好的項目去,但近一年來,這種情況已經(jīng)有所改善,越來越多企業(yè)接受眾籌的理念。
但優(yōu)秀的眾籌項目仍然是稀缺事物。股權(quán)眾籌平均單個項目融資金額與風(fēng)險收益都很高,項目募資期長,信息不夠公開透明,外界無法得知確切情況,從而導(dǎo)致投資人在投資前顧慮再三,影響到整個行業(yè)的發(fā)展。
2015年是股權(quán)眾籌的風(fēng)口元年,剛出臺的《指導(dǎo)意見》已經(jīng)明確,證監(jiān)會將對股權(quán)眾籌進行監(jiān)管,具體細(xì)則也呼之欲出,勢必對整個行業(yè)的發(fā)展起到規(guī)范和促進作用。